Lai gan vairums opciju tirgotāju ir pazīstami ar aizņemto līdzekļu un elastības iespēju piedāvājumu, ne visi apzinās to kā prognozēšanas rīku vērtību. Tomēr viens no visuzticamākajiem nākotnes tirgus virziena rādītājiem ir pretēji vērtēts mērs, kas pazīstams kā pārdošanas / pārdošanas iespējas apjoma attiecība.
Izsekojot ikdienas un nedēļas pārdošanas apjomus ASV akciju tirgū, mēs varam novērtēt tirgotāju izjūtas. Kaut arī pārāk daudz pircēju, kas pārdod pircējus, parasti signalizē, ka tirgus dibens ir tuvu, pārāk daudz zvanu pircēju parasti norāda, ka tiek gatavots tirgus top. 2002. gada lāču tirgus tomēr ir mainījis šī rādītāja kritiskās robežvērtības., Es izskaidrošu pamata pārdošanas / pārdošanas koeficienta metodi un iekļaušu jaunas robežvērtības ikdienas ieguldījuma / izsaukuma koeficientam, kas paredzēts tikai pašu kapitālam.
Taustiņu izņemšana
- Viens no visuzticamākajiem nākotnes tirgus virziena rādītājiem ir līgumslēdzēju puses sentimenta mērs, kas pazīstams kā pārdošanas / pārdošanas iespējas apjoma attiecība. Kopumā opciju pircēji zaudē aptuveni 90% laika. Kā bieži notiek, ja tirgus kļūst pārāk bullish vai pārāk lācīgs, apstākļi kļūst gatavi apgriezties.
Derības pret pūli
Plaši zināms, ka opciju tirgotāji, īpaši opciju pircēji, nav veiksmīgākie tirgotāji. Kopumā opciju pircēji zaudē apmēram 90% laika. Lai gan noteikti ir daži tirgotāji, kuriem veicas labi, vai nebūtu jēgas tirgoties pret opciju tirgotāju pozīcijām, jo vairumam no viņiem ir tik vājš ieraksts? Pretrunīgi vērtētā attieksme pret pirkšanas / pārdošanas cenu parāda, ka ir vērts iet pret opciju tirdzniecības pūli. Galu galā opciju pūlis parasti ir nepareizs.
1999. gada beigās un jaunās tūkstošgades sākumā opciju pircēji bija nemierīgi, pērkot kravas automašīnas ar tehnisko akciju pirkšanas iespējām un citas iespējas. Tā kā pirkšanas / saukšanas attiecība noslīdēja zem tradicionālā lācīga līmeņa, šķita, ka šie satracinātās izvēles pircēji bija kā aitas, kas tika novestas kaušanai. Un pietiekami droši, ka ar relatīvi augstiem pirkšanas apjomiem, kas saistīti ar relatīvo pirkšanu, tirgus apgāzās un sāka savu neglīto nolaišanos.
Kā bieži notiek, ja tirgus kļūst pārāk bullish vai pārāk lācīgs, apstākļi kļūst gatavi apgriezties. Diemžēl pūlis ir pārāk aizrāvies ar barošanas neprātu, lai to pamanītu. Kad tirgū darbojas vairums potenciālo pircēju, parasti ir situācija, kad jauno pircēju potenciāls sasniedz robežu; tikmēr mums ir daudz potenciālo pārdevēju, kas ir gatavi palielināties un gūt peļņu vai vienkārši iziet no tirgus, jo viņu uzskati ir mainījušies. Pārdošanas / izsaukuma attiecība ir viens no labākajiem mērauklām, kad atrodamies šajās pārpārdotajās (pārāk lācīgajās) vai pārpirkto (pārāk bullish) zonās.
CBOE pārdošanas / izsaukuma attiecības dati
Skatīšanās tirgū var dot norādes par tā turpmāko virzību. Pārdošanas / izsaukuma koeficienti mums nodrošina lielisku logu ieguldītājiem. Kad spekulācijas ar zvaniem kļūst pārāk pārmērīgas, pārdošanas / zvanu attiecība būs zema. Kad investori ir lācīgi un spekulācijas ieguldījumi kļūst pārmērīgi, pārdošanas / pārdošanas attiecība būs augsta. 1. attēlā parādīts ikdienas opciju apjoms 2002. gada 17. maijā no Čikāgas valdes opciju biržas (CBOE). Diagrammā parādīti dati par pārdošanas un pārdošanas apjomiem pašu kapitālam, indeksam un kopējām opcijām.
