Satura rādītājs
- Nafta un ASV dolārs
- Eļļas korelāciju attīstība
- Nepatikšanas Eirozonā
- EUR / USD pret jēlnaftu
- ASV dolāra (USD) ietekme
- USD pret jēlnaftu
- Pārmērīgas atkarības rezultāti
- Rubļa sabrukums
- Grunts līnija
Ir slēpta virkne, kas valūtas saista ar jēlnaftu. Tā kā cenas tiek rīkotas vienā norises vietā, tas otrā izraisa simpātisku vai pretēju reakciju. Šī korelācija saglabājas daudzu iemeslu dēļ, ieskaitot resursu sadalījumu, tirdzniecības bilanci (BOT) un tirgus psiholoģiju. Ir arī jēlnaftas nozīmīgais ieguldījums inflācijas un deflācijas spiedienā, kas pastiprina šīs savstarpējās attiecības izteikti tendenču periodos - gan uz augšu, gan uz leju.
Nafta un ASV dolārs
Jēlnafta tiek kotēta ASV dolāros (USD). Tātad katrs dolāra vai preces cenas palielinājums un samazinājums rada tūlītēju izlīdzināšanu starp reālo un daudzajiem forex krustiem. Šīs izmaiņas ir mazāk savstarpēji saistītas tajās valstīs, kurās nav nozīmīgu jēlnaftas rezervju, piemēram, Japānā, un vairāk korelē tajās valstīs, kurām ir nozīmīgas rezerves, piemēram, Kanādā, Krievijā un Brazīlijā.
Taustiņu izņemšana
- Nafta un valūtas ir savstarpēji saistītas, un cenu dinamika vienlaicīgi rada pozitīvu vai negatīvu reakciju valstīs ar ievērojamām rezervēm. USD ir guvis labumu no jēlnaftas straujā krituma, jo enerģētikas nozare ir nozīmīgs ASV IKP ieguldītājs. Valstis, kuras ir atkarīgas lielākoties jēlnaftas eksportam tiek nodarīts lielāks ekonomiskais kaitējums nekā tām valstīm, kurām ir daudzveidīgāki resursi. Valstis, kas pērk jēlnaftu, un tās, kas to ražo, apmainās ar USD sistēmā, ko sauc par petrodollar sistēmu.
Eļļas korelāciju attīstība
Daudzas valstis izmantoja jēlnaftas rezerves enerģijas tirgus vēsturiskā pieauguma laikā no 1990. gadu vidus līdz 2000. gadu vidum, aktīvi aizņemoties, lai izveidotu infrastruktūru, izvērstu militārās operācijas un uzsāktu sociālās programmas. Šīm parādzīmēm pienāca termiņš pēc 2008. gada ekonomiskā sabrukuma, kad dažas valstis samazināja savu parādsaistību samazinājumu, bet citas dubultojās, vairāk aizņemoties pret rezervēm, lai atjaunotu uzticību un trajektoriju viņu ievainotajām ekonomikām.
Šīs lielākās parādu slodzes palīdzēja noturēt augstus pieauguma tempus, līdz 2014. gadā pasaules jēlnaftas cenas sabruka, nogremdējot preces, kas jutīgas pret precēm, recesijas apstākļos. Kopš tā laika Kanāda, Krievija, Brazīlija un citas ar enerģiju bagātas valstis ir cīnījušās, pielāgojoties vērtības kritumam Kanādas dolāros (CAD), Krievijas rubļos (RUB) un Brazīlijas reālos (BRL).
Pārdošanas spiediens ir izplatījies citās preču grupās, radot nopietnas bailes par deflāciju visā pasaulē. Tas ir pastiprinājis korelāciju starp ietekmētajām precēm, tostarp jēlnaftu un ekonomiskajiem centriem bez ievērojamām preču rezervēm, piemēram, Eirozonā. Valūtas valstīs, kurās ir ievērojamas ieguves rezerves, bet maz enerģijas, piemēram, Austrālijas dolārs (AUD), ir sarukušas līdz ar naftu bagāto valstu valūtām.
Nepatikšanas Eirozonā
Jēlnaftas cenu kritums izraisīja deflācijas risku Eirozonā pēc tam, kad vietējie patēriņa cenu indeksi 2014. gada beigās kļuva negatīvi. Eiropas Centrālajai bankai (ECB) 2015. gada sākumā bija spiediens ieviest plaša mēroga monetāro stimulu programmu, lai apturētu deflācijas spirāli un pievienojiet sistēmā inflāciju. Pirmais obligāciju pirkšanas posms šajā kvantitatīvās mīkstināšanas Eiropas versijā (QE) sākās 2015. gada marta pirmajā nedēļā. ECB veiktā QE turpinājās līdz 2018. gada vidum.
EUR / USD pret jēlnaftu
Daudzi forex dalībnieki pievērš visu uzmanību EUR / USD krustam, kas ir populārākais un likvīdākais valūtas tirgus pasaulē. Valūtu pāris tika papildināts 2014. gada martā, tikai trīs mēnešus pirms jēlnaftas krituma, kas ceturtajā ceturksnī palielinājās līdz lejupslīdei - tajā pašā laikā jēlnaftas vērtība samazinājās no 80. augšējās daļas uz zemāko 50. gadu. Eiro pārdošanas spiediens turpinājās 2015. gada martā, beidzoties tajā pašā laikā, kad ECB uzsāka monetārās stimulēšanas programmu.
Saskaņā ar OPEC datiem Venecuēlā ir visvairāk jēlnaftas rezervju.
