Investori ir pārlieku optimistiski noskaņoti attiecībā uz ekonomiku un akcijām, uzskata Lakshman Achuthan, Ekonomikas cikla izpētes institūta līdzdibinātājs, CNBC piezīmēs. Kādreiz ārkārtīgi bullish, viņš tagad brīdina, ka "jau notiek Maskēšanās palēnināšanās." Īpaši viņš atzīmē, ka reālais, ar inflāciju izlīdzinātais, patērētāju tēriņu un ienākumu pieaugums ir "pieaudzis" vai palēninājies. "Tas norāda uz svaigu mīkstināšanu lielā ASV ekonomikas daļā, " viņš saka. Vēl viens Achuthan satraukuma iemesls: "Tēriņi pārsniedz ienākumu pieaugumu. Tas patērētājiem rada lielu spiedienu, it īpaši, ja procentu likmes sāk celties." Viņa secinājums ir tāds, ka krājumi "kreisē pēc asinsizplūduma". (Plašāku informāciju skatiet arī: 8 draudi tirgum 2018. gadā .)
Trausls tirgus
S&P 500 indekss (SPX) kritās par 10, 2%, salīdzinot ar visu laiku rekordu augstāko līmeni - 2872, 87 - 26. janvārī līdz zemākajam gada beigām 8. februārī. Stingri ņemot indeksa beigu vērtības, tas iekļuva tik zema viskija bija 23. martā. Tuvākā pieeja augstākajai atzīmei bija 9. martā, kad tā atpalika par 3, 0%. 23. maijā S&P 500 noslēdza tirdzniecību par 4, 9% zemāk nekā 26. janvārī.
Nesenā CBOE volatilitātes indeksa (VIX) rīcība rada potenciāli satraucošu "atvienošanos" tirgū par sekundi CNBC. Deniss Deivits, uz iespējām orientētas investīciju firmas Harvest Volatility Management partneris, ir noraizējies, ka VIX, ko bieži sauc par tirgus baiļu mērītāju, nemazinājās tik lielā mērā, kā tas parasti būtu pirmdienas, 21. maija mītiņa laikā. Viņš ņem vērā Tas ir pierādījums tam, ka investori skeptiski vērtē tirgus atlēkušos spēkus patlaban, īpaši ņemot vērā neatrisināto tirdzniecības spriedzi starp ASV un Ķīnu. Ja VIX neizdodas ievērojami samazināties tirgus uzplaukuma laikā, Davitt to interpretē kā lācīgu signālu.
Aktīvu vērtības ieteikums ir noņemts
Vairāk brīdinājuma vārdu citā CNBC ziņojumā paudis Neils Dvane, Allianz Global Investors globālais stratēģis. Viņš uzskata, ka tirgiem vēl nav pilnībā jāizprot fakts, ka centrālās bankas visā pasaulē izbeidz kvantitatīvās mīkstināšanas programmas, kas ir palielinājušas aktīvu cenas. "Mēs esam nobažījušies, ka tirgus nepietiekami novērtē kvantitatīvās ierobežošanas ietekmi, it īpaši ASV, " viņš sacīja ar drausmīgu papildinājumu, ka "es dejoju tuvāk ugunsdzēsības izejai, nekā es kādu laiku esmu bijis." (Plašāku informāciju skatiet arī: Akciju tirgus “Absurdi labais rādītājs” atgriezīsies 2018. gadā .)
Augošās procentu likmes nozīmē gan lielākas aizņēmumu izmaksas uzņēmumiem un tādējādi zemākas peļņas, gan arī zemāku akciju atdevi attiecībā pret obligācijām, un tas abas negatīvi ietekmē akciju cenas. Arī paredzamie ienākumi no akcijām nākotnē tiks diskontēti ar augstāku likmi, samazinot to pašreizējo vērtību un tādējādi radot papildu spiedienu uz akciju cenām. Visbeidzot, augstāku procentu likmju rezultātā var samazināties akciju vērtības reizinājumi, piemēram, cenu un ieņēmumu (P / E) koeficienti.
