Kāds ir 147. pants?
147. noteikums ir noteikums, ko uzņēmums var izmantot, lai iegūtu līdzekļus, faktiski nereģistrējoties Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Šis noteikums, kas pazīstams arī kā “drošas ostas” noteikums, parasti attiecas tikai uz maziem uzņēmumiem, kuri vēlas nopelnīt naudu uz vietas, nemaksājot dārgas nodevas, kas saistītas ar reģistrēšanos SEC.
Taustiņu izņemšana
- 147. noteikums ir SEC interpretācija Vērtspapīru likuma 3. iedaļas a) punkta 11. apakšpunktā, ar kuru saskaņā ar likumu tiek atbrīvoti vietēji emitēti vērtspapīri, piemēram, prasītā informācijas atklāšana. 147. noteikums sākotnēji tika izveidots 1974. gadā, lai tirgiem nodrošinātu lielāku noteiktību par to, kā SEC piemēros likumu, un kopš tā laika tas ir atjaunināts no 2016. gada . Pašreizējā 147. un 147.A noteikuma versija ļauj nodrošināt lielāku elastīgumu vērtspapīru piedāvāšanā, izmantojot modernās tehnoloģijas un institūcijas un apgabalos, kur darbojas uzņēmumi, nevis viņu mītnes valsts.
Izpratne par 147. noteikumu
Precīzāk, šis noteikums attiecas uz 1933. gada Likuma par vērtspapīriem 3. iedaļas a) punkta 11. apakšpunktu vai starpvalstu piedāvāto atbrīvojumu. Šī sadaļa ir paredzēta, lai emitenti ar vietējām operācijām varētu pārdot vērtspapīrus kā daļu no vietējā finansējuma plāna.
Lai saņemtu atbrīvojumu saskaņā ar 3. iedaļas a) 11. punktu, uzņēmumam jāpierāda, ka:
- Emitents ir tās valsts rezidents, kurā notiek piedāvājums, un, ja uzņēmums ir korporācija, tas ir šajā štatā. Emitents šajā valstī veic ievērojamu daļu sava biznesa.Piedāvājuma ieņēmumi tiks izmantoti visi vērtspapīru piedāvātāji un pircēji ir šīs valsts rezidenti. Piedāvātie vērtspapīri nonāk personu rīcībā, kas dzīvo šajā valstī. Uz visu vērtspapīru emisiju attiecas 3. iedaļas a) punkta 11. apakšpunkts.
Noteikums tika pieņemts 1974. gadā ar nolūku sniegt lielāku noteiktību uzņēmumiem ar regulāru nosacījumu kopumu, saskaņā ar kuru SEC uzskatītu, ka vērtspapīru emisija ir atbrīvota no nodokļa saskaņā ar 3. iedaļas a) punktu 11. Tomēr tajā laikā SEC uzsvēra, ka tās noteikums nav ekskluzīvs; noteikuma neievērošana neradītu pieņēmumu par atbrīvojuma pieprasījumu saskaņā ar 3. iedaļas a) apakšpunktu 11. Saskaņā ar 147. noteikumu SEC secināja, ka 3. iedaļas a) 11. punkta prasības ir izpildītas, ja:
- Uzņēmums ir reģistrēts tādā stāvoklī, kādā tas piedāvā vērtspapīrus. Uzņēmums ievērojamu daļu savas uzņēmējdarbības veic šajā valstī (kas tiek definēts kā vismaz 80% no tā darbības). Uzņēmumam vērtspapīri jāpārdod tikai personām, kas dzīvo reģistrācijas valstī.
Pēdējās izmaiņas, kas veiktas 147. pantā
2016. gadā SEC grozīja 147. noteikumu, lai to modernizētu un izveidotu starpvalstu piedāvājumu, kas piedāvā izņēmumu, kas pazīstams kā 147.A noteikums. Grozītais noteikums ļauj vērtspapīru piedāvājumus padarīt pieejamus ārvalsts rezidentiem, kā arī atbrīvojumus, kas piemērojami tādu vērtspapīru emitentiem, kuri reģistrēti ārpus valsts. Konkrēti, jaunie noteikumi ļauj uzņēmumiem reklamēt vai piedāvāt vērtspapīrus tiešsaistē (piemēram, izmantojot kopfinansējumu) vai caur citiem plašsaziņas līdzekļiem, kur tie varētu būt redzami ārpus valsts ieguldītājiem, un atvieglo iepriekšējo prasību, ka uzņēmumiem jābūt reģistrētiem valstī.
Līdz ar izmaiņām noteikumā mainījās arī prasības. Lai pretendētu uz 147. un 147.A noteikumu, uzņēmuma darbiniekiem, partneriem vai vadītājiem galvenokārt ir jāvada, jākontrolē un jākoordinē uzņēmuma darbība valstī. Uzņēmuma pārdotajos vērtspapīros ir jāaptver tikai valstu rezidenti vai personas, kuras, pēc uzņēmuma domām, ir valsts rezidenti. Uzņēmumam ir jāatbilst arī vismaz vienai no šīm “uzņēmējdarbības veikšanas” prasībām:
- Uzņēmums guva vismaz 80% no saviem konsolidētajiem bruto ieņēmumiem no uzņēmējdarbības veikšanas vai nekustamā īpašuma, kas atrodas valstī, vai no pakalpojumu sniegšanas valstī. Uzņēmumam vismaz 80% no konsolidētajiem aktīviem atradās - valsts. Uzņēmums plāno izmantot un izlietot vismaz 80% no neto ieņēmumiem, kas gūti no piedāvājumiem uzņēmējdarbības vai nekustamā īpašuma uzturēšanai valstī, nekustamā īpašuma pirkšanai, kas atrodas valstī, vai pakalpojumu sniegšanai in-state. Lielākā daļa uzņēmuma darbinieku atrodas in-state.
