Ieguldītāji saskaras ar ievērojamu risku, ieguldot visos biržās tirgotos fondos (ETF), bet jo īpaši 3x ETF, jo tiek izmantots lielāks piesaistīto līdzekļu līmenis. Sviras piesaistīti ETF var būt noderīgi īstermiņa tirdzniecības nolūkos. Tomēr vairums investoru par zemu novērtē aizņemto līdzekļu ETF negatīvos aspektus. Tie nav piemēroti ilgtermiņa ieguldījumiem. Pirms ieguldīt 3x ETF, apsveriet šos galvenos riskus.
Salikšana
Savienojuma ietekme ir galvenais risks piesaistītajiem ETF. Salikšana ir kumulatīvā ietekme, ko laika gaitā attiecina uz ienākumiem un zaudējumiem uz galveno kapitāla summu. Šī matemātiskā koncepcija var radīt ievērojamus ieguvumus vai zaudējumus piesaistītajiem ETF.
Piemēram, pieņemsim, ka investors ir ielicis USD 100 USD 3x fondā. Indekss, kuru fonds izseko, palielinās par 5% dienā divas tirdzniecības dienas pēc kārtas. Dienas procentuālais pieaugums 3x fondam ir 15% dienā. Pēc pirmās dienas ieguldījuma vērtība ir USD 115, un pēc tirdzniecības beigām otrajā dienā tas ir vērts USD 132, 25. Tāpēc investīcijas divu dienu laikā palielinās par 32, 25%, nevis tikai 30%. Tā ir augstāka atdeve, nekā ieguldītājs varētu gaidīt. Kaut arī šis lielāks ieguvums varētu būt īslaicīga priekšrocība, apvienošana parasti nedod pozitīvu iznākumu.
Sākot ar to pašu sākotnējo 100 USD, pieņemsim, ka etalona indeksa cena vienā dienā palielinās par 5%, bet nākamajā tirdzniecības dienā - par 5%. 3x palielinās par 15% un samazinās par 15% pēc kārtas. Pēc pirmās tirdzniecības dienas sākotnējais ieguldījums 100 USD vērtībā ir 115 USD vērts. Nākamajā dienā pēc tirdzniecības slēgšanas sākotnējais ieguldījums tagad ir USD 97, 75 vērts. Tas ir ieguldījuma, kas varētu izsekot etalonam, neizmantojot piesaistītos līdzekļus, zaudējumi 2, 25% apmērā. Svārstīgums fondā ar aizņēmumu var ātri novest pie zaudējumiem investoram.
Ikdienas atiestatīšana
Lielākā daļa piesaistīto ETF katru dienu atjauno savu pakļaušanu etalona indeksam. Šie ETF parasti izseko ikdienas etalonuzdevumu kustībai. Riska darījumi tiek atjaunoti katru dienu, un tas var ietekmēt ienākumus vairākās tirdzniecības sesijās. Kustībās, kas svārstās augšup un lejup, ETF ar sviras efektu ir zemākas nekā to sagaida investori. Tas ir saistīts ar salikšanas jēdzienu. Kaut arī piesaistītie ETF var labi darboties virziena tirgos, tie nemēdz labi darboties nemierīgos tirgos. Tirgi bieži ir nemierīgi, tādējādi samazinot piesaistīto līdzekļu ETF efektivitāti.
Atvasinājumu izmantošana
Daudzi 3x ETF izmanto atvasinājumus, lai nodrošinātu ikdienas uzstāšanos. Šie fondi var izmantot nākotnes līgumus, mijmaiņas darījumus vai iespējas līgumus, lai nodrošinātu paaugstinātu izsekojamā etalona ekspozīciju. Mijmaiņas līgumi ir pielāgoti līgumi ar darījuma partneri naudas plūsmas apmaiņai laika gaitā, pamatojoties uz indeksa izmaiņām.
Piemēram, mijmaiņas līgumā par kapitāla indeksu viena puse parasti maksā naudu, kas vienāda ar indeksa ienesīgumu, bet otra puse maksā mainīgo procentu likmi. Investori saskaras ar risku, ka līguma darījuma partneris nepilda saistības. Kaut arī saistību neizpildes iespējamība, iespējams, ir minimāla, ieguldītājiem tomēr būtu jāzina par šo iespēju.
Augstās izmaksu attiecības
3x ETF ir arī ļoti augstas izdevumu attiecības, kas padara tos par nepievilcīgiem fondiem ilgtermiņa ieguldītājiem. Piemēram, VelocityShares 3x jēlnaftas ETN izdevumu attiecība ir 1, 35%. Salīdziniet to ar Vanguard Total Stock Market ETF, kura minimālo izdevumu attiecība ir 0, 05%. Tā ir atšķirība par 1, 3%. Ja ieguldījums USD 50 000 gadā tiks turēts katrā ETF, tas nozīmētu USD 675 vairāk maksu par VelocityShares 3x jēlnaftas ETN. Šie augstie izmaksu rādītāji laika gaitā ievērojami ietekmē ieguldījumu atdevi.
