Kas ir pildījums
Pildīšana ir nevēlamu vērtspapīru pārdošana no brokeru-tirgotāju konta uz klientu kontiem. Pildījums ļauj brokeriem-dīleriem izvairīties no zaudējumiem vērtspapīriem, kuru vērtība varētu samazināties. Tā vietā klientu konti uzņemas zaudējumus. Pildījumu var izmantot arī kā līdzekli, lai ātri iegūtu skaidru naudu, ja vērtspapīri ir samērā nelikvīdi un grūti pārdoti tirgū.
Pilnīga sadalīšana
Kaut arī pildīšanu plaši uzskata par neētisku, var būt grūti pierādīt, vai šādi darījumi ir krāpšana. Bieži brokeriem tiek dotas tiesības pirkt un pārdot bez klienta piekrišanas, izvēloties kontus. Turklāt juridiskais standarts brokeru tirgotājiem, kas pērk vērtspapīrus šiem kontiem, ir "piemērotība", ko var interpretēt plaši. Tā kā diskrecionārie konti brokeru tirgotājiem piešķir tik lielas pilnvaras, daudzi finanšu konsultanti iesaka klientiem uzstāt uz piekrišanas sniegšanu visiem darījumiem viņu kontos.
Pildījums vs citāts Pildījums
Klientu kontu aizpildīšana atšķiras no plašāk zināmās manipulācijas ar biržas formu “citātu pildīšana”. Citātu pildīšana ir prakse ātri ienākt un pēc tam atsaukt lielus pasūtījumus, cenšoties pārpludināt tirgu ar cenām, liekot konkurentiem zaudēt laiku, apstrādājot tos.
Citātu pildīšana ir augstfrekvences tirgotāju (HFT) taktika, cenšoties panākt cenu priekšrocības salīdzinājumā ar konkurentiem. Praksē citātu pildīšana ir saistīta ar tirgotāju krāpšanu, izmantojot algoritmiskus tirdzniecības rīkus, kas viņiem ļauj apbērt tirgus, palēninot biržas resursus ar pirkšanas un pārdošanas rīkojumiem.
Citas pildījuma formas
Pildījums var attiekties arī uz gadījumiem, kad brokeris zaudē cenu vai nepareizi norāda cenu, un citai pusei ir pienākums ievērot un pabeigt darījumu par norādīto vai solīto cenu. Kopumā cena, kas sedz darījumu, par kuru panākta vienošanās, ir neizdevīga indivīdam, kurš to citēja. Tomēr pasūtījuma izpildes izmaksas sedz brokeris jeb partija “piebāzta”.
Kanālu pildījumā pārdevēji un uzņēmumi mēģina uzpūst pārdošanas apjomus un ieņēmumus, apzināti nosūtot pircējiem (piemēram, mazumtirgotājiem) vairāk krājumu, nekā viņi spēj pārdot. Kanālu pildīšana parasti notiek tuvāk ceturkšņu beigām vai fiskālajiem gadiem, lai palīdzētu ietekmēt uz pārdošanu balstītus stimulus. Šī darbība var izraisīt debitoru mākslīgu inflāciju. Ja mazumtirgotāji nespēj pārdot krājumu pārpalikumu, preces ar pārpalikumu tiek atgrieztas, un izplatītājam ir jāpielāgo debitoru parādi (ja tas ievēro GAAP procedūru). Rezultātā tā rezultāts cieš pēc fakta - un pēc prēmiju izmaksas. Citiem vārdiem sakot, kanālu pildīšana galu galā tiks pie tāda uzņēmuma, kurš to nespēj novērst.
