Kāds ir pirmais drošības princips?
Drošības pirmais noteikums ir mūsdienu portfeļa teorijas (MPT) princips, kas uzskata, ka risks ir neatņemama sastāvdaļa, lai gūtu augstāku atlīdzību. Šajā kontekstā drošība vispirms nozīmē negatīvas atdeves varbūtības samazināšanu. Noteikums piedāvā formulas, kuras investori var izmantot, lai izveidotu portfeļus, kas maksimāli palielinās viņu gaidāmo atdevi, pamatojoties uz noteiktu tirgus riska līmeni.
Drošības principa pārkāpšana
Drošības pirmais noteikums ietver minimālās pieļaujamās atdeves vai sliekšņa atdeves izveidi. Nosakot ienesīguma slieksni, ieguldītāja mērķis ir samazināt risku, ka netiks sasniegta ieguldījumu atdeve. Drošības pirmais noteikums, ko sauc arī par Roy's pirmās drošības kritēriju (SFRatio), ir kvantitatīva riska pārvaldības ieguldījumu metode.
Drošības portfeļa izveidošana
Drošības principa aprēķināšanas pamatformula ir (portfeļa paredzamā atdeve mīnus portfeļa ienesīguma slieksnis), dalīta ar portfeļa standartnovirzi . Izmantojot šo formulu kopā ar dažādiem portfeļa scenārijiem - tas ir, izmantojot dažādus ieguldījumus vai atšķirīgu aktīvu klašu svērumu - ieguldītājs var salīdzināt portfeļa izvēli, pamatojoties uz varbūtību, ka viņu atdeve nesasniegs minimālo slieksni. Šajā gadījumā labākais portfelis būtu tas, kas samazina iespēju, ka portfeļa ienesīgums nokritīsies zem sliekšņa.
Tomēr vairāk nekā tikai formula, drošības pirmais noteikums galvenokārt ir sava veida filozofija vai veids, kā sasniegt mieru. Kad ieguldītājs nosaka minimālo pieļaujamo atdevi portfelim, viņš vai viņa var atpūsties viegli, zinot, ka risks nesasniegt savu mērķi ir daudz mazāks. Citiem vārdiem sakot, ieguldītājs vispirms padara portfeli “drošu”, tad jebkura peļņa, kas pārsniedz minimālo atdeves slieksni, kuru viņa realizē, tiek uzskatīta par papildu.
