4 Parādu ienesīguma veidi

Lielākajai daļai vērtspapīru ieguldījumu ienesīguma noteikšana ir vienkārša darbība. Bet parāda instrumentiem tas var būt sarežģītāk, ņemot vērā to, ka īstermiņa parāda tirgos ir dažādi ienākumu aprēķināšanas veidi un tie, konvertējot laika periodu gadā, izmanto dažādas konvencijas.

Šeit ir četri galvenie ražas veidi:

Banku diskonta ienesīgums (saukts arī par bankas diskonta bāzi). Turēšanas perioda ienesīgumsEfektīvā gada peļņaMoney tirgus ienesīgums

Lai saprastu ieguldījuma faktisko ienākumu no instrumenta, ir svarīgi izprast, kā tiek aprēķināta katra no šīm ienesīgumiem.

Bankas diskonta peļņa

Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) tiek kotētas, pamatojoties tikai uz bankas diskonta metodi, kur kotācija tiek izteikta procentos no nominālvērtības un tiek noteikta, diskontējot obligāciju, izmantojot 360 dienu skaitīšanas metodi. Pieņem, ka gadā ir 12 30 dienu mēneši. Šajā situācijā ienesīguma aprēķināšanas formula ir vienkārši atlaide, kas dalīta ar nominālvērtību, kas reizināta ar 360, un pēc tam dalīta ar dienu skaitu, kas atlicis līdz termiņa beigām.

Vienādojums būtu šāds:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Gada pārskats par bankas diskonta ienesīgumu = (\frac{D}{F}) \times (\frac{360}{t}) \\ kur: \\ D = Atlaide \\ F = Nominālvērtība \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Gada pārskats par bankas diskonta ienesīgumu} = \ pa kreisi ( frac {D} {F} pa labi) reizes \ pa kreisi ( frac {360} {t} pa labi) \ & \ textbf {kur:} \ & D = \ teksts {atlaide} \ & F = \ teksts {nominālvērtība} \ & t = \ teksts {dienu skaits līdz termiņa beigām} beigas {izlīdzināts}$ Gada bankas atlaižu ienesīgums = (FD) × (t360), kur: D = DiscountF = nominālvērtība

Piemēram, Džo iegādājas parādzīmi ar nominālvērtību 100 000 USD un maksā par to 97 000 USD, kas nozīmē 3000 USD atlaidi. Termiņš ir 279 dienas. Bankas diskonta ienesīgums būtu 3, 9%, ko aprēķina šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} 0.03 (3, 000 \div 100, 000) \times 1.29 (360 \div 279) = 0.0387, \end{matrix} \ sākt {saskaņots} un 0, 03 (3 000 \ div 100 000) reizes 1, 29 (360 \ div 279) = 0, 0387, \\ & \ quad \ teksts {vai} 3, 9 \% \ teksts {(noapaļojot uz augšu)} beigas { izlīdzināts}$ 0, 03 (3 000 ÷ 100 000) × 1, 29 (360 ÷ 279) = 0, 0387,

Bet ir problēmas, kas saistītas ar šī gada ienesīguma izmantošanu, nosakot ienesīgumu. Pirmkārt, šī peļņa izmanto 360 dienu gadu, lai aprēķinātu peļņu, ko ieguldītājs saņemtu. Bet tas neņem vērā kombinētās peļņas potenciālu.

Atlikušie trīs populārie ienesīguma aprēķini neapšaubāmi sniedz labāku informāciju par ieguldītāju atdevi.

Turēšanas perioda peļņa

Pēc definīcijas turēšanas perioda ienesīgums (HPY) tiek aprēķināts tikai uz turēšanas perioda pamata, tāpēc nav nepieciešams iekļaut dienu skaitu - kā tas būtu darīts ar bankas diskonta ienesīgumu. Šajā gadījumā jūs ņemsit vērtības pieaugumu no tā, ko maksājāt, pievienojat procentus vai dividenžu maksājumus, pēc tam sadalot to ar pirkuma cenu. Šī neanalizētā peļņa atšķiras no vairuma ienākumu aprēķiniem, kas parāda ienesīgumu gadā. Turklāt tiek pieņemts, ka procenti vai naudas izmaksa tiks samaksāta termiņa beigās.

