Kas ir transporta obligācija
Transporta obligācijas ir fiksētas likmes obligācijas, kuras emitē vietējās, reģionālās, štatu un federālās valdības aģentūras, lai finansētu projektus transporta nozarē. Tās var ietvert tādas iniciatīvas kā šoseju, tiltu, ostu, lidostu, dzelzceļa līniju un sabiedriskā transporta sistēmu būvniecība un uzlabošana.
Lai arī jurisdikcijas var emitēt obligācijas, transporta nozare ir unikāla ar to, ka projektiem var būt nepieciešams aptvert plašu reģionu, piemēram, lielu lielpilsētu. Šajos gadījumos bieži tiek izveidoti īpaši rajoni, lai koordinētu reģionālās transporta vajadzības.
BREAKING DOWN Transporta obligācija
Pārvadājumu obligāciju struktūra ir tāda pati kā daudzām pašvaldību obligācijām, kuras emitē pašvaldības, un tām, kuras emitē vietējās valdības. Valstu un valdības iestāžu obligācijām parasti ir augstāks kredītreitings nekā tām, kuras emitē mazākas pilsētas.
Piemēram, Bay Area ātrās tranzīta rajons (BART) tika izveidots 1957. gadā, lai nodrošinātu dzelzceļa tranzītu četros Sanfrancisko līča apgabalos. Tas ekspluatē vairāk nekā 600 dzelzceļa vagonus vairāk nekā 500 jūdžu garumā. Rajonam ir tiesības iekasēt īpašuma nodokļus un aizņemties līdzekļus, emitējot obligācijas, lai gan šādam finansējumam ir nepieciešams vēlētāju apstiprinājums no apkārtnes pilsoņiem.
Citas transporta vajadzības, piemēram, gaisa pārvadājumi, saņem finansējumu, izmantojot transporta obligācijas, kuras izsniedz vietējie, štata vai šim mērķim izveidoti īpaši rajoni. Piemēram, Ņujorkas un Ņūdžersijas ostas pārvalde papildus jūras ostu iekārtu, tiltu, tuneļu un autoostu pārvaldīšanai pārvalda arī vairākas lidostas.
Kā darbojas pārvadājumu obligācijas
Pārvadājumu obligāciju finansēšana notiek vairākos veidos.
- Valsts un pašvaldību vispārējo saistību obligācijas (GO) papildina valdības ienākuma nodoklis, tirdzniecības nodoklis un citi iekasējamie nodokļi. Ieņēmumu obligācijas, kas izveidotas tā, lai procentu un pamatsummas maksāšanai tiktu izmantoti norādītie ieņēmumu avoti. Tā kā par lielceļu, tiltu un citu tranzīta objektu izmantošanu bieži iekasē īpašas nodevas un tarifus, šīs obligācijas var būt piemērotas pārvadājumu finansēšanai. Tomēr kopumā ienākumu obligācijām ir nepieciešama augstāka procentu likme, jo risks, ar kādu saskaras investori, ja ieņēmumi nesasniedz prognozes.Privates un publiskās partnerības ir struktūras, kurās valdības iestādes un privāti uzņēmumi sadarbojas, lai izveidotu jaunu struktūru īpašu iniciatīvu finansēšanai.
Piemēram, Elizabetes upes tuneļu projektu pārvalda gan privāts uzņēmums, Elizabetes upes šķērsojuma OpCo LLC, gan Virdžīnijas transporta departaments. Lai palīdzētu finansēt šo projektu, tiek finansētas ieņēmumu obligācijas, kas finansē maksas ceļus un tuneļus netālu no Portsmutas, Virdžīnijas štatā.
Vēl viena privātā un publiskā sektora partnerība ir Eagle P3 FasTracks projekts, lai izveidotu vai pagarinātu piepilsētas dzelzceļa līnijas Denverā, Kolorādo apgabalā. Denver Transit Partners, vairāku privātu uzņēmumu konsorcijs un Reģionālais transporta rajons (RTD) ir iesaistījušies šajā projektā, ko daļēji finansē ar transporta obligācijām.
Lai arī tradicionālās pašvaldību obligācijas jau sen ir pievilcīgas ieguldītājiem, jo nopelnītie procenti ir atbrīvoti no nodokļiem, transporta obligācijām šis atbrīvojums var nebūt. Dažos gadījumos procentus var atbrīvot no valsts nodokļiem, bet ne no federālajiem nodokļiem. Citos gadījumos pat obligācijas, ko emitējušas privātas struktūras sadarbībā ar valsts struktūrām, var piedāvāt no nodokļiem atbrīvotu statusu no federālajiem nodokļiem.