Pašu kapitāla pārdošanas / atsaukšanas attiecība šajā konkrētajā dienā bija 0, 64, indeksa iespēju pārdošanas / pārdošanas attiecība bija 1, 19 un kopējais pārdošanas / pārdošanas koeficients bija 0, 72. Kā redzēsit zemāk, mums jāzina šo koeficientu iepriekšējās vērtības, lai noteiktu mūsu sentimenta galējības. Mēs arī izlīdzināsim datus mainīgajos vidējos, lai tos būtu viegli interpretēt.
Čikāgas valdes opciju biržas (CBOE) opciju apjoms
| APJOMS | P / C RATIOS | |
| KAPITĀLA IZVĒLES | ||
| Liek | 462 520 | - |
| Zvani | 721, 163 | .64 |
| INDEKSA IESPĒJAS | ||
| Liek | 134, 129 | - |
| Zvani | 112, 306 | 1.19 |
| KOPĀ RISINĀJUMI | ||
| Liek | 596, 669 | - |
| Zvani | 833, 624 | .72 |
Kopējais nedēļas pārdošanas / izsaukuma koeficienta vēsturiskais seriāls
Ir dažādi veidi, kā izveidot pirkšanas / izsaukšanas attiecību, taču tradicionālais CBOE nedēļas kopējais pārdošanas / izsaukuma koeficients ir labs sākumpunkts. Kopumā mēs domājam nedēļas kopējo kapitāla vērtspapīru pirkšanas un pieprasīšanas apjomu un indeksa iespējas. Mēs vienkārši ņemam vērā visus iepriekšējā nedēļā pārdotos piedāvājumus un dalām ar nedēļas kopējo tirdzniecību. Tas ir nedēļas kopējais pirkuma / izsaukuma koeficients. Kad pirkšanas-piezvanīšanas apjoma attiecība kļūst pārāk augsta (tas nozīmē, ka vairāk tiek tirgoti, salīdzinot ar zvaniem), tirgus ir gatavs atgriezties augšup, un parasti tam ir raksturīgs lācīgs kritums.
Kad attiecība kļūst pārāk zema (tas nozīmē, ka vairāk tirgoto zvanu tiek veikts, salīdzinot ar pārdošanas apjomiem), tirgus ir gatavs atgriezties lejupvērtajā virzienā (kā tas bija 2000. gada sākumā). 2. attēlā, kur mēs varam redzēt pēdējo piecu gadu galējības, parādīts šis pasākums katru nedēļu, ieskaitot tā izlīdzināto četru nedēļu eksponenciālo mainīgo vidējo rādītāju.
2. attēlā parādīts koeficienta četru nedēļu eksponenciālais mainīgais vidējais (augšējais grafiks), kas deva lieliskus brīdinājuma signālus, kad tuvumā bija tirgus apgriezieni. Kaut arī līmeņi nekad nav precīzi un bieži vien mazliet agri, tiem tomēr vajadzētu būt signālam par tirgus vidēja termiņa tendences izmaiņām. Vienmēr ir labi saņemt cenas apstiprinājumu, pirms tiek reģistrēts tirgus augšdaļa vai augšdaļa.
Šie sliekšņu līmeņi pēdējos 20 gados ir palikuši samērā ar diapazonu, kā redzams 2. attēlā, taču ir vērojams neliels sēriju slīdīgums (tendence), vispirms lejupvērsts 1990. gadu vidus buļļu tirgū, pēc tam augšupejošs, sākot ar 2000. gada lāču tirgus.
Neskatoties uz tendenci, izlīdzinātā pirkšanas / izsaukuma attiecība joprojām ir noderīga; tomēr kā kritiskos sliekšņus vienmēr vislabāk ir izmantot iepriekšējās 52 nedēļu augstākās un zemākās sērijas. Pirkšanas / zvanīšanas attiecības vislabāk izmantot kombinācijā ar citiem sentimenta rādītājiem un, iespējams, uz cenu balstītu (ti, impulsa) indikatoru. Palīdzēt var arī sarežģītāka datu matemātiska masēšana (ti, tendenču samazināšana, diferencējot sērijas).
