Lielākie finanšu dalībnieki, tostarp JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. un Capital Group Cos., Plāno debitēt topošās šķirnes biržā tirgotos fondus (ETF), sauktus par aktīviem ETF, kas varētu dramatiski pārveidot nozari. Šie tradicionālo akciju savācēju centieni piesaistīt klientu līdzekļus nāk pie tā, ka investori pulcējas uz lētākiem, pasīvi pārvaldītiem produktiem, kas piesaistīti indeksiem, kā norādīts Wall Street Journal. Skeptiķi kā galveno problēmu min caurspīdīguma trūkumu, kas var kaitēt šo ieguldījumu instrumentu izaugsmei, taču jaunie “Shielded Alpha” ETF daļēji var atrisināt problēmu.
Jauna krājuma atlasītāja stratēģija
Šā gada sākumā Precidian Investments saņēma normatīvu apstiprinājumu aktīvajam ETF dizainam. Atšķirībā no tradicionālajiem caurspīdīgajiem ETF, šiem aktīvajiem ETF, kuru pirmais debitē līdz gada beigām, nav katru dienu jāatklāj ieguldījumi. Tā vietā aktīvie ETF ir veidoti tā, lai katru ceturksni atbrīvotu savas atjauninātās pozīcijas, daudzus dzīves ieguldījumu fondus. Tas novērš darījumu priekšlaicīgu vadīšanu. Tāpēc Džims Tambone, Algeras, kas ir saistīts ar Precidian, izplatīšanas vadītājs, aktīvos ETF sauc par “spēles mainītāju” šai nozarei.
ETF “Ekranētais alfa”
Bet Tambones pārliecība nenodrošina panākumus. Citi investori izstrādā jauna veida aktīvo ETF, kas būs caurspīdīgāks nekā Precidian izstrādātais. Tā sauktā “Shielded Alpha” ETF struktūra padarītu aktīvos ETF pārredzamākus un pievilcīgākus, kā to uzsvēra Barrona pārstāvji. "Caurspīdīgums ir bijis mūsdienu ETF tirgus panākumu atslēga, " sacīja Simons Goulets, finanšu tehnoloģiju firmas Blue Tractor Group līdzdibinātājs, kurš vēlas SEC apstiprinājumu "Shielded Alpha". Goulet piebilst, "Investori zina ko viņi saņem, un tirgus veidotāji un pilnvarotie dalībnieki var izprast riskus, kurus viņi ierobežo, veidojot un izpērkot ETF piederošo vērtspapīru grozu."
Aktīvie vadītāji parasti dod priekšroku privātiem lēmumiem par ieguldījumiem, lai konkurenti nezaudētu viņu idejas. Tur, kur “Ekranēts Alfa” ETF pārkāpj plaisu starp parastajiem, caurspīdīgajiem ETF un Precidian necaurspīdīgajiem, aktīvi pārvaldītajiem ETF. EIF, kas nodarbina "Shielded Alpha", būtu jāpublisko ieguldītājiem katru dienu savas līdzdalības. Tomēr galvenā atšķirība starp šo modeli un citiem aktīvajiem ETF ir tāda, ka tas neatklātu precīzus svērumus. Tas investoriem piedāvātu mieru zināt, kas ir viņu ieguldījums, tomēr pasargātu akciju atlasītājus no priekšējās darbības.
Ko tālāk
Šāda veida caurspīdīgāki, aktīvākie ETF var būt atslēga, lai piesaistītu akciju savācējus un jaunu naudu šiem līdzekļiem. Bet, kaut arī šie transportlīdzekļi var iespraukties tirgū, maz ticams, ka tie atdos miljardiem dolāru, kas zaudēti zemu izmaksu pasīviem ETF.
