REITs salīdzinājumā ar REIT ETF: pārskats
Nekustamā īpašuma ieguldījumu fondi (REIT) ir uzņēmumi, kuriem pieder nekustamais īpašums un kuri tos pārvalda, lai gūtu ienākumus. Investori var iegādāties REITs akcijas, kas pārstāv īpašumtiesības uz atsevišķu nekustamo īpašumu uzņēmumu, tāpat kā parastās akcijas. REIT individuālais sniegums var būt ļoti atšķirīgs. Daudzi REIT tiek tirgoti lielākajās biržās, taču ir arī virkne privātu un publiski netirgotu REIT.
Savukārt REIT biržā tirgotie fondi (ETF) savus aktīvus galvenokārt iegulda kapitāla vērtspapīru REIT vērtspapīros un citos atvasinātos instrumentos. Viņiem bieži ir zemas izmaksu attiecības un pasīvi seko indeksi lielākam nekustamā īpašuma tirgum. Šajos REIT indeksos kā komponentos ir iekļauti vairāki dažādi REIT indeksi. Sekojot indeksam, ieguldītājs var iegūt ekspozīciju lielākajā nekustamo īpašumu nozarē, neriskējot riskēt ar kapitālu vienam atsevišķam uzņēmumam.
Sarežģītāki nekustamā īpašuma investori varētu vēlēties ieguldīt vienā REIT. Ieguldītājs varētu vēlēties koncentrēties uz REIT ar labu pārvaldību, stingru biznesa plānu vai koncentrēšanos uz noteiktu nekustamā īpašuma nozares daļu. Bet ikvienam investoram, kurš nevēlas veikt uzticamības pārbaudi attiecībā uz vairākiem dažādiem REIT, REIT ETF var būt vienkāršs veids, kā iegūt daudzveidīgu ekspozīciju ar nekustamo īpašumu vienā tirdzniecībā.
Taustiņu izņemšana
- Nekustamā īpašuma ieguldījumu fondi ir uzņēmumi, kuriem pieder nekustamais īpašums un kuri tos pārvalda, lai gūtu ienākumus. REIT biržās tirgotie fondi savus aktīvus galvenokārt iegulda kapitāla vērtspapīru REIT vērtspapīros un citos atvasinātos instrumentos. Pastāv trīs dažādi REIT veidi: kapitāla REIT, hipotēkas REIT un hibrīdi REIT. REIT nav jāmaksā ienākuma nodokļi, ja vien tie atbilst noteiktiem federālajiem noteikumiem. REIT ETF tiek pasīvi pārvaldīti ap nekustamo īpašumu publiski tirgoto īpašnieku indeksiem.
REIT
Kā minēts iepriekš, REIT pieder un darbojas nekustamais īpašums, lai gūtu un gūtu ienākumus, un investoriem piedāvā akcijas publiskajā un privātajā tirgū. Pastāv trīs galvenie REIT veidi: kapitāla REIT, hipotēkas REIT un hibrīda REIT. Katrs no tiem tabulā norāda atšķirīgu darbības jomu - sākot no ieguldījumu bāzes līdz riskam. Investoriem ir jāizsver savi investīciju mērķi, pirms viņi nolemj ieguldīt naudu kādā no šiem REIT.
Kapitāla REIT
Gandrīz 90% no visiem REIT ir kapitāla REIT. Nekustamā īpašuma ieguldījumu fondi šajā kategorijā pieder vai tieši iegulda nekustamajos īpašumos, kas rada ienākumus. Tas nozīmē, ka ienākumi, ko tie rada, nāk tieši nomas ienākumu veidā, kas gūti no šiem īpašumiem. Īpašumu klāsts ir no tirdzniecības centriem, daudzdzīvokļu un dzīvokļu ēkām, korporatīvo biroju telpām, veselības aprūpes mājām un pat noliktavām. Saskaņā ar reit.com, vairāk nekā 2 triljoni USD nekustamā īpašuma aktīvu pieder akciju REIT.
Šiem REIT ir jāmaksā dividendēs vismaz 90% no saviem ienākumiem akcionāriem.
Kapitāla REIT ir jāmaksā akcionāriem vismaz 90% no viņu ienākumiem dividenžu veidā.
Hipotēku REIT
Hipotēku REIT investē nekustamā īpašuma hipotēkās. Daži MREIT, kā tos parasti sauc, var pirkt hipotēku nodrošinātus vērtspapīrus (MBS) - gan dzīvojamos, gan komerciālos MBS. Citi pērk vai izveido hipotēku piedāvājumus kredītņēmējiem un īpašuma īpašniekiem. Šie REITs nopelna naudu no procentiem, kas saistīti ar MBS vērtības pieaugumu, vai no procentiem, kas iekasēti no hipotēku aizdevumiem.
Šie REIT nodrošina ieguldītājiem piekļuvi hipotēku tirgum, vienlaikus nodrošinot viņiem valsts kapitāla likviditāti un caurspīdīgumu.
Hibrīdi REIT
Šie REIT veidi veido vismazāko REIT sektora procentuālo daļu. Tie ir kapitāla un hipotēkas REIT apvienojums. Viņi tieši iegulda gan īpašumos, gan hipotēku aizdevumos. Ieguldot hibrīdajos REIT, ieguldītāji iegūst labumu no kapitāla un hipotēkas REIT vienā aktīvā. Lai arī tie var ieguldīt gan fiziskajā nekustamajā īpašumā, gan hipotēkās / MBS, parasti tie tiek vērtēti daudz smagāk.