Tikai pašu kapitāla pārdošanas / pārdošanas attiecība
Tā kā tajā ir iekļautas indeksu opcijas, kuras profesionāli naudas pārvaldītāji izmanto, lai ierobežotu akciju portfeļus, kopējā pārdošanas / pārdošanas attiecība var izkropļot mūsu tīri spekulatīvā pūļa temperatūras mērījumus. Iespējams, ka labāks rādītājs ir CBOE pašu kapitāla un pārdošanas / pārdošanas attiecība. 4. attēlā ir parādīts CBOE neapstrādātas ikdienas pārdošanas / izsaukuma koeficients un tā 10 dienu eksponenciālais mainīgais vidējais - abi ir attēloti virs S&P 500 akciju indeksa. Tā kā lāču tirgus ir novirzījis vidējo attiecību uz augstāku diapazonu, horizontālās sarkanās līnijas ir jaunās noskaņojuma galējības. Iepriekšējam diapazonam, ko norāda horizontālās zilās līnijas, bija robežvērtības no 0, 39 līdz 0, 49. Jaunās robežvērtības ir 0, 55 un 0, 70. Pašlaik līmenis tikko atkāpies no pārmērīgas lācības un tādējādi mēreni bullish.
Grunts līnija
Indeksa iespējām vēsturiski ir šķībs virziens uz lielāku pirkšanu. Tas notiek tāpēc, ka indeksu pārdošanas iespēju hedžēšanu veic portfeļa pārvaldnieki. Tas ir arī iemesls, kāpēc kopējā pārdošanas / pārdošanas attiecība nav ideālā attiecība (to piesārņo šis riska ierobežošanas apjoms). Atcerieties, ka pretrunīgu sentimentu analīzes ideja ir izmērīt spekulatīvo iespēju pūļa pulsu, kuri kļūdās vairāk, nekā viņiem ir taisnība. Tāpēc mums vajadzētu aplūkot tikai pašu kapitāla attiecību tīrākam spekulatīva tirgotāja pasākumam. Turklāt kritiskajiem sliekšņa līmeņiem jābūt dinamiskiem, tos izvēloties no iepriekšējiem 52 nedēļu augstākajiem un zemākajiem rādītājiem, pielāgojoties datu tendencēm.
Tāpat kā ar visiem rādītājiem, tie darbojas vislabāk, kad tos iepazīstat un izsekojat paši. Lai gan man nepatīk tos izmantot mehāniskiem tirdzniecības signāliem, pārdošanas / izsaukuma koeficienti diezgan ticami izklāsta pārpārdoto un pārpirkto tirgus apstākļu zonas. Tādējādi tie jāiekļauj jebkura tirgus tehniķa analītisko instrumentu komplektā.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Opciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Kas ir pirkšanas-pārdošanas attiecība?
Akciju tirdzniecības stratēģija un izglītība
Tirgus virziena noteikšana, izmantojot VIX
Uzlabotas tehniskās analīzes koncepcijas
Tendenču novērošana ar uzkrāšanas / izplatīšanas līniju
Uzlabotas tehniskās analīzes koncepcijas
Izpratne par svečtura modeli “Hanging Man”
Tehniskā analīze Pamatizglītība
Vai adaptīvie mainīgie vidējie rādītāji ļauj sasniegt labākus rezultātus?
Tehniskā analīze Pamatizglītība
Mainīgo vidējo vērtību izmantošana VIX tirdzniecībā
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Put-call Ratio Definīcija Put-call ratio ir pārdošanas iespēju pārdošanas apjoma un pārdošanas iespēju attiecība pret pirkšanas opcijām. To izmanto kā ieguldītāju noskaņojuma rādītāju tirgos. vairāk Baiļu un alkatības indeksa definīcija Baiļu un alkatības indeksu izstrādāja CNNMoney, lai izmērītu divas galvenās emocijas, kas ietekmē to, cik daudz investori ir gatavi maksāt par akcijām. vairāk Ko nozīmē “spekulācijas indekss”? Spekulācijas indekss ir Amerikas Biržas (AMEX) tirdzniecības apjoma attiecība pret Ņujorkas Fondu biržas (NYSE) tirdzniecības apjomu. vairāk Sentimenta indikatora definīcija un piemērs Sentimenta indikators ir grafisks vai skaitlisks indikators, kas paredzēts, lai parādītu, kā grupa jūtas par tirgu vai ekonomiku. Daži uzņēmēji izmanto noskaņojuma rādītājus, lai prognozētu turpmāko rīcību un tirgus vai ekonomikas virzienu. vairāk bullish jostas turēšanas definīcija bullish jostas stiprinājums ir japāņu svečturi ar vienu stieni, kas norāda uz iespējamo dominējošās lejupslīdes apvērsumu. vairāk Ieroču indeksa (TRIN) definīcija un piemērošana Ieroču indekss vai īstermiņa tirdzniecības indekss, saukts arī par TRIN, ir tehniskās analīzes platuma indikators, kas mēra pieaugošo un krītošo krājumu skaitu un apjomu, lai nodrošinātu pārpirktu un pārpārdotu līmeni. vairāk