Major pārceļas
Kā es minēju pagājušās piektdienas Chart Advisor biļetenā, bankas un akciju tirgi Ķīnā un lielā daļā Āzijas tiks slēgti pavasara festivālam vai Mēness Jaunā gada brīvdienām. Šī nedēļa iezīmē cūkas gada sākumu. Tas man atgādina akciju tirgotāju teicienu "cūkas tiek barotas un cūkas tiek nokautas". Teicienam vajadzētu uzsvērt, ka peļņas gūšanas investori (cūkas) ilgtermiņā var gūt panākumus, bet tirgotāji (mežacūkas), kuriem ir pārāk lieli un nekonsekventi tirgošanās.
Labs uzdevums ir novērtēt pašreizējo tirgus vidi pazīmēm, ka mežacūkas nonāk ārpus kontroles. Analītiķu cerības uz ienākumiem 2019. gada pirmajā ceturksnī ir tuvu 0%, kas varētu būt vēl viens nepietiekams novērtējums, taču tas noteikti norāda uz situāciju, kad svarīgs ir atbilstošs spriedums un izpratne.
Mani šobrīd satraucošie ir vērtējumi “aizsardzības sektoros”. Piemēram, šodien es analizēju 50 lielākos krājumus ASV komunālo pakalpojumu nozarē, un vidējā P / E attiecība bija 27, kas ir vairāk nekā 2014. gadā - 23. Lai skatītu perspektīvu, vidējā P / E attiecība visā S&P 500 nesen ir samazinājies līdz 20.85. Vai ir jēga, ka komunālajiem pakalpojumiem jābūt vienai no visaugstāk vērtētajām nozarēm tirgū?
Lielākajai daļai nozaru augsta P / E attiecība ir atkarīga no izaugsmes gaidām. Citiem vārdiem sakot, nozarēs, kuras aug, parasti ir augsts ienākumu reizinājums, jo paredzams, ka nākotnē strauji pieaugs peļņa. Tāpēc vairumā gadījumu augsta P / E attiecība nav īpaši satraucoša.
Tomēr augsti izaugsmes rādītāji un komunālie maksājumi parasti neiet kopā. Manuprāt, ieguldītājiem vajadzētu būt pēc iespējas izvēlīgākiem, apsverot atsevišķu nozaru vērtību, lai izvairītos no mežabrāļiem. Kā jūs varat redzēt nākamajā komunālo pakalpojumu izvēles sektora SPDR ETF (XLU) diagrammā, ir galvenais šarnīra līmenis 55 USD par akciju, kas, ja novērtējumi jau ir pārāk pagarināti, iespējams, liek investorus sakārtot neveiksmei.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Pretstats aizsardzības sektoriem, kuri, šķiet, ir nenovērtēti, ir citas grupas, kuras, iespējams, tika pārdotas tirgus krituma laikā 2018. gada beigās. Tehnoloģija ir viena no tām nozarēm, kas, šķiet, joprojām ir nenovērtēta. Piemēram, Alphabet Inc. (GOOGL) ieņēmumi tika publiskoti šopēcpusdienā un pārsniedza cerības (USD 12.77 par akciju salīdzinājumā ar USD 10.86), kas ir vēl viens pozitīvs pārsteigums nozarē, kas iepriekšējā tirgus krituma laikā cieta dažus no vissliktākajiem pārdošanas apjomiem..
Alfabēts ir nozīmīgs krājums, jo lielāko daļu ieņēmumu un rentabilitātes gūst no reklāmas. Ja patērētāju un biznesa ekonomikai klājas labi, tad reklāmas rādītāji ir augsti, un Alfabēta ieņēmumi būs pozitīvi. Bieži vien šī ir viena no pirmajām vietām, kur mēs varam atklāt ekonomikas vājās vietas, ja reklāmas izdevumu likmes ir nemainīgas vai negatīvas.
Apakšējā līnija ir tāda, ka, pat ja alfabēta akciju tirdzniecība notiek zemāk pēc pieaugošajām izmaksām un zemākajām peļņas likmēm (sk. Diagrammu zemāk), augšējā un apakšējā rindā esošajiem numuriem jābūt atbalstošiem šajā nozarē. Es nebūtu pārsteigts, ja rītdienas sesijā atkal pieaugtu cenas, kad investoriem ir bijusi iespēja sagremot datus.
:
Vidējā P / E attiecība komunālo pakalpojumu nozarē
Kāda ir peļņa?
Kas ir nozares analīze?
Riska indikatori - nedēļa priekšā
Lielākā daļa riska indikatoru joprojām norāda, ka plašākā tirgus indeksos tuvākajā laikā nav lielas bažas. Obligāciju, zelta, mazo kapitālu un nepastāvības indeksi šodien joprojām bija vērsti pareizajā virzienā, kad S&P 500 saplūda. Mani vēl vairāk iedrošināja tirgotāju pozicionēšanas uzlabošanās valūtas tirgū. Lai arī tas ne vienmēr ir finanšu virsrakstu temats, drošās patvēruma valūtas, piemēram, Japānas jena, parasti krītas, kad pieaug riska apetīte. Lai arī jenas janvārī ļoti maz kritās, tas tikai sāk palielināties, pārsniedzot īstermiņa tehnisko līmeni, kam vajadzētu atbalstīt augstākas akciju cenas.
Lai gan tas var mulsināt ne-forex tirgotājus, zemāk redzamajā tabulā parādīta jenas vērtības kritums pēdējās divās tirdzniecības dienās attiecībā pret ASV dolāru. Kad diagramma aug, tas nozīmē, ka dolāra "pirkšana" maksā vairāk jenu, kas ir vājākas jenas. USD / JPY maiņas kursa pieaugums parasti ir saistīts ar akciju cenu uzlabošanos, un krītošais USD / JPY kurss var sniegt agrīnas vājuma pazīmes.
:
Forex tirdzniecība iesācējiem
Kur ir gājuši visi lāči?
Trīs diagrammas zelta ieguvējā
Grunts līnija
Obligācijas, akcijas un riska indikatori, šķiet, norāda pareizo virzienu papildu ieguvumiem februārī. Tomēr ieguldītājiem, kas cenšas palielināt savu peļņu un izvairīties no mežacūkas, ir svarīgi izmantot rīcības brīvību, novērtējot dažu tradicionāli “aizsardzības” nozaru relatīvo risku.