Ieguldījumiem hibrīdajos REIT ir ļoti zema nepastāvība un regulāri ienākumi, kas rodas no īpašuma vērtības pieauguma un dividenžu izmaksas.
Nodokļu priekšrocības REITS
REIT nav jāmaksā ienākuma nodokļi, ja tie atbilst noteiktiem federālajiem noteikumiem. REIT katru gadu akcionāriem ir jāsadala vismaz 90% no viņu ar nodokli apliekamā ienākuma kā dividendes un kā izmaksas. Vismaz 75% no REIT aktīviem jāatrodas nekustamajā īpašumā, skaidrā naudā vai ASV kasēs, vismaz 75% no ienākumiem nāk no īres, hipotēkas vai citiem ieguldījumiem nekustamajā īpašumā. REIT akcijas ir jāpieder vismaz 100 akcionāriem.
REIT ETF
REIT ETF lielāko daļu savu līdzekļu iegulda kapitāla REIT un citos saistītos vērtspapīros. Kā minēts iepriekš, šīs investīcijas tiek pasīvi pārvaldītas, izmantojot publiskā apgrozībā esošo nekustamo īpašumu īpašnieku indeksus. Investori tos parasti pazīst un iecienījuši to augsto dividenžu ienesīguma dēļ.
REIT ETF atgādina gan akcijas, gan fiksēta ienākuma vērtspapīrus, nodrošinot ļoti konsekventus ienākumus ieguldītājiem. Šāda veida aktīviem akcionāri katru gadu izmaksā lielāko daļu ienākumu un peļņas.
REIT un REIT ETF piemēri
REIT
American Tower REIT (AMT) ir viens no lielākajiem REIT pasaulē pēc tirgus kapitalizācijas, kas bija USD 91, 77 miljardi no 2019. gada novembra. Tas tika atvērts 2012. gadā, tas pārvalda vairāk nekā 170 000 daudzkanālu komunikāciju nekustamo īpašumu. Vienkārši sakot, uzņēmumam visā pasaulē pieder un darbojas apraides un bezvadu sakaru iekārtas un infrastruktūra. REIT ziņoja par ieņēmumu pieaugumu par 9, 4% 2019. gada trešajā ceturksnī līdz USD 1, 95 miljoniem, kā arī tīro ienākumu pieaugumu par 34% no tā paša perioda 2018. gadā līdz 505 miljoniem USD. Sākot ar 2019. gada 5. novembri, REIT tirgojās ar apmēram USD 205 par akciju un piedāvāja dividenžu ienesīgumu 1.8%.
Simon Property Group (SPG) ir viens no lielākajiem REITs pēc ieņēmumiem Amerikas Savienotajās Valstīs. Tam pieder un darbojas mazumtirdzniecības īpašumi visā Ziemeļamerikā, Eiropā un Āzijā, ieskaitot tirdzniecības centrus un augstākās klases tirdzniecības vietas. Sākot ar 2019. gada 5. novembri, Sīmaņa tirdzniecība bija aptuveni USD 157 un tirgus robeža bija 48, 5 miljardi USD. Saimons piedāvāja dividenžu ienesīgumu 5, 31%. Par 2019. gada trešo ceturksni SPG ziņoja, ka kopējie ieņēmumi ir USD 1, 4 miljardi, kas ir pieaugums no USD 1, 38 miljardiem, salīdzinot ar to pašu periodu 2018. gadā. Konsolidētie neto ienākumi samazinājās no 631 414 USD 2018. gada trešajā ceturksnī līdz USD 572 102 līdz Q3-2019.
REIT ETF
Vanguard REIT ETF (VNQ) ir viens no lielākajiem REITs nozarē un sāka tirdzniecību 2004. gadā. Tas iegulda REITs emitētajos akcijās un cenšas izsekot MSCI US REIT indeksam, kas ir visredzamākais REIT indekss. Uz 2019. gada 30. septembri VNQ pārvaldītajos aktīvos (AUM) bija vairāk nekā 69, 3 miljardi, ar ļoti zemu izdevumu attiecību - 0, 12%. Tas maksā pievilcīgas dividendes, kas pārsniedz 4%. Fonda turējumā ir 183 akcijas. 10 lielākie bija 42, 3% no fonda neto aktīviem. Vislielākais līdzdalības sadalījums specializētajos REIT bija 33, 2% - 14, 9% no fonda ieguldījumiem dzīvojamajos REIT un 12, 5% mazumtirdzniecības REIT. Trīs gadus pirms 2019. gada VNQ atdeva 9, 57%, un kopš darbības uzsākšanas 2004. gada septembrī tas bija pieaudzis par 9, 19%.
IShares ASV nekustamo īpašumu ETF (IYR) ir vēl viens liels REIT ETF. IYR izseko Dow Jones ASV nekustamā īpašuma indeksu. Tā sāka tirdzniecību 2000. gadā, un no 2019. gada 4. novembra pārvaldībā bija 4, 8 miljardi USD. IYR izdevumu attiecība ir 0, 42%, kas ir augstāka nekā VNQ. Fondam bija 114 komponenti un tas izmaksāja dividenžu ienesīgumu 2, 59% apmērā no 2019. gada 30. septembra. IYR akcijas atgriezās 8, 89% trīs gadu laikā pirms 2019. gada un atnesa 10, 06% kopš darbības sākuma. IYR akcijas tirgo Ņujorkas biržā (NYSE).
