Kas ir mērķa likme?
Mērķa likme ir procentu likme, ko viena depozitārija iestāde iekasē par atlikumu pārdošanu uz nakti federālajās rezervēs citai depozitārija iestādei, kā noteikusi Federālo rezervju federālā atvērtā tirgus komiteja (FOMC). FOMC dažreiz nosaka mērķa diapazonu kopā ar mērķa likmi ekonomiskās nenoteiktības laikā. Mērķa likme bieži ir saistīta ar bezriska likmi ekonomikā.
FOMC kontrolē mērķa likmi, izmantojot atvērtā tirgus operācijas (OMO), kas ietver tādu vērtspapīru kā ASV valsts kases vai ar hipotēku nodrošinātu vērtspapīru pirkšanu un pārdošanu atklātā tirgū. To uzskata par mērķa procentu likmi, jo likmes faktiskā vērtība būs atkarīga no piedāvājuma un pieprasījuma aizdevumiem uz nakti atklātā tirgū. Tomēr, tā kā banka, kas pieprasa rezerves uz nakti, diskonta logā varēja aizņemties no pašas Federālās bankas, mērķa likmei ir tendence palikt spēkā.
Mērķa likmes skaidrojums
12 Fed atvērtā tirgus komitejas locekļi tiekas astoņās regulāri plānotās sanāksmēs gadā. Šo sanāksmju laikā FOMC pārskata ekonomiskos un finanšu apstākļus un nosaka federālo fondu mērķa likmi. Mērķa likmes pazemināšanās varētu stimulēt ekonomikas izaugsmi; tomēr pārāk liela aktivitāte var radīt spiedienu uz inflāciju.
No otras puses, likmes pieaugums ierobežo ekonomisko izaugsmi un palīdz kontrolēt inflācijas spiedienu; tomēr pārāk liels pieaugums var apturēt ekonomisko izaugsmi vai pat izraisīt tā samazināšanos. FOMC parasti meklē mērķa likmi, kas sasniegs maksimālo ekonomiskās izaugsmes tempu, neizraisot inflāciju.
FOMC var ieplānot papildu sanāksmes pēc nepieciešamības, lai ieviestu izmaiņas mērķa federālajā fondā. Jebkurā FOMC sanāksmē federālo fondu mērķa likme var palielināties, samazināties vai palikt nemainīga atkarībā no ekonomiskajiem apstākļiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Mērķis parasti tiek piesaistīts noteiktam inflācijas līmenim, ko ekonomikai uzskata par labvēlīgu.
Piemēram, Janet Jellen laikmetā federālo fondu likmes mērķa likme tika piesaistīta 2% gada inflācijai. Federālo fondu likmes izmaiņas var ietekmēt citas īstermiņa procentu likmes, ilgāka termiņa procentu likmes, ārvalstu valūtas maiņas kursus, akciju cenas, naudas un kredīta daudzumu ekonomikā, nodarbinātību un preču un pakalpojumu cenas.
Mērķa likmes aprēķināšana
Centrālās bankas mērķa likmi nosaka, izmantojot Teilora likumu. Šis noteikums palīdz centrālajiem baņķieriem sniegt ieteikumus, ka Federālajām rezervēm vajadzētu paaugstināt procentu likmes, ja inflācija ir augsta vai kad nodarbinātība pārsniedz pilnu nodarbinātības līmeni. Un otrādi, kad inflācijas un nodarbinātības līmenis ir zems, mērķa procentu likmes būtu jāsamazina. Šo formulu ieviesa ekonomists Džons Teilors, un šī formula tika izveidota, lai pielāgotu un noteiktu piesardzīgas likmes ekonomikas īstermiņa stabilizācijai, vienlaikus saglabājot ilgtermiņa izaugsmi. Noteikums balstās uz trim faktoriem:
- Mērķtiecīgi pret faktiskajiem inflācijas līmeņiemPilna nodarbinātība salīdzinājumā ar faktiskajiem nodarbinātības līmeņiemĪstermiņa procentu likme, kas atbilst pilnīgai nodarbinātībai
