Satura rādītājs
- Skats lodziņā
- Kā izmantot stila lodziņu
- Starptautiskā akciju stila kaste
- Fiksēta ienākuma stila kaste
- Aiz Morningstar
- Ārpus ieguldījumu fondiem
- Grunts līnija
Stila lodziņš ir kopfonda raksturlielumu grafisks attēlojums. Finanšu pakalpojumu pētījumu sniedzējs Morningstar, Inc. popularizēja šo rīku, novietojot to līdzās plaši pazīstamajai kopfondu vērtēšanas sistēmai, kas sarindo kopfondus, piešķirot tos no vienas līdz piecām zvaigznēm. Tā rezultātā daudzi kopfondu investori ir iepazinušies ar stila paketi un tās izmantošanu kā instrumentu ieguldījumu fondu novērtēšanai.
Tajā pašā laikā stila lodziņš ir rīks ar vairākiem citiem praktiskiem pielietojumiem. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kā stila rūtiņas var izmantot, lai klasificētu kopfondus un atsevišķus vērtspapīrus, kā arī palīdzētu izprast naudas pārvaldību un sava portfeļa aktīvu sadales stratēģiju.
Skats lodziņā
Vietējā kapitāla stila kaste ir paredzēta, lai palīdzētu novērtēt vērtspapīrus, un ir šā instrumenta vispazīstamākais un populārākais veids. Morningstar vietējā kapitāla stila lodziņš, kas parādīts zemāk, nodrošina vienkāršu kapitāla klasifikācijas sistēmu.
Attēla Džūlija Banga © Investopedia 2020
Vertikālā ass ir sadalīta trīs kategorijās, kuru pamatā ir tirgus maksimālā robeža. Kopfondu novērtēšanai tiek izmantota Morningstar patentētā tirgus griestu novērtēšanas metodika, lai sarindotu katra kopfonda pamatā esošos krājumus, lai noteiktu fonda tirgus maksimālo robežu. No 5000 krājumiem Morningstar vietējā akciju datu bāzē top 5% tiek klasificēti kā liela apjoma kapitāldaļas. Nākamie 15% tiek klasificēti kā vidēja lieluma kapitāls, bet atlikušie krājumi tiek klasificēti kā mazkapitāla kapitāls.
Arī horizontālā ass ir sadalīta trīs kategorijās, pamatojoties uz novērtējumu. Vēlreiz tiek pārskatīti katra kopfonda portfeļa pamatā esošie krājumi. Cenas un peļņas (P / E) un cenas pret grāmatu (P / B) attiecības tiek izmantotas kā pamats matemātiskam aprēķinam, kura rezultātā katrs krājums tiek klasificēts kā pieaugums, maisījums vai vērtība. Terminu sajaukums lieto, lai aprakstītu krājumus, kuriem ir gan izaugsmes, gan vērtības īpašības.
Kā izmantot stila lodziņu
Kopā vertikālo un horizontālo asi var izmantot, lai kopfondu klasificētu vienā no deviņām kategorijām:
- Liela vērtībaLiels maisījumsLiela izaugsmeMediāla vērtībaMedija maisījumsMedija izaugsmeMaza vērtībaMazais maisījumsMazā izaugsme
Šī klasifikācijas sistēma ir noderīga nosakot, kā ieguldījums iekļaujas noteiktā ieguldījumu portfelī no aktīvu sadales viedokļa. Daži investori to izmanto, lai atrastu fondu katrai kategorijai, bet citi koncentrējas uz noteiktām jomām. Piemēram, agresīvs investors galvenokārt var koncentrēties uz mazas kapitalizācijas fondiem vai izaugsmes fondiem. Tomēr fonda izvietojums stila lodziņā ir noderīgs ne tikai ieguldījumu atlasē. Tas ir noderīgi arī ilgtermiņā, kad vēsturiskā stila lodziņa datus var izmantot, lai pārbaudītu portfeļa turējumu konsekvenci.
Tās pašas stila rūtiņas, kuras izmanto ieguldījumu fondu novērtēšanai, var izmantot arī atsevišķu akciju un obligāciju novērtēšanai; galu galā rūtiņas jau tiek izmantotas, lai novērtētu katru pamatā esošo vērtspapīru noteiktā fondā, pirms dati tiek vidināti, lai nodrošinātu fonda līmeņa reitingu. Daudziem investoriem nav pazīstama šī stila lodziņa izmantošana; Morningstar slavenās kopfondu vērtēšanas sistēmas rezultātā daudzi citi fondu uzņēmumi mārketinga nolūkos ir pieņēmuši stila lodziņu izvietošanu blakus zvaigžņu vērtēšanas sistēmai, un tas ir aizēnojis instrumenta citus lietojumus.
Papildus vietējā kapitāla stila lodziņam Morningstar piedāvā vēl divus: starptautisko akciju stila kasti un fiksētu ienākumu stila kasti.