ASV dolāra (USD) ietekme
Kamēr Amerikas Savienotās Valstis ir palielinājušās par pasaules naftas ieguves rangu, ASV dolārs ir guvis labumu no jēlnaftas strauja krituma vairāku iemeslu dēļ. Pirmkārt, ASV ekonomiskā izaugsme kopš lāču tirgus ir bijusi neparasti spēcīga salīdzinājumā ar tās tirdzniecības partneriem, saglabājot neskartu bilanci. Otrkārt, kaut arī enerģētikas nozare ievērojami veicina ASV IKP, Amerikas lielā ekonomiskā daudzveidība samazina tās paļaušanos uz šo vienīgo nozari.
USD pret jēlnaftu
Invesco DB ASV dolāru indeksa bullish fonds (UUP), populārs USD tirdzniecības starpnieks, pēdējā buļļu tirgus cikla augstākajā līmenī 2007. gadā sasniedza vairāku desmitgažu zemāko atzīmi un strauji pieauga, sasniedzot trīs gadu augstumu, kad lāču tirgus beidzās. Pēc tam augstākie zemākie līmeņi 2011. un 2014. gadā noteica spēcīgu 2014. gada augšupeju, kas sākās tikai mēnesi pēc tam, kad jēlnafta sasniedza maksimumu un nonāca vēsturiskajā lejupslīdes posmā.
Starp instrumentiem turpinājās apgrieztā izturēšanās pret svārstībām 2015. gadā, kad USD turpināja atgriešanos. Augšdaļa bija vienlaicīgi ar ECB QE programmas sākumu, parādot, kā monetārā politika vismaz nozīmīgos laika periodos var pārvarēt jēlnaftas korelāciju. Paredzētā FOMC likmju paaugstināšanas cikla sagatavošanās ir veicinājusi arī šo turēšanas modeli.
Pārmērīgas atkarības rezultāti
Ir loģiski, ka valstis, kuras ir vairāk atkarīgas no jēlnaftas eksporta, ir nodarījušas lielāku ekonomisku kaitējumu nekā tās, kuru resursi ir daudzveidīgāki. Krievija piedāvā lielisku piemēru - enerģija veido 58, 6% no kopējā 2014. gada eksporta.
Valsts 2015. gadā piedzīvoja strauju lejupslīdi, kad IKP 2015. gada otrajā ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājās par 4.6%, ko pastiprināja Rietumu sankcijas, kas saistītas ar tās iebrukumu Ukrainā. IKP 2015. gada 3. ceturksnī salīdzinājumā ar gadu iepriekš samazinājās par 2, 6%, bet 2015. gada 4. ceturksnī - par 2, 7%. Pēc tam, mainoties jēlnaftas cenām, Krievijas IKP piedzīvoja ievērojamu pavērsienu. GPD pieaugums 2016. gada 4. ceturksnī kļuva pozitīvs un kopš tā laika ir palicis nemainīgs.
Gazprom ir lielākais Krievijas naftas ieguves uzņēmums.
Saskaņā ar CIP pasaules faktu grāmatu šeit ir valstis, kurās jēlnaftas eksports ir lielāks par barelu dienā,
- Saūda Arābija ar 7, 3 miljoniemKrievija ar 5, 1 miljonuIrāka ar 3, 3 miljoniemApvienotie Arābu Emirāti ar 2, 7 miljoniemKanāda ar 2, 7 miljoniem
Ekonomiskā daudzveidība parāda lielāku ietekmi uz pakārtotajām valūtām nekā absolūtie eksporta skaitļi. Kolumbija ieņem 19. vietu, bet jēlnafta veido 25% no kopējā eksporta, norādot uz augsto atkarību, ko ilustrē Kolumbijas peso (COP) sabrukums kopš 2014. gada vidus. Tikmēr šīs valsts ekonomika ir ievērojami atdzisusi pēc straujās izaugsmes tempa.
Rubļa sabrukums
Daudzas Rietumu forex platformas 2015. gada sākumā apturēja rubļa tirdzniecību likviditātes problēmu un kapitāla kontroles dēļ, mudinot tirgotājus izmantot Norvēģijas kronu (NOK) kā starpnieka tirgu. USD / NOK parāda plašu bāzes modeli starp 2010. un 2014. gadu, tajā pašā laikā jēlnaftas kurss bija no USD 75 līdz 115. Jēlnaftas lejupslīde 2014. gada otrajā ceturksnī ir saistīta ar spēcīgu augšupeju, kas 4. ceturksnī palielinājās.
Šis rallijs turpinājās līdz 2015. gada otrajai pusei, valūtu pārim sasniedzot jaunu desmitgades līmeni. Tas norāda uz ilgstošu stresu Krievijas ekonomikā, kaut arī jēlnaftas cena ir sasniegusi viszemākās robežas. Tomēr pāris ir pieaudzis līdz ar jēlnaftu. Augsta svārstīgums padara to par sarežģītu ilgtermiņa forex pozīciju tirgu, bet īstermiņa tirgotāji šajā spēcīgi augošajā tirgū var rezervēt izcilu peļņu.
Grunts līnija
Jēlnafta parāda ciešu korelāciju ar daudziem valūtu pāriem trīs iemeslu dēļ. Pirmkārt, līgums tiek kotēts ASV dolāros, tāpēc cenu izmaiņām ir tūlītēja ietekme uz saistītajiem krustiem. Otrkārt, lielā atkarība no jēlnaftas eksporta liek valstu ekonomikām virzīties uz augšu un lejupslīdi enerģijas tirgos. Treškārt, jēlnaftas cenu kritums izraisīs simpātisku rūpniecības preču kritumu, palielinot pasaules deflācijas draudus, piespiežot valūtu pārus mainīt attiecības.