Kā vienādojumu turēšanas perioda ienesīgumu izsaka šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Turēšanas perioda peļņa = {Lpp}_{1} - {Lpp}_{0} + \frac{D_{1}}{{Lpp}_{0}} \\ kur: \\ {Lpp}_{1} = Termiņā saņemtā summa \\ {Lpp}_{0} = Ieguldījuma pirkuma cena \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Turēšanas perioda raža} = P_1-P_0 + \ frac {D_1} {P_0} \ & \ textbf {kur:} \ & P_1 = \ teksts {Termiņā saņemtā summa} \ & P_0 = \ teksts {Ieguldījuma pirkuma cena} \ & D_1 = \ teksts {Saņemtie procenti vai samaksātie sadalījumi termiņa beigās} beigas {saskaņots}$ Turēšanas perioda ienesīgums = P1 −P0 + P0 D1, kur: P1 = termiņa beigās saņemtā summaP0 = ieguldījuma pirkuma cena

Faktiskais gada ienesīgums

Efektīvā gada ienesīgums (EAY) var dot precīzāku ienesīgumu, it īpaši, ja ir pieejami alternatīvi ieguldījumi, kas var apvienot ienesīgumu. Tas atspoguļo procentus, kas nopelnīti par procentiem.

Kā vienādojumu faktisko gada ienesīgumu izsaka šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} Faktiskais gada ienesīgums = (1 + H Lpp Y)^{365} \frac{1}{t} \\ kur: \\ H Lpp Y = Turēšanas perioda ienesīgums \\ t = Līdz termiņa beigām turēto dienu skaits \end{matrix} \ sākt {saskaņots} & \ teksts {Faktiskais gada ienesīgums} = (1 + HPY) ^ {365} frac {1} {t} \ & \ textbf {kur:} \ & HPY = \ text {Turēšanas perioda ienesīgums } \ & t = \ teksts {dienu skaits līdz termiņa beigām} \ \ beigas {saskaņots}$ Faktiskais gada ienesīgums = (1 + HPY) 365t1, kur: HPY = turēšanas perioda ienesīgums t = dienu skaits, kas turētas līdz termiņa beigām

Piemēram, ja HPY 279 dienu laikā bija 3, 87%, tad EAY būs 1, 0387 ^{365 ÷} 279-1 vai 5, 09%.

Kompensācijas biežums, kas attiecas uz ieguldījumu, ir ārkārtīgi svarīgs, un tas var ievērojami mainīt jūsu rezultātu. Periodiem, kas ilgāki par gadu, aprēķins joprojām darbojas, un tas sniegs mazāku absolūto skaitli nekā HPY.

Piemēram, ja HPY 579 dienu laikā bija 3, 87%, tad EAY būs 1, 0387 ^{365 ÷ 579} - 1 jeb 2, 42%.

Vērtības samazināšanās

Zaudējumu gadījumā process ir vienāds; zaudējumi turēšanas periodā būtu jāiekļauj faktiskajā gada ienesīgumā. Jūs joprojām lietojat vienu plus HPY, kas tagad ir negatīvs skaitlis. Piemēram: 1 + (-0, 5) = 0, 95. Ja HPY zaudēja 5% zaudējumus 180 dienu laikā, tad EAY būtu 0, 95 ^{365 ÷ 180} -1 jeb -9, 88%.

Naudas tirgus ienesīgums

Naudas tirgus ienesīgums (MMY) (pazīstams arī kā CD ekvivalents ienesīgums) ir atkarīgs no aprēķina, kas ļauj kotēto ienesīgumu (kas ir parādzīmē) salīdzināt ar procentus nesošo naudas tirgus instrumentu. Šiem ieguldījumiem ir īsāks termiņš, un tos bieži klasificē kā naudas ekvivalentus. Naudas tirgus instrumenti kotējas 360 dienu laikā, tāpēc naudas tirgus ienesīgums aprēķinos izmanto arī 360.

Naudas tirgus ienesīgumu kā vienādojumu izsaka šādi:

Visiem, kas noklusina, tacu $\begin{matrix} M M Y = 360 * Y B D / 360 (t x Y B D) \\ kur: \\ Y_{B D} = Ienesīgums, kas aprēķināts iepriekš, pamatojoties uz bankas atlaidi \end{matrix} \ sākt {saskaņots} un MMY = 360 \ YBD / 360 (txYBD) \ & \ textbf {kur:} \ & Y_ {BD} = \ teksts {Ienesīgums, kas aprēķināts iepriekš, izmantojot bankas atlaidi} \ & t = \ teksts {Dienas, kas turētas līdz termiņa beigām} beigas {saskaņots}$ MMY = 360 ∗ YBD / 360 (txYBD) kur: YBD = ienesīgums uz bankas diskonta pamata, kas aprēķināts iepriekš

Grunts līnija

Parādu tirgus izmanto vairākus aprēķinus, lai noteiktu ienesīgumu. Kad ir izlemts labākais veids, peļņu no šiem īstermiņa parāda tirgiem var izmantot, diskontējot naudas plūsmas un aprēķinot parāda instrumentu, piemēram, parādzīmju, reālo ienesīgumu. Tāpat kā jebkura ieguldījuma gadījumā, īstermiņa parāda atdevei jāatspoguļo risks, kur zemāks risks ir saistīts ar zemāku atdevi un paaugstināta riska instrumenti rada potenciāli lielāku atdevi.

Satura rādītājs: