Tikai dzirdot vārdu Starbucks, iespējams, tiek uzburti kafijas un uzņēmuma grezno kafejnīcu attēli, kas atrodami gandrīz katrā pasaules malā. Uzņēmumam bija pazemīgs sākums valsts rietumu daļā, bet tas ir kļuvis par milzu dzērienu pasaulē. Bet kā tas tiek vērtēts kā ieguldījums?, mēs aplūkojam Starbucks kapitāla struktūras analīzi par gadu vairāk nekā gadu (YOY) no 2017. gada decembra līdz 2018. gada decembrim ar atjauninājumu, izmantojot 3Q 2018 datus, lai redzētu, kā uzņēmums ir audzis kopš tā laika.
Taustiņu izņemšana
Starbucks turpina dominēt kafijas un dzērienu tirgū - vairāk nekā 27 000 veikalu 78 dažādās valstīs.
Pēdējo reizi uzņēmums uzsāka akciju sadalīšanu 2015. gada martā, akcionāriem sadalot akciju par diviem.
Starbucks turpina palielināt savu ilgtermiņa parādu, paziņojot par USD 1 miljarda emisiju 2019. gadā.
2019. gadā uzņēmums atpirka 23, 5 miljonus akciju, 2019. gada 23. augustā izmaksājot 36 ceturkšņa dividendes.
Starbucks: īsa vēsture
Sietlas uzņēmums Starbucks (SBUX) sāka savu darbību kā vienots veikals, kurā tika piedāvātas kafijas pupiņas un kafijas automāti 1971. gadā. Hovards Šulcs pievienojās uzņēmumam 1982. gadā un paplašināja izplatīšanu, iekļaujot restorānus, kafijas bārus un dažādas mazumtirdzniecības vietas. Schultz pameta Starbucks 1985. gadā pēc tam, kad nespēja pārliecināt īpašniekus pasniegt kafiju un citus dzērienus. Pēc aiziešanas viņš visā Sietlā izveidoja kafijas bāru ķēdi ar nosaukumu Il Giornale. Šie bāri tika veidoti pēc tiem, kurus viņš apmeklēja Itālijā. 1987. gadā Šulcs iegādājās Starbucks un pārdēvēja visas savas atrašanās vietas zem Starbucks reklāmkaroga.
Uzņēmums popularizēja īpašo kafijas žanru, izvēršoties licencēšanā un izplatīšanā. Starbucks radīja arī dažus no populārākajiem dzērienu zīmoliem, ieskaitot Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino un La Boulange. Starbucks tagad ir kļuvis par globālu zīmolu, kas darbojas vairāk nekā 27 000 veikalu 78 valstīs.
Finanses
Uzņēmuma fiskālais gads parasti ilgst katru gadu no 1. oktobra līdz 30. septembrim. Par pilnu gadu, kas beidzās 2019. gada 30. septembrī, Starbucks veidoja visa gada ieņēmumus 26, 5 miljardu ASV dolāru apjomā, lielāko daļu ieņēmumu gūstot no uzņēmumu darbinātiem veikaliem. Tas ir par 7% vairāk nekā tajā pašā laika posmā 2018. gadā. Uzņēmums akcionāriem atdeva dividendes un akciju atpirkšanu kopumā USD 12 miljardu apmērā.
Kapitāla kapitalizācija
Starbucks bija apgrozībā esošas 1, 51 miljarda pilnībā atšķaidītu akciju ar tirgus kapitalizāciju 61, 88 miljardi USD 2014. gada 31. decembrī. Uzņēmums ieviesa akciju sadalījumu diviem pret vienu, kas reģistrēts akcionāriem no 2015. gada 30. marta - pēdējās reizes, kad uzņēmums uzsāka akciju sadalīšanu. Akcijas uzsāka tirdzniecību ar dalītu koriģētu metodi 2015. gada 9. aprīlī. Tas izraisīja tirgus maksimālās robežas palielināšanos līdz USD 143.77 miljardiem pirmā ceturkšņa beigās. Samazinātais akciju skaits, kas atspoguļo akciju kompensāciju, gandrīz divkāršojās no 11, 3 miljoniem līdz 22 miljoniem akciju otrā ceturkšņa beigās. Kopējā kapitāla tirgus maksimālā robeža šajā periodā samazinājās līdz 82, 67 miljardiem USD.
