Kas ir garantijas segums?
Garantijas garantijas ir vienošanās starp uzņēmumu un vienu vai vairākiem akcionāriem, ja uzņēmums izsniedz garantiju, kas ir vienāda ar procentuālo daļu no ieguldījuma dolāra summas. Garantijas līgumi, kas līdzīgi opcijām, ļauj investoram iegādāties akcijas par noteikto cenu. Garantijas seguma līgumi ir izstrādāti, lai saldinātu darījumu ieguldītājam, jo līgums palielina viņu ieguldījumus un palielina to atdevi, ja uzņēmuma vērtība palielinās, kā cerēts.
Taustiņu izņemšana
- Garantijas segums dod vienam vai vairākiem akcionāriem iespēju iegūt papildu akcijas kā labumu no uzņēmuma īpašumtiesību pirkšanas. Tas tiek noslēgts vienošanās veidā par to, ka ieguldītājam tiks izsniegtas garantijas. Garantijas ir līdzīgas iespējas, izņemot to, ka tās izdod uzņēmums, un viņi mazina īpašumtiesības.
Izpratne par orderu pārklājumu
Garantijas garantijas nodrošina ieguldītājiem iespēju strauji uzlabojoties, viņi var palielināt savu līdzdalības daļu uzņēmumā. Tas tiek darīts, izdodot orderus kā nosacījumu ieguldītāju līdzdalībai.
Orderi ir atvasinājumu veids, kas turētājam dod tiesības iegādāties pamatā esošās akcijas par noteiktu cenu pirms termiņa vai termiņa beigās. Orderis turētājam neuzliek par pienākumu iegādāties pamatakciju. Garantijas garantijas ir vienkārši vienošanās par krājumu izdošanu, lai segtu garantijas instrumenta iespējamo izpildi nākotnē.
Orderi ir līdzīgi opcijai, bet tiem ir trīs galvenie izņēmumi. Pirmkārt, tie nāk no uzņēmuma, nevis no tirgotājiem. Otrkārt, orderis mazina bāzes kapitālu. Kad turētājs izmanto orderi, uzņēmums izdod jaunus krājumus, nevis piegādā esošos. Visbeidzot, tos var piesaistīt citiem vērtspapīriem, īpaši obligācijām, dodot turētājam tiesības iegādāties arī akciju akcijas.
Kaut arī varantiem ir gan pārdošanas, gan pirkšanas kārtība, izmantošanai garantijas garantijās tie parasti ir pēdējie.
Piemēram, investors iegādājas 1 000 000 akciju akcijas, par cenu 5 USD par akciju, kopā ieguldot USD 5 000 000. Uzņēmums piešķir 20% garantijas garantiju un emitē ieguldītājam USD 1 000 000 garantijas garantijas. Tehniskā izteiksmē uzņēmums garantē 200 000 papildu akcijas, kuru cena ir USD 5 par akciju.
Emisijas orderi nedod ieguldītājam papildu negatīvu aizsardzību, jo pamatā esošās akcijas tiktu emitētas par tādu pašu cenu, kādu viņi maksāja par akcijām. Tomēr garantijas garantijas ieguldītājam sniegtu papildu augšupvērstus apstākļus, ja uzņēmums nonāk publiskajā apgrozībā vai tiek pārdots par cenu virs USD 5 par akciju.
Garantijas seguma iemesli
Garantijas segums ļauj un, iespējams, mudina turētāju piedalīties uzņēmuma panākumos, kas izpaužas kā bāzes akciju cenas palielināšanās.
Tas arī īpašniekam nodrošina aizsardzību pret jebkādu turpmāku jaunu akciju piedāvājumu mazinošo iedarbību. Šī turpmākā aizsardzība ir ironiska, jo ordera izmantošana mazina pašreizējās akcijas.
Viens no iemesliem, kādēļ uzņēmums varētu izdot orderi, ir piesaistīt vairāk kapitāla. Piemēram, ja tā nevar emitēt obligācijas ar pietiekamu likmi vai summu, obligācijai pievienotās garantijas var padarīt tās pievilcīgākas investoriem. Bieži orderi tiek uzskatīti par spekulatīviem.
Viens no labākajiem garantiju segšanas piemēriem notika 2008. gada finanšu krīzes laikā. Volstrītas gigantam Goldman Sachs bija jāpalielina kapitāls un jāuzņemas izpratne par tā finansiālo stāvokli. Goldmans pārdeva USD 5 miljardus vēlamos krājumus Warren Buffett's Berkshire Hathaway, Inc.. Pilnvaras iegādāties USD 5 miljardus parasto akciju ar bāzes cenu 115 USD par akciju bija piecu gadu termiņš. Goldmana akcijas tajā laikā tirgojās tuvu USD 129, nodrošinot Berkshire tūlītēju, kaut arī negarantētu, peļņu.
