Tā nav nejaušība, ka uzņēmumu vadītāji, šķiet, vienmēr pērk un pārdod pareizajā laikā. Galu galā pasaules vadītājiem un finanšu vadītājiem ir pieejama visa informācija par uzņēmumu, kuru jūs kādreiz varētu vēlēties. Tomēr tas nenozīmē, ka atsevišķi investori tiek atstāti tumsā. Iekšējās informācijas par tirdzniecību ir pieejami visiem, kas to vēlas izmantot. Šajā rakstā tiks runāts par to, kas ir iekšējās informācijas tirdzniecība, kā mēs varam saprast iekšējās informācijas tirdzniecību un kur tīmeklī atrast iekšējās informācijas datus.
Kas ir iekšējās informācijas tirdzniecība?
Ir divu veidu iekšējā informācija: likumīga un nelegāla. Vispirms runāsim par nelegālo šķirni. Nelikumīga iekšējās informācijas tirdzniecība ir vērtspapīru pirkšana vai pārdošana, ko veic iekšēji, kam ir materiāli, kas joprojām nav publiski pieejami. Ar šo rīcību iekšējās informācijas saņēmēji pārkāpj viņu uzticības pienākumu. Kā jūs varat iedomāties, tas ir noteikts mākslīgais pasts ikvienam, kas ir cieši saistīts ar uzņēmumu.
Izplatīts nepareizs uzskats ir tāds, ka par iekšējās informācijas tirdzniecību var notiesāt tikai direktorus un augstāko vadību.
Ikviens, kam ir materiāla un nepubliska informācija, var rīkoties šādi. Tas nozīmē, ka gandrīz ikvienu, ieskaitot brokerus, ģimeni, draugus un darbiniekus, var uzskatīt par iekšēju.
Šie ir nelikumīgas iekšējās informācijas piemēri:
- Uzņēmuma izpilddirektors pārdod akciju pēc tam, kad atklāja, ka uzņēmums zaudēs lielu valdības līgumu nākamajā mēnesī. Izpilddirektora dēls pārdod uzņēmuma akciju pēc tam, kad no viņa tēva uzklausīja, ka uzņēmums zaudēs lielo valdības līgumu. Valdības amatpersona saprot ka uzņēmums zaudēs lielu valdības līgumu, tāpēc amatpersona pārdod krājumus.
Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) ir ārkārtīgi stingra attiecībā uz tiem, kas tirgojas negodīgi, tādējādi mazinot ieguldītāju uzticību un finanšu tirgu integritāti. Nedomājiet, ka vainīgie ir tie, kas veic darījumus. Ja kāds tiek pieķerts nepiederošas personas nolaišanai ar būtisku nepublisku informāciju, šo padomdevēju var arī saukt pie atbildības.
Iekšējās informācijas tirdzniecība ne vienmēr ir nelikumīga
Šeit ir svarīga lieta, kas jāuzsver: Iekšējās personas ne vienmēr ir sasietas. Iekšējās personas likumīgi pērk un pārdod krājumus savā uzņēmumā; to tirdzniecība ir ierobežota un nelikumīga tikai noteiktos laikos un ar noteiktiem nosacījumiem.
SEC uzskata, ka uzņēmuma direktori, ierēdņi vai jebkura persona, kurai uzņēmumā ir 10% vai lielāka kapitāla daļa, ir korporatīvās iekšējās informācijas turētāji. Korporatīvajiem iekšējās informācijas saņēmējiem jāziņo par saviem iekšējās informācijas darījumiem divu darba dienu laikā no darījuma veikšanas dienas (pirms 2002. gada Sarbanes-Oxley likuma tas agrāk bija nākamā mēneša desmitais datums). Piemēram, ja iekšējās informācijas turētājs pirmdien, 12. jūnijā, pārdeva 10 000 akciju, viņam vai viņai par šīm izmaiņām būtu jāziņo līdz trešdienai, 14. jūnijam. Izmaiņas iekšējās informācijas turētājos tiek nosūtītas SEC elektroniski kā 4. veidlapa, kurā sniegta informācija par uzņēmuma iekšējo informāciju darījumi vai aizdevumi. Šī saite ir 4. veidlapas piemērs, ko iesniedzis Krispy Kreme Donuts izpilddirektors. 14.a veidlapā, kuru iesniedzis arī uzņēmums, ir uzskaitīti visi direktori un virsnieki, kā arī viņu līdzdalības procenti.
