Satura rādītājs
- Kas ir privāts izvietojums?
- Izpratne par privāto izvietošanu
- Privāts izvietojums un akciju cena
- Motivācija privātam izvietojumam
Kas ir privāts izvietojums?
Privāta izvietošana ir izplatīta uzņēmējdarbības kapitāla palielināšanas metode, piedāvājot kapitāla daļas. Privāto izvietošanu var veikt vai nu privāti uzņēmumi, kas vēlas iegādāties dažus atlasītus ieguldītājus, vai arī publiski tirgoti uzņēmumi kā sekundārs akciju piedāvājums.
Kad publiskajā apgrozībā esošs uzņēmums izlaiž privātu izvietošanu, esošie akcionāri bieži cieš vismaz īstermiņa zaudējumus, kas rodas no viņu akciju samazināšanas. Tomēr akcionāri var redzēt ilgtermiņa ieguvumus, ja uzņēmums var efektīvi ieguldīt iegūto papildu kapitālu un galu galā palielināt savus ieņēmumus un rentabilitāti.
Izpratne par privāto izvietošanu
Privāta izvietošana ir akciju emisija vai nu individuālai personai vai korporatīvam uzņēmumam, vai nelielai investoru grupai. Investori, kas parasti iesaistīti privātā izvietojuma emisijās, ir vai nu institucionāli ieguldītāji, piemēram, bankas un pensiju fondi, vai arī privātpersonas ar lielu neto vērtību.
Privātam izvietojumam ir minimālas normatīvās prasības un standarti, kas tam ir jāievēro. Ieguldījumam nav nepieciešams prospekts, un diezgan bieži detalizēta finanšu informācija netiek atklāta.
Lai atsevišķs ieguldītājs piedalītos privātā izvietojuma piedāvājumā, viņam jābūt akreditētam investoram, kā noteikts Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) noteikumos. Šo prasību parasti izpilda, ja tās neto vērtība pārsniedz USD 1 miljonu vai gada ienākumi pārsniedz 200 000 USD.
Privāts izvietojums un akciju cena
Ja uzņēmums, kas veic privātu izvietošanu, ir privāts uzņēmums, privātā izvietojuma piedāvājums neietekmē akciju cenu, jo iepriekš nepastāv akcijas.
Sabiedrības, kas darbojas publiskajā apgrozībā, kapitāla daļu procentos, kas esošajiem akcionāriem ir pirms privātas izvietošanas, tiek atšķaidīta ar papildu akciju otrreizēju emisiju, jo tas palielina kopējo apgrozībā esošo akciju skaitu. Atšķaidīšanas apjoms ir proporcionāls privātā izvietojuma piedāvājuma apjomam.
Piemēram, ja pirms 1 000 000 akciju privātas izvietošanas būtu apgrozībā 1 miljons uzņēmuma akciju, tad pēc privātā izvietojuma esošajiem akcionāriem būtu par 10 procentiem mazāka kapitāla daļa uzņēmumā. Tomēr, ja uzņēmums piedāvātu papildu 1 miljonu akciju, izmantojot privātu izvietošanu, tas samazinātu esošo akcionāru procentuālo daļu par 50 procentiem.
Motivācija privātam izvietojumam
Akciju samazināšanās parasti noved pie atbilstoša akciju cenas pazemināšanās - vismaz tuvākajā laikā. Privātā izvietojuma piedāvājuma ietekme uz akciju cenu ir līdzīga kā uzņēmuma, kurš veic akciju sadalīšanu, ietekme.
Ilgtermiņa ietekme uz akciju cenu ir daudz mazāka un atkarīga no tā, cik efektīvi uzņēmums izmanto papildu kapitālu, kas piesaistīts no privātā izvietojuma. Svarīgs faktors ilgtermiņa akcijas cenas noteikšanā ir uzņēmuma iemesls privātajam izvietojumam. Ja uzņēmums būtu uz maksātnespējas robežas un veiktu privāto izvietošanu kā līdzekli, lai izvairītos no bankrota, tas uzņēmuma akcionāriem neliktu pārāk labu.
Tomēr, ja privātā izvietojuma motivācija bija apstāklis, kurā uzņēmums saskatīja izcilu iespēju straujai izaugsmei, kurai vienkārši bija nepieciešams papildu finansējums, tad iespējamā papildu peļņa, kas gūta no uzņēmuma paplašināšanās, var paaugstināt tā akciju cenu.
Vēl viena iespējama privātā izvietojuma motivācija varētu būt tāda, ka uzņēmums nevar piesaistīt lielu skaitu institucionālo vai privāto investoru. Tas varētu būt gadījumā, ja uzņēmuma tirgus sektoru šobrīd uzskata par nepievilcīgu vai arī uzņēmumā ir tikai daži analītiķi.
