Kāda ir septembra ietekme?
Septembra efekts attiecas uz vēsturiski vājiem akciju tirgus ienesīgumiem septembra mēnesī. Atkarībā no analizētā perioda ir statistisks septembra efekta gadījums, taču liela daļa teorijas ir anekdotiska. Parasti tiek uzskatīts, ka investori atgriežas no vasaras atvaļinājumiem septembrī gatavi fiksēt ienākumus, kā arī nodokļu zaudējumus pirms gada beigām. Pastāv arī uzskats, ka atsevišķi investori likvidē akcijas, kas nonāk septembrī, lai kompensētu bērnu mācību izmaksas. Tāpat kā daudzos citos kalendāra efektos, arī septembra efekts tiek uzskatīts par vēsturisko ķeksīti datos, nevis par efektu ar jebkādu cēloņsakarību.
BREAKING DOWN Septembra efekts
Septembra efekts ir reāls tādā nozīmē, ka tirgus datu analīze - visbiežāk Dow Jones Industrial Average (DJIA) - parāda, ka septembris ir vienīgais kalendārais mēnesis ar negatīvu atdevi pēdējo 100 gadu laikā. Tomēr efekts nav milzīgs, un, kas ir vēl svarīgāk, nav prognozējams lietderīgā nozīmē. Ja indivīds būtu izdarījis likmes pret septembri pēdējo 100 gadu laikā, šī persona būtu guvusi kopējo peļņu. Ja ieguldītājs būtu izdarījis šo likmi tikai 2014. gadā, tas būtu zaudējis naudu.
Oktobra efekts
Tāpat kā oktobra efekts pirms tā, arī septembra efekts ir tirgus anomālija, nevis notikums ar cēloņsakarību. Faktiski oktobra 100 gadu datu kopa ir pozitīva, neskatoties uz 1907. gada panikas mēnesi, Melno otrdienu, ceturtdienu un pirmdienu 1929. gadā un Melno pirmdienu 1987. gadā. Septembra mēnesī tirgus satricinājums ir bijis tikpat liels kā oktobrī. Tas bija mēnesis, kad 1869. gadā notika sākotnējā Melnā piektdiena, un 2001. gadā pēc 11. septembra un 2008. gadā DJIA notika divas būtiskas vienreizējas krišanās, kad paātrinājās augsta riska kredītu krīze.
Tomēr saskaņā ar Market Realist teikto pēdējos gados ietekme ir mazinājusies. Pēdējo 25 gadu laikā S&P 500 vidējais mēneša ienesīgums septembrī ir aptuveni -0, 4 procenti, bet vidējā mēneša peļņa ir pozitīva. Turklāt septembrī nav notikuši bieži lieli kritumi, kā tas notika pirms 1990. gada. Viens izskaidrojums ir tāds, ka, tā kā investori ir reaģējuši ar “iepriekšēju pozicionēšanu”, tas ir, akciju pārdošanu augustā.
Skaidrojumi septembra efektam
Septembra efekts nav tikai ASV akcijām, bet ir saistīts ar pasaules tirgiem. Daži analītiķi uzskata, ka negatīvā ietekme uz tirgiem ir attiecināma uz sezonālo izturēšanos, jo investori vasaras beigās maina savus portfeļus, lai iegūtu skaidru naudu. Vēl viens iemesls varētu būt tas, ka vairums savstarpējo ieguldījumu fondu savās saimniecībās veic skaidru naudu, lai novāktu nodokļu zaudējumus.
