Lielisks jautājums, taču uz to nav viegli atbildēt, jo dažādu uzņēmumu peļņas rādītāji pro forma ir atšķirīgi. Nav universālu vadlīniju, kas uzņēmumiem jāievēro, ziņojot par formālo ieņēmumu, tāpēc ļoti atšķirība starp formālo un peļņu, kas uzrādīta, izmantojot vispārpieņemtos grāmatvedības principus (GAAP), ir ļoti svarīga.
GAAP ievēro stingras vadlīnijas, kas uzņēmumiem jāievēro, ziņojot par ieņēmumiem, taču pro forma rādītājus labāk uzskata par “hipotētiskiem”, kas aprēķināti saskaņā ar noteiktu notikumu vai apstākļu novērtēto nozīmīgumu, ko pieredzējis uzņēmums. Parasti uzņēmumi aprēķina pro forma ieņēmumus, iekļaujot vai izslēdzot posteņus atkarībā no tā, kas, viņuprāt, precīzi atspoguļo uzņēmuma patieso sniegumu.
Posteņos, kas bieži tiek izlaisti no pro forma rādītājiem, ietilpst: nolietojums, nemateriālā vērtība, amortizācija, pārstrukturēšanas un apvienošanās izmaksas, procenti un nodokļi, darbinieku samaksa par akcijām, zaudējumi filiālēs un vienreizējie izdevumi. Bezskaidras naudas posteņu, piemēram, amortizācijas, izslēgšanas teorija ir tāda, ka šie nav patiesi izdevumi un tāpēc neatspoguļo uzņēmuma faktisko ienākumu potenciālu. Piemēram, amortizācija nav postenis, par kuru maksā kā daļu no naudas plūsmas. Bet saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem amortizācija tiek uzskatīta par izdevumiem, jo tā atspoguļo aktīva vērtības zaudēšanu.
Āboli un apelsīni
Vienreizējie naudas izdevumi bieži tiek izslēgti no formāta, jo tie nav regulāra operāciju sastāvdaļa, un tāpēc tos uzskata par nebūtiskiem faktoriem uzņēmuma pamatdarbības veikšanā. Tomēr saskaņā ar vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem vienreizējie izdevumi tiek iekļauti peļņas aprēķinos, jo, lai arī tie nav operāciju daļa, vienreizējie izdevumi joprojām ir naudas summa, kas iziet no uzņēmuma, un tādējādi samazinājās ienākumi.
Gudrajam investoram ir ļoti labi jāzina uzņēmuma nodomi, aprēķinot vai atbrīvojot pro forma ieņēmumus. Uzņēmumi var izmantot pro forma skaitļus kā līdzekli, lai samazinātu triecienu, ja faktiskie ieņēmumi no vispārpieņemtajiem grāmatvedības principiem ir zemāki par aprēķiniem. Šī iemesla dēļ ieguldītājiem ir jāpārbauda ne tikai ienākumi no formāta, bet arī vispārējie grāmatvedības principi. Un nekad nekļūdieties GAAP formātā!
Kaut arī uzņēmums, kas ziņo par formālo peļņu, nedara neko krāpniecisku vai negodīgu (jo tas ziņo tieši to, kas ir un kas nav iekļauts), ieguldītājiem ir ļoti svarīgi zināt un novērtēt arī to, kas tika ņemts vērā uzņēmuma pro forma aprēķinā, kā arī lai salīdzinātu pro forma skaitli ar GAAP skaitli. Bieži vien uzņēmumiem var būt pozitīvs pro forma ieņēmumu rādītājs, savukārt negatīvajiem GAAP ieņēmumiem. Analizējot jebkuru uzņēmumu, ieguldītājs var izlemt, kurš skaitlis ir labāks darbības rādītājs.
Pēdējā piesardzības piezīme, analizējot pro forma skaitļus: Tā kā uzņēmumu definīcijas pro forma atšķiras, jums jābūt ļoti uzmanīgam, salīdzinot pro forma skaitļus starp dažādiem uzņēmumiem. Ja jūs nezināt, kā uzņēmumi definē savus pro forma skaitļus, iespējams, jūs netīšām salīdzinājāt ābolus ar apelsīniem.
