Neskatoties uz viņu draņķīgo reputāciju un domājamo līdzdalību 2007. – 2008. Gada finanšu krīzē, ir vairāki dažādi argumenti, kas atbalsta tirgus dalībnieku tirdzniecību un pašu hipotēku nodrošinātos vērtspapīrus (MBS).
Pamata līmenī MBS ir jebkurš ieguldījumu risinājums, kura pamatā ir komerciāla vai dzīvojama hipotēka vai hipotēku kopums. Tāpat kā vairums finanšu jauninājumu, MBS mērķis ir palielināt atdevi un dažādot risku. Veicot vērtspapīrošanu līdzīgu hipotēku portfeļos, investori var absorbēt statistisko nemaksāšanas iespējamību.
Tomēr MBS ir sarežģīts instruments, un tam ir dažādas formas. Būtu grūti novērtēt vispārējo MBS risku, tāpat kā būtu grūti novērtēt vispārējas obligācijas vai krājuma risku. Pamata aktīva būtība un ieguldījumu līgums ir lieli riska faktori.
Uzlabots likviditātes un riska arguments
Hipotēku parādu un hipotēku apvienības finanšu iestādes pārdod individuāliem ieguldītājiem, citām finanšu iestādēm un valdībām. Saņemtā nauda tiek izmantota citu aizņēmēju aizdevumu piedāvāšanai, ieskaitot subsidētus aizdevumus maznodrošinātiem vai paaugstināta riska kredītņēmējiem. Tādā veidā MBS ir šķidrs produkts.
Ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri arī samazina risku bankai. Ikreiz, kad banka izsniedz hipotēkas aizdevumu, tā uzņemas nemaksāšanas risku (noklusējuma saistības). Ja uzņēmums pārdod aizdevumu, tas var nodot risku pircējam, kurš parasti ir investīciju banka. Investīciju banka saprot, ka dažas hipotēkas nonāks pie saistību neizpildes, tāpēc tā, piemēram, hipotēkas, tiek apvienotas kopfondos. Tas ir līdzīgi tam, kā darbojas kopfondi. Apmaiņā pret šo risku investori saņem procentu maksājumus par hipotēkas parādu.
Ierosinājums, ka šāda veida MBS ir pārāk riskanti, ir arguments, ko varētu piemērot jebkura veida pārvēršanai vērtspapīros, ieskaitot obligācijas un kopieguldījumu fondus.
Apkopotie argumenti: patēriņa izlīdzināšana un vairāk māju
Ekonomikas pētījumi 2009. gadā liecināja, ka gan vietējā, gan starptautiskajā tirgū hipotēku tirgus pārvēršana vērtspapīros ir izraisījusi patēriņa riska dalīšanu. Tas ļauj banku iestādēm sniegt kredītus pat lejupslīdes laikā, izlīdzinot biznesa ciklu un palīdzot normalizēt procentu likmes dažādām populācijām un riska profiliem. Teorētiski patērētāju izdevumu līmenis tirgū ir vienmērīgāks un paaugstinātas pārvēršanas vērtspapīros rezultātā mazāk pakļauts recesijas / paplašināšanās svārstībām.
Neapšaubāms hipotēkas pārvēršanas vērtspapīros rezultāts ir māju īpašumtiesību pieaugums un procentu likmju samazinājums. Izmantojot MBS un tās atvasinātos instrumentus, ķīlas nodrošinājumu ar ķīlu, bankas ir spējušas sniegt mājas kredītu aizņēmējiem, kuriem pretējā gadījumā būtu noteikta cena ārpus tirgus.
Federālo rezervju līdzdalība
Kaut arī MBS tirgū ir vērojamas vairākas negatīvas konotācijas, no individuālā ieguldījumu viedokļa tirgus ir "drošāks" nekā tas bija pirms 2008. gada. Pēc mājokļu tirgus sabrukuma bankas, stingri regulējot, palielināja parakstīšanas risku. standarti, kas tos padarījuši noturīgākus un pārredzamākus.
Federālās rezerves joprojām ir liels spēlētājs MBS tirgū. Saskaņā ar tās ceturkšņa ziņojumu 2017. gada augustā FED 4, 5 miljardu USD bilance sastāvēja no USD 1, 77 triljoniem MBS. Tā kā centrālā banka ir nozīmīgs tirgus dalībnieks, tā ir atguvusi lielu daļu savas uzticamības.
Arguments bez līguma
Ir vēl viens arguments, kas atbalsta MBS un kas ir mazāk saistīts ar finanšu argumentiem un vairāk saistīts ar pašu kapitālisma raksturu: Kapitālisms ir peļņas un zaudējumu sistēma, kas balstīta uz argumentu, ka labprātīga apmaiņa un individuāla noteikšana galu galā ir labāka nekā valdības ierobežojumi. Neviens neliek aizņēmējam ņemt hipotēkas aizdevumu, tāpat kā nevienai finanšu iestādei nav juridiski pienākuma sniegt papildu aizdevumus un neviens ieguldītājs nav spiests iegādāties MBS.
MBS ļauj ieguldītājiem meklēt peļņu, ļauj bankām samazināt risku un dod kredītņēmējiem iespēju iegādāties mājas, izmantojot bezmaksas līgumus.
