Sekundārā izpirkumā finanšu sponsors vai privātā kapitāla uzņēmums pārdod savu ieguldījumu uzņēmumā citam finanšu sponsoram vai privātā kapitāla uzņēmumam, tādējādi pārtraucot dalību uzņēmumā. Vēsturiski sekundārā izpirkšana tika uztverta kā “paniska” pārdošana, un tāpēc to dažreiz bija grūti pabeigt. Sekundārā izpirkšana nav tas pats, kas otrreizējā tirgus pirkums vai "sekundārais pirkums", kas parasti ietver visu aktīvu portfeļu iegādi.
Otrreizējās izpirkšanas pārtraukšana
Daļēji no tā, ka pārdevēji privātā kapitāla uzņēmumi meklē sekundāras izpirkšanas iespējas, ir tā piedāvātā tūlītējā likviditāte - līdzīga IPO, bet, iespējams, mazāka. Otrreizējai izpirkšanai bieži ir jēga, ja pārdošanas uzņēmums jau ir guvis ievērojamus ieguvumus no ieguldījumiem vai kad pircējs privātā kapitāla uzņēmums var piedāvāt lielākas priekšrocības pērkamajai un pārdotajai firmai.
Sekundārā izpirkumā gan pircējs, gan pārdevējs ir privātā kapitāla uzņēmumi vai finanšu sponsori. Sekundārā izpirkšana var piedāvāt tīru pārtraukumu starp pārdevēju un citiem partneru investoriem. Vēsturiski, tā kā šādus izpirkumus uzskatīja par maznodrošinātiem pārdošanas apjomiem, ierobežotākie investori partneri sekundāros izpirkumus uzskatīja par nepievilcīgiem ieguldījumiem.
2000. gados palielinājās sekundāro izpirkumu popularitāte. Šo attīstību lielā mērā veicināja pieejamā kapitāla pieaugums šādiem izpirkumiem. Mūsdienās privātā kapitāla uzņēmumi veic sekundāru izpirkšanu dažādu iemeslu dēļ, to skaitā:
- Pārdošana stratēģiskiem pircējiem vai IPO var nebūt izvēle nišai vai mazam biznesam. Sekundārie izpirkumi varētu radīt ātrāku likviditāti. Lēni augoši uzņēmumi ar lielām naudas plūsmām var būt pievilcīgāki privātā kapitāla uzņēmumiem, nevis sabiedrībai. akciju investori vai citas korporācijas.
Veiksmīgu sekundāro izpirkumu pieaugums
Sekundārā izpirkšana ir veiksmīga, ja ieguldījums beidzas līdz vietai, kur ir nepieciešams vai vēlams pārdot, nevis turpināt turēt ieguldījumu. Vai arī, ja ieguldījums ir radījis ievērojamu vērtību pārdošanas uzņēmumam. Sekundārā izpirkšana var būt veiksmīga arī tad, ja pircējam un pārdevējam ir papildu prasmju kopas. Šādā gadījumā sekundārais izpirkums var radīt ievērojami augstāku atdevi un ilgtermiņā pārspēt cita veida izpirkumus.
Pēdējos gados 40 procenti no privātā kapitāla tiek izņemti otrreizējās izpirkšanas veidā. Turpretī pirms 20 gadiem privātā kapitāla uzņēmumi, kas vēlējās iziet no ieguldījumiem, vai nu publiskoja savus portfeļa uzņēmumus, vai arī pārdeva tos citam uzņēmumam, kas darbojas tajā pašā nozarē.
