Kas ir termiņa obligācija?
Termiņ obligācija attiecas uz obligācijām no vienas emisijas ar vienādiem dzēšanas termiņiem. Faktiski termiņa obligācijas tiek dzēstas noteiktā datumā nākotnē, un obligāciju nominālvērtība šajā datumā ir jāatmaksā obligāciju turētājam. Obligācijas termiņš ir laika periods starp obligāciju emisiju un obligāciju termiņu.
Taustiņu izņemšana
- TermiĦa obligācijas ir obligācijas no vienas emisijas, kuru visu dzēšanas termiĦš ir vienāds. TermiĦa obligāciju dzēšanas datumā nominālvērtība (pamatsumma) ir jāatmaksā obligāciju turētājiem. Aicinājumu noteikumi termiĦa obligācijās nosaka raksturlielumus, kādos emitenti var izpirkt obligācijas no ieguldītājiem pirms termiĦa. Atšėirībā no termiĦa obligācijām, sērijveida obligācijām var būt dažādi dzēšanas datumi..
Kā darbojas termiņa obligācija
Termiņu obligācijām var būt īsāks vai ilgāks termiņš, piemēram, dažām to dzēšanas termiņš var būt divi gadi no pirkuma datuma, savukārt ilgāka termiņa obligācijām - 10 gadi. Termiņu obligācijas, kurām ir sarunu funkcija, var dzēst iepriekš noteiktā datumā pirms dzēšanas datuma.
Zvana funkcija jeb zvana nodrošināšana ir vienošanās, kuru obligāciju emitenti noslēdz ar investoriem. Šis līgums ir uzrakstīts dokumentā, kas minēts kā ievilkums, kurā ir paskaidrots, kā un kad var atsaukt obligāciju, ieskaitot vairākus pirkuma datumus visā obligācijas darbības laikā.
Tādējādi pieprasāmās obligācijas emitents noteiktā laikā pirms obligācijas termiņa beigām var izpirkt obligāciju par iepriekš noteiktu cenu. Laiks no emisijas līdz pieprasījuma datumam (-iem) norāda obligācijas aktīvo termiņu. Dažas korporatīvās un pašvaldību obligācijas ir termiņa obligāciju piemēri, kurām ir 10 gadu pieprasījuma iespējas.
Termiņu obligāciju veidi
TermiĦa obligācijas parasti nāk ar prasību par noguldījumu samazināšanas fondu, kad uzĦēmums rezervē katru gadu obligāciju atmaksai. Daži uzņēmumi piedāvā arī "nodrošinātas termiņa obligācijas", kurās viņi apņemas nodrošināt obligācijas ar uzņēmuma ķīlu vai aktīviem, ja tie termiņa beigās neatmaksās noteikto obligācijas summu. Citi uzņēmumi šādu atbalstu nepiedāvā. Viņu termiņa obligācijas paliek "nenodrošinātas", un šādā gadījumā investoriem jāpaļaujas uz uzņēmuma uzticamību un vēsturi.
Izmantojot reģistrētas termiņa obligācijas, emitents reģistrē informāciju par pārdošanu, lai, zaudējot kontu, emitents varētu izsekot īpašniekam. Nereģistrētas obligācijas nav izsekojamas tādā ziņā, ka uzņēmums nereģistrē personu, kurai tas pārdod savas obligācijas.
TermiĦa obligācijas var nodrošināt ar īpašu nodrošinājumu (nodrošinātas termiĦa obligācijas), kur nodrošinājums ir rezervēts obligāciju nodrošināšanai gadījumā, ja obligācijas nevar atmaksāt termiĦa beigās.
Termiņu un sērijveida obligācijas
Termiņ obligācija ir pretstatā sērijveida obligācijai, kurai ir dažādi termiņu grafiki ar regulāriem intervāliem līdz emisijas termiņa beigām. Termins obligācija attiecas uz obligāciju emisiju, kuras vienlaikus tiek atmaksātas. Termiņu obligācijas var būt īstermiņa vai ilgtermiņa, dažām ar ilgāku dzēšanas termiņu nekā citām. Turklāt tie ir atbrīvoti no nodokļiem un ir relatīvi bez riska ar zemu procentu atdevi.
Termiņu obligācijas piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums 2019. gada janvārī emitē miljonu dolāru vērtas obligācijas, kuru visu dzēšanas termiņš ir noteikts divus gadus vēlāk. Ieguldītājs var cerēt uz atmaksu no šīm termiņa obligācijām 2020. gada janvārī.
Savukārt sērijveida obligācijām ir atšķirīgi dzēšanas termiņi un tās piedāvā dažādas procentu likmes. Piemēram, uzņēmums var izlaist obligāciju emisiju USD 1 miljona apjomā un piecu gadu laikā atmaksāt USD 250 000 atmaksu. Korporācijas mēdz emitēt termiņa obligācijas, kurās visi šie parādi tiek dzēsti vienlaicīgi. Pašvaldības, no otras puses, dod priekšroku kombinēt sērijas un termiņu emisijas tā, lai daži parādi nokristu vienā blokā, bet citu maksājumi tiktu nokārtoti.
