Kas ir maksātspējas konuss
Maksātspējas konuss ir matemātisks modelis, kurā ņemta vērā darījumu izmaksu paredzamā ietekme, tirgojot finanšu aktīvus.
Maksātspējas konusa sadalīšana
Maksātspējas konuss ir portfeļu klāsts, kurus var pārdot noteiktā laika posmā pēc solīšanas un cenu pieprasījuma ņemšanas.
Starpība starp piedāvājuma un pārdošanas cenu būtībā mēra starpību starp augstāko cenu, ko pircējs vēlas maksāt par aktīvu, un zemāko cenu, kuru pārdevējs vēlas pieņemt. Šī starpība veido nozīmīgu daļu no kopējām darījuma izmaksām.
Jāatzīmē, ka tirgus svārstību periodos starpībai ir tendence būt plašākai. Turklāt tai ir tendence paplašināties starp aktīviem un aktīvu klasēm, kas tirgo retāk.
Laika gaitā finanšu darījumu izmaksām ir tendence samazināties. Varbūt esat pamanījis, ka tiešsaistes brokeru konti ik pēc dažiem gadiem mēdz pārāk daudz savstarpēji kavēties ar maksām. Tā rezultātā tirdzniecība, kas mazāka par 10 USD, ko šie starpnieki piedāvāja pirms vairāk nekā desmit gadiem, tagad parasti ir mazāka par USD 5 tirdzniecību.
Tomēr joprojām ir jāņem vērā darījuma izmaksas, jo īpaši jo īpaši tirdzniecības aspektos. Īstermiņa un augstas frekvences tirdzniecības stratēģijas, kas dienas vai nedēļas laikā apmaina pozīcijas, dažkārt rada darījuma izmaksas, kas pārsniedz peļņas potenciālu. Pat ilgāka termiņa jeb tā dēvētās pozīciju tirdzniecības stratēģijas rada ievērojamas izmaksas, kuras nevar ignorēt.
Maksātspējas konuss palīdz novērtēt šīs izmaksas.
Citi maksātspējas konusa lietojumi
Daļa no klasisko finanšu modeļu problēmas ir tā, ka daudzi neņem vērā darījuma izmaksas. Tas apgrūtina šo modeļu replicēšanu reālajā pasaulē, jo izmaksas ir tik nozīmīgs faktors, pieņemot tirdzniecības lēmumus.
Maksātspēja šo problēmu novērš. Tas ļauj matemātiķiem izmantot reālās pasaules darījumu izmaksu aprēķinus, izmantojot matemātisko un finanšu teoriju. Šī iemesla dēļ maksātspējas konuss papildus tikai obligācijām un akcijām ir arī valūtas, valūtas un iespēju līgumu tirgū.
Vēl viena joma, kurā tiek izmantots maksātspējas konuss, ir tā sauktā portfeļa replikācija vai mēģinājums saskaņot tirdzniecības ekspertu tirdzniecības stilu vai īpašas tirgus kustības.
Šķiet, ka ir vērts izmēģināt un saskaņot to, ko tirgos dara pārbaudīti eksperti. Tomēr pat ar perfektu informāciju gandrīz reālā laikā ir gandrīz neiespējami precīzi noteikt viņu sniegumu. Iemesls ir tirdzniecības izmaksas; sākotnējie darījumi, kurus veica eksperts, iespējams, tika veikti ar izdevīgākām cenu starpībām. Tāpēc pat to tirdzniecība gandrīz reālā laikā nedos tādu pašu veiktspēju.
Maksātspējas konuss palīdz izdarīt labākus pieņēmumus par šiem atkārtotajiem portfeļiem.
