Neskatoties uz Federālo rezervju trešdienas lēmumu samazināt likmes trešo reizi šogad, vairāki ievērojami tirgus stratēģi tuvākajā laikā redz lielu akciju tirgus izpārdošanu. Pīters Kečini no kantorī Ficdžeralda sagaida, ka S&P 500 indekss līdz 2020. gada sākumam būs 2500, līdz nākamā gada sākumam kritums būs aptuveni 18%, ziņo Business Insider. Viņš redz lācīgu ražošanas un patērētāju datus, padarot lejupslīdi līdz 2020. gada otrajai pusei.
Alberts Edvards no Societe Generale atzīmē, ka akciju cenas ir progresējušas straujāk nekā peļņa, un viņš uzskata, ka tas atgādina dotcom burbuli. Tikmēr šķiet, ka FED samazinātā procentu likme zaudē savu potenciālu, ziņo The Wall Street Journal. Viens no šīs potenciālās zaudēšanas iemesliem ir tas, ka ieguldījumi dzīvojamos mājokļos, kas ir lielākais ieguvējs samazinājumiem, ir samazinājušies kā daļa no ASV IKP. Turklāt plašās neskaidrības par globālo izaugsmi un tirdzniecības spriedzi liek korporācijām vilcināties veikt ieguldījumus, pat ja tās var aizņemties ar zemākām likmēm.
Nozīme ieguldītājiem
"Neizsīkstošā peļņas lejupslīde atmaskos" izaugsmes "lādētājus, un viņi sabruks, jo viņi rīkojas nepareizā" izaugsmes "PE vērtējumā ar nepareizām EPS prognozēm, " sacīja Edvards, kā citēts citā BI rakstā. "Tāpat kā 2001. gadā, investori negaidīs, lai atdalītu patiesos" pieauguma "krājumus no krāpniekiem. Investori iznīcinās visu nozari un vēlāk to izstrādās, " viņš piebilda.
Taustiņu izņemšana
- Recesija 2020. gadā, tāpat kā krājumu izpārdošana, ir aizvien lielāka iespējamība. Akciju cenas ir palielinājušās, neskatoties uz vājajiem ienākumiem. FED likmju samazināšanas ietekme uz ekonomiku samazinās.
Kaut arī Kečini redz lejupslīdes sākšanos apstrādes rūpniecībā, viņu, tāpat kā daudzus citus analītiķus, neuztrauc patērētāju dati un patērētāju uzticības aptaujas, kas joprojām ir spēcīgas. Viņš saka, ka patērētāji parasti tērē izdevumus līdz ekonomikas lejupslīdes sākumam. Viņš piebilda, ka "tādos galvenajos rādītājos kā bezdarbs vai patērētāju tēriņi patiešām nav daudz uzlabojumu."
"Kreditēšanas standarti pamazām sāk stingrināties, " atzīmēja Čečīni, novērojot, ka patērētāju tēriņus veicina brīvie kreditēšanas standarti. Patiešām, lielam un arvien lielākam skaitam ASV patērētāju ir grūti apmaksāt rēķinus, ieskaitot parādu apkalpošanu, saskaņā ar UBS veikto aptauju.
Saskaņā ar Barrona veikto jaunāko Big Money Poll izlaidumu vadošie investīciju pārvaldītāji kļūst aizvien lādzīgāki. Respondentu vidū 31% krājas ar krājumiem, kas ir augstākais līmenis kopš 1990. gadu vidus, savukārt tikai 27% ir bullish, kas ir mazāk nekā puse no proporcijas pirms gada. Atsevišķi investori, kurus aptaujājuši arī Barrona projekti, ir līdzīgi drūmi: tikai 29% sevi dēvē par bullish, bet 42% uzskata, ka ASV akcijas ir pārvērtētas.
Tikmēr uzņēmumu vadītāji reģistrē zemāko uzticības līmeni kopš 2008. gada finanšu krīzes, un vairākums korporatīvo CFO uzskata, ka līdz 2020. gada otrajai pusei ASV ekonomikā būs lejupslīde, liecina vēl divi citi nesenie pētījumi.
Vēl ievērojams lācis ir investīciju menedžeris un bijušais profesors Džons Hussmans. "Paskatieties, es sagaidu, ka S&P 500 zaudēs kaut kur starp 50-65%, pabeidzot pašreizējo tirgus ciklu, " viņš teica BI citā ziņojumā.
Kaut arī dažus no Hussmana izjūt kā “mūžīgo lāci”, lai izsauktu krājumus, kas ir pārvērtēti un ir noveduši pie avārijas pašreizējā desmitgades buļļu tirgus laikā, pagātnē viņam ir bijuši daži īpaši pareizi lāču zvani. Viņš prognozēja dotcom avāriju no 2000. līdz 2002. gadam un lāču tirgu no 2007. līdz 2009. gadam.
Skatos uz priekšu
Kečīni pesimistiskāk vērtē transporta un reģionālo banku krājumus. "Nākamo trīs līdz sešu mēnešu laikā es esmu samērā konstruktīvs attiecībā uz REIT un komunālajiem pakalpojumiem, " īpaši REIT, kas iegulda komercīpašumos, viņš teica BI. "Likmēm ASV, iespējams, ir tendence uz nulli visā vidējā termiņā un ilgtermiņā, " viņš piebilda. Kečini iesaka ASV valsts obligāciju investoriem izvēlēties garākus termiņus, kur likmes ir augstākas un zemākā spiedienā nekā īstermiņa likmes. Viņam ir arī daudz vairāk akciju nekā lielākajam citam stratēģim.
