Chipmaker krājumi, ko mēra ar Filadelfijas pusvadītāju indeksu (SOX), pēdējā laikā ir nemierīgi. Sasniedzot 52 nedēļu augstāko rādītāju 2019. gada 25. jūlijā, SOX kritās par 13, 1%, sasniedzot neseno dienas vidējo tirdzniecības līmeni, kas bija tikai 11 dienas vēlāk 5. augustā. Kopš tā laika SOX ir atkopies, noslēdzot 6.5% zem 52 52 nedēļu augstāko līmeni. gada 4. septembrī, bet tirdzniecības konflikti un palēninātā ekonomiskā izaugsme turpina aizēnot nozares perspektīvas. Salīdzinājumam - S&P 500 indekss (SPX) ir samazinājies par 3, 0% no tā 52 nedēļu augstākā līmeņa.
Vairāku vadošo mikroshēmu ražotāju skaita samazinājums no 52 nedēļu maksimuma līdz 4. septembrim bija: Texas Instruments Inc. (TXN) - par 4, 4%, Nvidia Corp. (NVDA) - par 42, 4%, Advanced Micro Devices Inc. AMD) - par 12, 9%, Broadcom Inc. (AVGO) - par 12, 4%, Micron Technology Inc. (MU) - par 9, 3% un Intel Corp. (INTC) - par 17, 9%.
Šie krājumi tika saspiesti otrdien, 3. septembrī, Texas Instruments samazinājās par 2, 4% dienā, bet Broadcom Inc. samazinājās par 3, 5% no dienas vidējā līmeņa līdz zemākajam. Viņi atguvās trešdien, 4. septembrī, taču būtu pāragri to uzskatīt par garākas lejupejošas trajektorijas apgriezienu.
Nozīme ieguldītājiem
Saskaņā ar Bloomberg ziņotajiem Pusvadītāju rūpniecības asociācijas datiem pēdējos mēnešos kopējais pusvadītāju pārdošanas apjoms pēdējos mēnešos ir stabili samazinājies: maijā - par 15%, jūnijā - par 17% un par 15%. jūlijā. Patiešām, gan Citigroup, gan Morgan Stanley norāda, ka jūlija pārdošanas apjomi bija zemāki par viņu pašu aprēķiniem, un Citi nedaudz samazināja 2019. gada prognozi par kopējo mikroshēmu pārdošanas apjomu - no 410, 7 miljardiem USD līdz 409, 9 miljardiem USD, atzīmē Bloomberg.
Rakstā tika citētas vairākas drūmas analītiķu piezīmes. "Mēs esam dziļi pusvadītāju lejupslīdes posmā, " saka Deivids Vongs no Nomura Instinet. Pusvadītāju uzņēmumiem nebūs "2H pieprasījuma atsitiena", un vienprātības prognozes 2019. gada 4. ceturksnim ir "pārāk bullish", norāda Shawn Harrison of Longbow Research. " Plašāks pussabrukšanas līmenis ir vājš, ņemot vērā gandrīz visur izvirzītos izaicinājumus saistībā ar pieprasījumu, ”saka Džozefs Mūrs no Morgana Stenlija.
Jau tāpēc, ka palēninājās mobilo tālruņu pārdošanas apjomi un personālo datoru tirgus ilgtermiņa kritums, mikroshēmu ražotāji bija rēķinājušies ar turpmāku straujo mākoņdatošanas pieaugumu, lai palielinātu pārdošanas apjomus. Tomēr datu centru veidošana mākoņdatošanas atbalstam ir pasaules mēroga "pauzes" vidū, kā to teica Nvidia CFO Colette Kress maija konferences zvana laikā, kā citēja MarketWatch.
Daži analītiķi tomēr uzskata, ka mikroshēmu pārdošanas apjomi ir zemākie. "Ņemot vērā samazinājuma nopietnību, mēs domājam, ka negatīvie rādītāji no šejienes ir ierobežoti, " raksta Mičs Stīvs no RBC Capital Markets, lai gan Bloomberg norāda, ka viņš īpaši atsaucas uz atmiņas mikroshēmām.
Skatos uz priekšu
“Mēs ticam, ka pacienti investori tiks apbalvoti par to, ka viņi ir gari, ” - 5. augustā rakstīja Viljams Šteins, “SunTrust Robinson Humphrey” analītiķis, kā citēja Barron's. "Raugoties uz jebkādām taktiskām korekcijām, lielais solis joprojām ir augšupvērsts, " viņš norādīja.
Šteina izvēlējās NXP Semiconductors NV (NXPI), Microchip Technology Inc (MCHP) un Analog Devices Inc. (ADI) ar attiecīgajām mērķa cenām 122, 104 un 122 USD. Tie atspoguļotu attiecīgos avansus no 4. septembra beigām - 19, 8%, 20, 2% un 11, 7%.
