Amazon.com (AMZN), pasaules vadošais e-komercijas uzņēmums, pēdējā desmitgadē ir audzis elpu aizraujošā tempā, izpilddirektora un dibinātāja Džefa Bezosa vadībā, palielinot ieņēmumus deviņkārtīgi līdz aplēstajiem 232 miljardiem USD pērn. Mūsdienās tas ir viens no pasaules lielākajiem uzņēmumiem pēc tirgus vērtības. Šo izaugsmi ir veicinājusi ne tikai e-komercija, bet arī topošā vadība mākoņdatošanas jomā un jaunas produktu līnijas, piemēram, Alexa, tās virtuālais asistents. Paredzams, ka uzņēmums paziņos ceturtā ceturkšņa rezultātus 31. janvārī.
Analītiķi lēš, ka ieņēmumi pieaugs par 19% līdz 71, 9 miljardiem dolāru, bet ieņēmumi vairāk nekā dubultosies. Amazon decembra beigās paziņoja, ka uzstādījis jaunu brīvdienu pārdošanas rekordu, kas liek domāt, ka kompānijas ceturtā ceturkšņa rezultāti varētu krietni pārsniegt aplēses. Amazon krājumi oktobrī kritās pēc trūkstoša trešā ceturkšņa ieņēmumu aprēķina.
Ceturtajā ceturksnī investori cieši vērosies, lai redzētu, vai ieņēmumi - ja tas ir Amazon galvenā rādītājs - ir uz pareizā uzņēmuma mēroga, kā arī tādās galvenajās izaugsmes jomās kā mākoņpakalpojumi, reklāma, pārtikas preču mazumtirdzniecība, iegādājoties Whole Foods, kā arī brīvdienu pārdošanas ietekme uz Amazon galveno e-komercijas biznesu, kas joprojām rada lielāko daļu uzņēmuma ieņēmumu.
Viss par AWS
Bet pat ar spēcīgu brīvdienu tirdzniecību investori, visticamāk, koncentrēsies uz savu tīmekļa pakalpojumu biznesu, kas pazīstams arī kā AWS, kurš ir kļuvis tik liels, ka tagad ir divkāršojies ar Microsoft Corp. (MSFT) par pirmo vietu nozarē. Saskaņā ar BusinessQuant datiem AWS pārdošanas apjomi kopš 2016. gada pirmā ceturkšņa ir gandrīz trīskāršoti - no 2, 5 miljardiem USD līdz 6, 7 miljardiem USD pagājušajā ceturksnī. Turklāt AWS ir palielinājies līdz 12% no Amazon kopējiem ieņēmumiem pagājušajā ceturksnī, salīdzinot ar aptuveni 9% 2016. gada sākumā.
Tauku mākonis
Tomēr vēl kritiskāks ir tas, ko AWS pievieno uzņēmuma galvenajam virzienam. Vienības pamatdarbības ienākumi ir pieauguši no aptuveni 600 miljoniem USD 2016. gada pirmajā ceturksnī līdz 2, 1 miljardam USD pēdējā ceturksnī, ar bagātīgu pamatdarbības peļņas normu - 31%.
Palēnina ieņēmumu pieaugumu
Amazon ar peļņu bagātais mākoņu bizness palīdzēs tai strauji turpināt peļņas palielināšanu pat tad, ja kopējais uzņēmuma ieņēmumu pieaugums samazinās no 31% 2018. gadā līdz 18, 5% 2020. gadā. Turpretī analītiķu aplēses liecina, ka ieņēmumi 2019. gadā pieaugs par 39% un 48 % 2020. gadā.
Nav viegli novērtēt
Agrāk investori Amazon galvenokārt ir novērtējuši tā ieņēmumu pieaugumu. Tomēr tas var mainīties, jo izaugsme palēnināsies un ieņēmumi kļūst nozīmīgāki. Krājums izskatās dārgs, salīdzinot ar tā vēsturisko cenu un pārdošanas attiecību, kas parasti sasniedz maksimumu aptuveni 2, 7 reizes nākamo 12 mēnešu laikā. Tomēr akciju tirdzniecība nākamgad lēš aptuveni trīs reizes.
Opcionāru tirgotāju viedoklis par AMZN krājumiem
Opciju tirgū tiek noteiktas zemas cenu svārstības AMZN akcijām pēc rezultātiem. Ilgtermiņa iespēju līgumu stratēģija liecina, ka akciju kurss palielinās vai pazeminās par 8% no 1650 ASV dolāru bāzes cenas. Tas novieto akciju tirdzniecības diapazonā no USD 1 510 līdz 1 790 USD pēc opcijām, kuru termiņš beidzas 15. februārī. Tomēr ir vērts atzīmēt, ka bullish zvanu skaits pārsniedz lācīgu likmju likmi gandrīz 2 pret 1 ar aptuveni 1400 atvērto sarunu līgumiem. tikai 900 atvērtā pārdošanas līgumiem, kas liecina par krājumu pieaugumu. Atvērto sarunu vērtība nav maza summa, gandrīz 10 miljoni USD.
Lācīgs Amazones tehniskais attēls
Lai arī opcijas norāda, ka krājumi palielināsies, Amazon tehniskā diagramma ir lācīga un liek domāt, ka ilgākā laika posmā krājumi var samazināties. Kopš maksimuma septembrī akcijām ir bijusi tendence samazināties par cenu aptuveni 2 050 USD. Diagramma parāda, ka krājumi pašlaik atrodas tehniskā atbalsta līmenī, kas ir aptuveni 1620 USD. Ja tā nokristu zem šīs cenas, tā varētu samazināties līdz nākamajam atbalsta līmenim ap USD 1475, kas ir par 10 procentiem mazāk nekā tā pašreizējā cena ir aptuveni 1650 USD.
Vēl viens lācīgs rādītājs ir relatīvā stipruma indekss, kam ir tendence samazināties, jo 2018. gada sākumā tas sasniedza virspārdošanas līmeni virs 80 virs. Tas liek domāt, ka bullish impulss joprojām aiziet no krājumiem un tam ir jāturpina kristies.
Amazon lielākais vājums šodien, iespējams, ir investoru ilgstošās lielās cerības uz akcijām, kas pagājušajā desmitgadē ir palielinājušās 34 reizes un kurām pēdējos gados ir šķietami bezgalīgs augšupejošs potenciāls.
Iespējams, ka tas mainīsies: krājums kritās par vairāk nekā 30%, salīdzinot ar augstāko līmeni pērn. Un, lai arī Amazon akcijas ir atlīdzinājušas daļu no zaudējumiem šogad, akciju cena var sagrozīties, jo investori mēģina pārvērtēt pašu kapitālu, jo pārdošanas apjomi ir lēni. Tas vairāk nekā jebkad agrāk var mudināt investorus pievērsties sava mākoņa biznesa nākotnei.
Maikls Kramers ir uzņēmuma Mott Capital Management LLC dibinātājs, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldīta, tikai ilgtermiņa tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramers parasti pērk un glabā krājumus uz laiku no trim līdz pieciem gadiem. Piedāvātā informācija paredzēta tikai izglītības vajadzībām, un tā nav paredzēta, lai izteiktu piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties konkrētus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Investīcijas ir saistītas ar risku un netiek garantētas, ja vien nav norādīts citādi. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas ieviešanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un / vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants iesniedz visu pēdējo divpadsmit mēnešu laikā sniegto ieteikumu sarakstu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par turpmāko darbību.
