Paužot bažas par globālās izaugsmes palēnināšanos un ieilgušo ASV un Ķīnas tirdzniecības karu, investori 2019. gada 3. ceturksnī izvilka no krājumu fondiem vairāk naudas nekā jebkurā iepriekšējā ceturksnī kopš 2009. gada, liecina Morningstar veiktā analīze, ziņo The Wall Street Journal. Tīrā aizplūde aptuveni 60 miljardu USD apjomā arī bija lielākais procentuālais kritums pēc kārtas ceturkšņos kopš 2011. gada. Tas bija straujš apvērsums salīdzinājumā ar to pašu periodu 2018. gadā, kad akciju fondi guva neto pieplūdumu 20 miljardu USD apjomā.
"Mēs uzskatām, ka tiks atdalīta cerības un realitāte, " novēro Miza Stenlija bagātības pārvaldības nodaļas galvenā investīciju vadītāja (CIO) Lisa Šaleta, kā citēts citā žurnāla ziņojumā. "Jums būs nepieciešams tirdzniecības jautājums, lai to atrisinātu, " tajā pašā rakstā saka DataTrek Research dibinātājs Nikolass Kolass. Viņš uzskata, ka pastāvīgā nenoteiktība par tarifiem noteikti samazina uzņēmumu nomu un patērētāju tēriņus.
Taustiņu izņemšana
- Trešajā ceturksnī 2019. gadā tika novērots lielākais akciju fondu neto aizplūdums kopš 2009. gada. Tas bija lielākais procentuālais kritums salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni kopš 2011. gada. Lēnā ekonomikas izaugsme un tirdzniecības konflikti veicina lidojumu. Investori rotē obligācijās un aizsardzības krājumos.
Nozīme ieguldītājiem
Morgan Stanley Wealth Management iesaka ieguldītājiem savos portfeļos turēt zemāku ASV akciju daļu. Viņi uzskata, ka ekonomikas izaugsme un korporatīvo ienākumu pieaugums ir “ievērojami palēninājies šogad”, tādējādi ierobežojot krājumu augšupvērsto kāpumu nākamajos mēnešos, raksta “The Journal”.
Pašreizējā The GIC Weekly numura iznākumā no Morgan Stanley Šalets norāda, ka S&P 500 peļņa 3Q 2019 gadā, visticamāk, samazināsies par 6% salīdzinājumā ar gadu iepriekš un ka EPS samazināsies mazākā mērā - apmēram par 3, 5%, uzņēmumu agresīvas akciju atpirkšanas rezultātā. Viņa redz šos negatīvos: "Liekas, ka tirdzniecības sarunās netiks atcelti jau spēkā esošie tarifi. Likmju samazināšanas kopējā ietekme ir bijusi tikai aptuveni puse no gaidītā, un ir pieaudzis spēcīgā dolāra pretvējš. Šajā brīdī mēs vēlamies redzēt vērtējumu un katalizatorus, nevis cerēt uz politikas izmaiņām."
Tikmēr obligāciju fondu neto pieplūdums 2018. gada 3. ceturksnī bija 118 miljardi ASV dolāru, kas ir gandrīz divas reizes lielāks nekā 2018. gada 3. ceturksnī. ASV naudas tirgus fondi pie tiem pašiem avotiem pievienoja apmēram 225 miljardus dolāru no to lielākā ceturkšņa gandrīz desmit gadu laikā.
Turklāt nauda, kas paliek akcijās, tiek virzīta aizsardzības krājumiem, kas piedāvā augstas dividenžu peļņas likmes un zemu svārstīgumu. Daļēji tā rezultātā komunālo un nekustamo īpašumu krājumi pēdējā mēneša laikā ir bijuši labākie S&P 500 sektori. Turklāt biržas ETF, kas cenšas samazināt svārstīgumu, ir palielinājuši popularitāti, piesaistot apmēram 20 reizes vairāk fondu nekā uz izaugsmi vērsti fondi, liecina žurnāla citētā Strategas Research Partners analīze.
"Tā kā pagājušajā nedēļā notika tirdzniecības sarunas, mēs neredzam būtisku ietekmi uz reālo ekonomiku tuvākajā laikā, " saka Morgan Stanley ASV kapitāla stratēģijas komanda, kuru vada Maiks Vilsons, sava Weekly Warm Up ziņojuma pašreizējā izdevumā. Viņi to sauc par "drīzāk" pamieru "nekā nozīmīgas nozīmes darījumu" un prognozē, ka "piektdien vajadzētu atzīmēt indeksu tuvākos augstumus".
Skatos uz priekšu
Kamēr tirgus pārspīlētā peļņas prognoze par 3Q 2019 pārspēj tirgu, oktobris vidēji pēdējo divu desmitgažu laikā ir sniedzis otro labāko mēneša ieguvumu S&P 500, liecina akciju tirgotāju almanahs, kā ziņo žurnāls. Turklāt, ņemot vērā Fed monetāro stimulu, investori, iespējams, ir kļuvuši pārāk aizsargājoši, novērojumos žurnālam norāda Strategas tehniskās stratēģijas direktors Tods Sohns. Viņš uzskata, ka ievērojams ekonomisko datu vai tirdzniecības sarunu pagrieziens varētu izraisīt pēkšņu pāreju uz cikliskajiem krājumiem.
Tikmēr Goldman Sachs prognozē, ka ASV ekonomika turpinās paplašināties līdz 2020. gadam. Viņu ekonomisti sagaida, ka ASV IKP pieaugs ar vidējo gada likmi 2% no šī brīža līdz 2020. gada beigām, teikts Goldmana pašreizējā ASV iknedēļas Kickstart ziņojumā.
