Vecajās dienās, teiksim, 2019. gada septembrī, brokeri ziņoja par savu klientu darbību kā “ikdienas vidējo ieņēmumu tirdzniecību” vai DART. DART bija starpniecības nozarē vispāratzīts rādītājs, kas mēra darījumu skaitu dienā, kas brokerim deva ienākumus no komisijas maksas, komisijas maksas vai starpības starp piedāvājuma un pārdošanas cenu. Oktobrī iespaidīgais brokeru saraksts samazināja viņu kapitāla komisijas līdz nullei. Vai viņi joprojām gūst ieņēmumus? Kā tirdzniecības aktivitāte tiek vērtēta tagad? Un kurš, šķiet, ir uzvarētājs, pamatojoties uz pirmo brīvo darījumu mēnesi?
Pārbaudot Schwab, E * TRADE, TD Ameritrade un Interactive Brokers tirdzniecības aktivitātes, mēs ievērojām, ka, kā parasti, nav viegli izveidot tiešu salīdzinājumu. Piemēram, E * TIRDZNIECĪBA mainīja definīciju tam, ko tā uzskata par tirdzniecību. Schwab ziņo iknedēļas tirdzniecības statistiku, nevis mēneša datus, ko ziņo pārējie.
DART definīcijas maiņa
Ričards Repetto, Sandlera O'Nīla analītiķis, saka: “E * TRADE paplašināja savu DART definīciju, iekļaujot visus klientu darījumus, kas rada komisijas maksu un / vai samaksu par pasūtījumu plūsmu (PFOF).” Šī paplašinātā definīcija tagad neietver darījuma maksa par kopieguldījumu fondiem, opciju darījumiem, ieskaitot darījumus, kas radušies to dimetānnaftalīna atpirkšanas programmu rezultātā, un visiem biržā tirgoto fondu (ETF) darījumiem. Repetto atzīmē, ka oktobrī E * TRADE palielināja DARTs par 3% un opciju DARTs par 2%.
Līdzīgā laika posmā Čārlzs Šveiks saglabāja savu iepriekšējo DART definīciju, kurā tai bija jāveido komisija, un redzēja, ka viņu oktobra DART rādītāji ir dramatiski kritušies ar nulles komisijas cenu piedāvājumu, sākot ar 7. oktobri. Schwab iknedēļas pārskatos norāda to darījumu skaitu, kuri netiek ģenerēta komisijas maksa, kas ir dubultojusies no 39% no visiem darījumiem četrās nedēļās, kas beidzas 2019. gada 4. oktobrī, līdz 78%, pirmajās četrās nulles komisijas darījumu nedēļās līdz 2019. gada 1. novembrim.
Bija gaidāms ienākumus radošu darījumu skaita samazinājums, sacīja Schwab's Mayura Hooper, korporatīvās reputācijas viceprezidents. Schwab arī ziņo par darījumiem, kas rodas no aktīviem balstītām cenu attiecībām, kas ir spainis uzņēmuma pārvaldītajiem kontiem, ieskaitot to robo-konsultāciju pakalpojumus.
Koncentrēšanās uz aktīvu vākšanu
Visu starpnieku, kas piedāvā bezmaksas darījumus, uzmanības centrā ir aktīvu vākšana. Lielākais ienākums, kas gūts par starpniecību, ir ieņēmumi, kas gūti, nopelnot procentus par klientu naudas atlikumiem. Jūs varat nopelnīt procentus par savu skaidru naudu, ja pievēršat uzmanību tam, kur tā tiek novietota, bet brokeris nopelna vēl vairāk.
Lielāks Schwab ieguvums bija aktīvu pieplūdums 2019. gada oktobra mēnesī, kas aptuveni divkāršojās salīdzinājumā ar iepriekšējiem mēnešiem. Neto jaunie aktīvi parāda, cik daudz jaunu kontu tika atvērti Schwab, kā arī papildu jaunus noguldījumus, ko veikuši esošie klienti, lai gan Schwab oktobra skaitļos ir iekļauts 11, 1 miljards USD no ieguldījumu fondu klīringa pakalpojumu klienta. Neskatoties uz šo noslēpumu 11, 1 miljarda dolāru apmērā, tika atvērti papildu 142 000 jaunu kontu, kas ir par 7% vairāk nekā 2018. gada oktobrī. Web pieteikšanās arī palielinājās par 22%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu.
Šveiks ziņoja, ka klienta aktīvi oktobra beigās bija USD 3, 85 miljardi, no kuriem 11, 3% jeb 424 miljoni USD tiek turēti skaidrā naudā. Šī nauda ir tas, kas veicina Schwab ieņēmumus, un kopš šī brīža ir nulle komisijas maksa.
TD Ameritrade tirdzniecības rādītāji palielinājās no vidēji 810 000 dienā septembrī līdz 897 000 dienā oktobrī. Firma neizdalīja darījumus, kas guva ieņēmumus no brīvajiem darījumiem. Merrill Edge nepublicē tirdzniecības statistiku, lai gan firma ir paziņojusi, ka tā sagaida, ka vairāk nekā 90% no visiem kapitāla darījumiem būs bez komisijas maksas, kopš tā oktobrī uzsāka savu jaunāko atalgojuma programmu. Fidelity, kas ir privāta īpašumā, arī nepublicē tirdzniecības statistiku.
Citi veidi, kā brokeri nopelna naudu
Brokeri arī gūst ieņēmumus, aizdodot klientiem piederošās akciju daļas citām personām, kuras vēlas pārdot šo akciju īsi, procesu, ko sauc par akciju aizdošanu vai akciju aizdevumiem. Daži brokeri, tostarp Interaktīvie brokeri un Fidelity, dalās ieņēmumos, kas gūti no akciju aizdevumiem, ar akciju īpašnieku, bet vairums to patur sev. Turklāt brokeri var gūt ienākumus, apmaksājot pasūtījumu plūsmu, kurā tirgus veidotāji piedāvā nelielu maksu par akciju par iespēju apstrādāt darījumu. Bet tirdzniecības ātruma palielināšanās, šķiet, nav galvenais 0 USD komisiju piedāvājuma virzītājspēks, jo brokeri tik daudz naudas nopelna, izmantojot skaidru naudu.
Lai gan ir grūti pasludināt uzvarētāju šajā nulles komisijas kapitāla vērtspapīru tirdzniecības pirmajā mēnesī, pieejamā statistika liecina, ka Schwab ir izdevies ātri iekasēt jaunus neto aktīvus.