Starbucks 2015. gada martā uzsāka akciju sadalīšanu akcionāriem.
Trešā ceturkšņa pasliktinātās akcijas 2015. gada septembra beigās sasniedza 30, 5 miljonus, veidojot 1, 76 miljardu USD lielu akciju kompensāciju. Tas palielināja kopējo akciju tirgus maksimālo robežu līdz 87, 88 miljardiem USD. Ceturtā ceturkšņa mazināto akciju skaits samazinājās līdz 9, 4 miljoniem, kas 2015. gada decembra beigās tika novērtēti ar 567 miljoniem USD, gadu noslēdzot ar 1, 49 miljardiem pilnībā atšķaidīto akciju, kas tika novērtēti ar tirgus robežu 90, 17 USD, pieaugumu par 45, 7% YOY. Starbucks akcijas ieguva 47, 98% par pilnu 2015. gadu, salīdzinot ar 1, 38% par Standard and Poor's (S&P 500) indeksa rādītājiem.
Starbucks tirgus ierobežojums līdz tirdzniecības beigām 2019. gada 1. novembrī bija 98, 57 miljardi ASV dolāru, noslēdzošajai P / E vērtībai sasniedzot 28, 40x, pamatojoties uz mazināto peļņu uz vienu akciju 2, 93 USD apmērā 12 mēnešu periodā, kas beidzās 2019. gada septembrī.
Parāda kapitalizācija
Uzņēmuma parādu slodze palielinājās par neto 2, 08 miljardiem dolāru līdz kopsummai 11, 17 miljardiem USD 2019. fiskālā gada beigās. 2019. gada martā uzņēmums paziņoja par jaunu obligāciju emisiju 1 miljarda dolāru vērtībā. Uzņēmums arī izdeva papildu ilgtermiņa parādu 2018. finanšu gadā vecāko parādzīmju veidā trīs laika periodos:
- Divas emisijas 2017. gada novembrī: 500 miljonu ASV dolāru 3 gadu 2, 200% parādzīmes un 500 miljonu ASV dolāru 30 gadu 3, 750% parādzīmes. Divas emisijas notiek 2018. gada februārī: USD 1 miljards 5 gadu 3.100% parādzīmes un 600 miljoni USD 10 gadu 3.500% parādzīmesTrīs emisijas. 2018. gada augustā: 1, 25 miljardi USD 7 gadu 3 800% parādzīmes, 750 miljoni USD 10 gadu 4 000% parādzīmes un 1 miljards USD 30 gadu 4.500% parādzīmes
Šīs problēmas palīdzēja uzņēmumam apmaksāt vispārējos korporatīvos izdevumus, ieskaitot parasto akciju atpirkšanu, kā arī akciju atpirkšanas programmu un dividenžu maksājumus akcionāriem. Fiskāla gada beigās 2019. gadā Starbucks kopējais parāds bija 11, 17 miljardi ASV dolāru, kas dalīts ar 19, 22 miljardiem dolāru kopējos aktīvos, lai parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecība būtu 58, 1%.
Uzņēmuma vērtības analīze
Starbucks 2019. fiskālo gadu sāka ar 85, 07 miljardu dolāru lielu uzņēmuma vērtību (EV). Visu 2019. gadu Starbucks piedzīvoja salīdzināmus salīdzināmus viena veikala pārdošanas apjomus, salīdzinot ar iepriekšējo gadu (YOY), par 5%, palielinoties veikalu trafika pieaugumam par 3% YOY. Pilna gada peļņa samazinājās par 10% YOY līdz USD 2, 92 par akciju. Uzņēmums arī nopirka 23, 5 miljonus akciju 2019. gadā. Starbucks izmaksāja dividendes par 36 centiem par akciju 2019. gada 23. augustā. Tā rezultātā 2015. gada beigās EV bija USD 110, 89 miljardi.
Sākot ar 2019. gada 1. novembri, Starbucks komandēja uzņēmuma vērtību 106, 98 miljardu USD vērtībā ar uzņēmuma vērtības / EBITDA attiecību 19, 89x.