Starptautiskā akciju stila kaste
Šis stila lodziņš izskatās tieši tāds pats kā mājas brālēnam ar tirgus vāciņu uz tās vertikālās ass un novērtējumu gar horizontālo asi. Lai arī tie izskatās līdzīgi, tie izmanto dažādas specifikācijas, lai noteiktu tirgus maksimālo robežu un novērtējumu. Starptautiskajā akciju stila ailē tirgus griestu lielums ir noteikts, pamatojoties uz vidējo aktīvu tirgus robežu noteiktā fondā, katru aktīvu novērtējot un ņemot vērā kopumā. Novērtējumos tiek izmantota cenu un naudas plūsmas attiecība, nevis P / E, kas neapšaubāmi atvieglo vērtspapīru salīdzināšanu, jo datus par ienākumiem dažādās valstīs var aprēķināt atšķirīgi.
Fiksēta ienākuma stila kaste
Papildus akciju stila lodziņiem ir arī stila lodziņš ieguldījumiem ar fiksētu ienākumu. Tāpat kā kapitāla stila rūtiņas, fiksētā ienākuma stila lodziņu var izmantot, lai klasificētu ieguldījumus vienā no deviņām kategorijām. Tā mēra kredīta kvalitāti uz savas vertikālās ass, novērtējot ieguldījumus kā augstu, vidēju vai zemu. Horizontālā ass nosaka procentu likmju jutīgumu, ko mēra ar portfelī esošo obligāciju ilgumu (termiņš). Ilguma kategorijās ietilpst īss, vidējs un garš. Katrai fonda portfeļa pamatā esošajai obligācijai ir atšķirīga kredīta kvalitātes likme un noteikts termiņš, kas padara kategorizēšanu vienkāršu.
Aiz Morningstar
Kamēr Morningstar saņem lielāko daļu stila kastes kredīta, vairums lielāko Ziemeļamerikas kopfondu un personīgo finanšu pakalpojumu firmu ir pieņēmušas stila kasti, pielāgojot to atbilstoši savām konvencijām. Piemēram, akciju stila kastēs asis bieži maina sajaukumu, iekļaujot serdi, un vidēju līdz vidēju. Tirdzniecības ierobežojumu noteikšanai var izstrādāt arī patentētas kategorizācijas metodoloģijas, taču vairums metodoloģiju darbojas saprātīgos parametros, pamatojoties uz nozares standartiem.
Ārpus ieguldījumu fondiem
Papildus patentētu stila ierakstu izstrādei pētījumu nodrošinātāji un vērtspapīru analītiķi ir pārsnieguši šī rīka izmantošanu, lai novērtētu kopfondus un atsevišķus vērtspapīrus, to izmantojot, lai novērtētu un klasificētu naudas pārvaldītājus. Pētniecības analītiķi izmanto stila lodziņu, lai izstrādātu hipotētiskus portfeļus, kas apvieno dažādus naudas pārvaldītājus. Šādā veidā ieguldītājiem ar lielu neto vērtību var parādīt, kā izveidot diversificētu portfeli, izmantojot atsevišķus naudas pārvaldītājus. Vēstures datus var izmantot, lai palaistu gandrīz bezgalīgu scenāriju klāstu, kas analītiķiem, finanšu konsultantiem un investoriem dod iespēju apsvērt darbības rezultātus un stila konsekvenci, kas būtu radusies, apvienojot dažādus naudas pārvaldītājus īpašās permutācijās un aktīvu sadales procentos. Tāda paša veida analīzi var veikt arī ar atsevišķiem vērtspapīriem.
Papildus investīciju izvēlei stila izvēles rūtiņām ir arī nozīme, lai uzraudzītu, vai naudas pārvaldītājs paliek uzticīgs savam atzītajam stilam. Piemēram, galvenajam menedžerim, kurš izrāda tendenci pirkt vērtības krājumus, tiek uzrādīts apzīmējums “kodols ar vērtības slīpumu”. Ja šis pārvaldnieks pēkšņi sāk dot priekšroku pieauguma akcijām, investori vēlas piezīmēt šo stila novirzi un apsvērt iespēju izvēlēties jaunu pārvaldnieku, ja pieauguma krājumu pievienošana ir pretrunā ar vēlamo aktīvu sadales modeli vai pārvieto portfeli virzienā, kas neveicina sasniegt viņu ilgtermiņa ieguldījumu mērķus. Tā kā ar profesionālu finanšu konsultantu starpniecību tiek pārdoti atsevišķi konti, jūsu konsultants var viegli sniegt informāciju par stila lodziņiem, ja vēlaties to redzēt.
Grunts līnija
Neatkarīgi no tā, vai izmantojat stila lodziņu, lai pārskatītu kopieguldījumu fondus, atsevišķus vērtspapīrus vai naudas pārvaldītājus, tas ir vienkāršs un ļoti noderīgs rīks, kas arī turpmāk spēlēs ieguldījumu novērtēšanu. Tas var arī palīdzēt noteikt kopējo portfeļa aktīvu sadalījumu, noskaidrojot, kur lodziņā atrodas jūsu turējumi. Pat ja jūs pats nekad neizmantojat stila lodziņu, varat derēt, ka ieguldījumu nozare arī turpmāk paļausies uz šo laika pārbaudīto rīku, lai pārdotu savus produktus un palīdzētu investoriem pieņemt lēmumus.
