Kas ir neapmierinātā brīvā naudas plūsma (UFCF)?
Neizņemtā brīvā naudas plūsma (UFCF) ir uzņēmuma naudas plūsma pirms procentu maksājumu ņemšanas vērā. Neizpildīto brīvo naudas plūsmu var uzrādīt uzņēmuma finanšu pārskatos vai aprēķināt, izmantojot analītiķu finanšu pārskatus. Neizņemtā brīvā naudas plūsma parāda, cik daudz naudas ir pieejams uzņēmumam, pirms tiek ņemtas vērā finanšu saistības.
UFCF formula ir:
Visiem, kas noklusina, tacu UFCF = EBITDA − CAPEX − Apgrozāmais kapitāls − Nodokļi visur: UFCF = nenodrošinātā brīvā naudas plūsma
Neievērtētas brīvas naudas plūsmas formula izmanto ienākumus pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) un kapitāla izdevumiem (CAPEX), kas atspoguļo ieguldījumus ēkās, mašīnās un aprīkojumā. Tas arī izmanto apgrozāmo kapitālu, kas ietver krājumus, debitoru un kreditoru parādus.
Neierobežota brīva naudas plūsma
Ko atklāj neizskatītā bezmaksas naudas plūsma?
Neizņemtā brīvā naudas plūsma ir bruto brīvās naudas plūsma, ko rada uzņēmums. Kredītsaistības ir cits parāda nosaukums, un, ja naudas plūsmas tiek aizvestas, tas nozīmē, ka tās ir atskaitāmas no procentu maksājumiem. Neierobežota brīva naudas plūsma ir brīva naudas plūsma, kas pieejama, lai samaksātu visām firmas ieinteresētajām personām, ieskaitot parāda turētājus, kā arī kapitāla vērtspapīru turētājus.
Tāpat kā novirzītā brīvā naudas plūsma, arī neizlīdzinātā brīvā naudas plūsma ir neto no kapitālizdevumiem un apgrozāmā kapitāla vajadzībām - naudas, kas nepieciešama, lai uzturētu un palielinātu uzņēmuma aktīvu bāzi, lai gūtu ieņēmumus un ienākumus. Bezskaidras naudas izdevumi, piemēram, nolietojums un amortizācija, tiek pieskaitīti ienākumiem, lai iegūtu uzņēmuma neizraisīto brīvo naudas plūsmu.
Uzņēmumam, kam ir liels nenomaksātais parāds un kam ir liela aizņemto līdzekļu summa, visticamāk, jāatskaitās par neizmantoto brīvo naudas plūsmu, jo tas sniedz sīkāku priekšstatu par uzņēmuma finansiālo stāvokli. Attēlā parādīts, kā aktīvi darbojas vakuumā, jo tajā nav ņemti vērā maksājumi, kas veikti par parādu, kas radies, lai iegūtu šos aktīvus. Investoriem ir jāpārliecinās par parāda saistībām, jo uzņēmumiem ar lielu piesaistīto kapitālu ir lielāks risks bankrotēt.
Taustiņu izņemšana
- Neierobežotā brīvā naudas plūsma (UFCF) parāda, cik daudz skaidras naudas ir pieejams uzņēmumam, pirms tiek ņemtas vērā finanšu saistības.UFCF interesē investorus, jo tas norāda, cik daudz naudas uzņēmumam ir jāpaplašina.UFCF var pretstatīt ar novirzīto brīvo naudas plūsmu. kurā ņemtas vērā finansiālās saistības.
Atšķirība starp novirzīto un neiekļauto brīvo naudas plūsmu
Starpība starp novirzīto un neizlīdzināto brīvo naudas plūsmu ir izdevumu iekļaušana. Pazeminātā naudas plūsma ir naudas summa, ko uzņēmumam ir pēc tam, kad tas ir izpildījis visas savas finanšu saistības, piemēram, procentus, aizdevuma maksājumus un darbības izdevumus. Neierobežota brīva naudas plūsma ir nauda, kas uzņēmumam ir pirms šo finanšu saistību samaksas. Finansiālās saistības tiks apmaksātas no brīvas naudas plūsmas.
Svarīgs rādītājs ir arī starpība starp novirzīto un nesegto naudas plūsmu. Atšķirība parāda, cik daudz finanšu saistību ir uzņēmumam un vai bizness ir pārmērīgi palielināts vai darbojas ar pietiekamu parāda summu. Uzņēmumam ir iespējama negatīva novirzītā naudas plūsma, ja tā izdevumi pārsniedz tos, ko uzņēmums nopelnījis. Šī nav ideāla situācija, taču, kamēr tā ir īslaicīga problēma, investorus nevajadzētu pārāk grabēt.
Neierobežotas brīvas naudas plūsmas ierobežojumi
Uzņēmumi, kas vēlas uzrādīt labāku skaitu, var manipulēt ar neizmantoto brīvo naudas plūsmu, atlaižot darbiniekus, kavējot kapitāla projektus, likvidējot krājumus vai kavējot maksājumus piegādātājiem. Visām šīm darbībām ir sekas, un ieguldītājiem būtu jānovērtē, vai neuzlabotās brīvās naudas plūsmas uzlabojumi ir pārejoši vai patiesi atspoguļo uzlabojumus uzņēmuma pamatdarbībā.
Neizņemtā brīvā naudas plūsma tiek aprēķināta pirms procentu maksājumiem, tāpēc, apskatot to burbulī, tiek ignorēta firmas kapitāla struktūra. Pēc procentu maksājumu uzskaites uzņēmuma novirzītā brīvā naudas plūsma faktiski var būt negatīva, kas ir iespējama negatīvu seku pazīme. Analītiķiem laika gaitā jānovērtē gan neatbalstītā, gan novirzītā brīvā naudas plūsma tendencēm un nedod pārāk lielu nozīmi vienam gadam.