Šāda informācija ir ārkārtīgi vērtīga atsevišķiem ieguldītājiem. Piemēram, ja iekšējās informācijas turētāji pērk pašu uzņēmumu akcijas, viņi parasti zina kaut ko tādu, ko parasti neveic ieguldītāji. Viņi varētu pirkt, jo redz lielu potenciālu, apvienošanos, iegādi vai vienkārši tāpēc, ka, viņuprāt, viņu akcijas ir nenovērtētas. Viens no visu laiku lielākajiem investoriem Pīters Linčs tika atzīts par tādu, kurš sacīja, ka "iekšējās informācijas turētāji varētu pārdot savas akcijas dažādu iemeslu dēļ, bet viņi pērk tikai vienu: viņi domā, ka cena pieaugs". Iekšējai personai nav atļauts pirkt un pārdot sava uzņēmuma akcijas sešu mēnešu laikā. tāpēc iekšējās informācijas turētāji iegādājas akcijas, ja jūtas, ka uzņēmums ilgtermiņā darbosies labi.
SEC izmanto Dirks testu, lai noteiktu, vai kāds no iekšējiem uzņēmumiem ir devis dzeramnaudu nelikumīgi; pārbaudē teikts, ka, ja tipogrāfs pārkāpj uzticību uzņēmumam un saprot, ka tas ir pārkāpums, viņš / viņa ir atbildīgs par iekšējās informācijas tirdzniecību.
Ko saka pētījums
Nejat Seyhun, slavenais Mičiganas universitātes profesors un pētnieks iekšējās informācijas tirdzniecībā, atklāja, ka tad, kad vadītāji iegādājās pašu uzņēmumu akcijas, nākamo 12 mēnešu laikā akcijām bija tendence pārspēt kopējo tirgu par 8, 9%. Un otrādi, pārdodot akcijas, akciju tirgus bija zemāks par 5, 4%. Ja jūs interesē uzzināt vairāk par iekšējās informācijas tirdzniecību, iepazīstieties ar Seyhun grāmatu: "Investīciju izlūkošana no iekšējās informācijas tirdzniecības".
Kur atrast iekšējās informācijas tirdzniecības datus
Tas noteikti ir viens no veidiem, kā internets ir radījis revolūciju investīciju jomā. Ar peles klikšķi ikviens var atrast jaunākos iekšējās informācijas datus par gandrīz jebkuru valsts uzņēmumu. Šeit ir pāris vietnes, kas bez maksas nodrošina iekšējās informācijas tirdzniecību:
- Yahoo! Finanses - meklējiet visus Yahoo! Finansējiet un noklikšķiniet uz “Insiders”, lai iegūtu jaunāko darījumu sarakstu. Daži iekšējās informācijas krāpšanas gadījumi datu bāzēs parādās tikai mēnesi pēc fakta, bet Yahoo!, šķiet, ir viena no jaunākajām datu plūsmām. SEC EDGAR datu bāze - lai arī tā nav vizuāli pievilcīga, šeit vispirms tiek nosūtīti tirdzniecības dati. Lai atrastu šos pieteikumus SEC vietnē, jums jāmeklē uzņēmuma “centrālā indeksa atslēga” (CIK). CIK tiek izmantots SEC datorsistēmās, lai identificētu korporācijas un atsevišķus cilvēkus, kuri ir iesnieguši SEC informāciju. Kad esat ieguvis CIK, varat meklēt atsevišķus ierakstus.
Iekšējās informācijas dati nav nekas jauns. Gadiem ilgi cilvēki savus investīciju lēmumus pamato ar iekšējās informācijas rīcību. Lai gan šie dati ir svarīgi, atcerieties, ka lieliem uzņēmumiem var būt simtiem iekšējās informācijas, kas nozīmē, ka mēģināt noteikt modeli var būt grūti. Kā parasti, turpiniet veikt uzticamības pārbaudi uzņēmumā, bet arī apzinieties, ko dara iekšējā informācija. Viņi droši vien zina vairāk nekā pārējie no mums.
