Kas ir turp un atpakaļ tirdzniecība?
Preču turp un atpakaļ tirdzniecība lielākoties attiecas uz neētisku praksi, ar kuru palīdzību atkārtoti un atkal pērk un pārdod vienas un tās pašas vērtspapīru akcijas, mēģinot manipulēt ar novērotājiem, uzskatot, ka vērtspapīri ir ļoti pieprasīti. Šāda rīcība ievērojami atšķiras no likumīgas un ētiskas turp-atpakaļ tirdzniecības, kuru katrs ieguldītājs pabeidz, pērkot un vēlāk pārdodot vērtspapīru.
Taustiņu izņemšana
- Apgrozījums turp un atpakaļ parasti attiecas uz neētisku tirgus manipulāciju rīcību.Atkārtota vērtspapīru pirkšana un pārdošana var uzpūst tirdzniecības apjomus un bilances rādītājus (kaut ko izdarīja Enron). Apgrozījumu turp un atpakaļ nevajadzētu sajaukt ar likumīgu, normālu, turp un atpakaļ ceļojumu tirdzniecība, ko investori veic katru dienu, kad viņi aizver atvērto pozīciju.
Izpratne par turp un atpakaļ tirdzniecību
Tiešā tirdzniecība ir mēģinājums radīt lielu darījumu daudzumu, bez uzņēmuma, kas atrodas vērtspapīru tirgū, ienākumu vai ieņēmumu pieauguma. Šāda veida darījumus var veikt vairākos veidos, bet visbiežāk tos veic viens tirgotājs, kurš pārdod un iegādājas vērtspapīru tajā pašā tirdzniecības dienā, vai arī divi uzņēmumi savā starpā pērk un pārdod vērtspapīrus. Šī prakse ir pazīstama arī kā kalšana vai mazgāšana .
Tiešo turp un atpakaļ tirdzniecību var viegli sajaukt ar likumīgu tirdzniecības praksi, piemēram, biežajiem turp un atpakaļ darījumiem, ko veic standarta dienu tirgotāji. Šie tirgotāji parasti veic daudzus darījumus tajā pašā dienā. Lai arī viņiem ir minimālie standarti, kas viņiem jāpraktizē, piemēram, pirms šāda veida darījumu pabeigšanas vismaz 25 000 USD konta pašu kapitāla jāsaglabā un jāziņo par darījumu neto peļņu vai zaudējumiem kā ienākumiem, nevis jāizliekas, ka ieguvumi ir ieguldījumi, bet zaudējumi ir izdevumi.
Vēl viens pieņemams turp un atpakaļ darījums ir mijmaiņas darījums, kurā iestādes pārdos vērtspapīrus citai fiziskai personai vai iestādei, vienlaikus vienojoties atpirkt to pašu summu par tādu pašu cenu nākotnē. Komercbankas un atvasinātie produkti regulāri praktizē šāda veida tirdzniecību. Bet šāda veida tirdzniecības dinamika nepalielina apjoma statistiku vai bilances vērtības.
Tālākpārdošana jaunumos
Viens no slavenākajiem turp un atpakaļ tirdzniecības gadījumiem bija Enron sabrukums 2001. gadā. Pārvietojot augstas vērtības akcijas uz ārpusbilances speciālajiem uzņēmumiem, apmaiņā pret naudu vai parādzīmēm, Enron spēja veikt izskatās, ka viņi turpināja gūt peļņu, riskējot ar aktīviem savās bilancēs. Šos pārskaitījumus atbalstīja Enrona krājumi, padarot ilūziju par īstu kāršu namu, kas gaida sabrukumu. Un sabrukt tas notika. Papildus citām sliktām un maldinošām grāmatvedības praksēm Enrons spēja apmānīt Volstrītu un sabiedrību, uzskatot, ka uzņēmums joprojām ir viena no lielākajām un rentablāk aizsargātajām institūcijām pasaulē, kad patiesībā tās tik tikko skāra ūdeni.
Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) sāka izmeklēšanu par darbībām, un pret vairākiem cilvēkiem tika ierosināta kriminālvajāšana un ieslodzījums. Grāmatvedības firma, kas veica Enron grāmatvedību, arī nonāca pakļautībā viņu līdzdalības dēļ krāpšanā. Firma tika atzīta par vainīgu taisnīguma šķēršļos, sasmalcinot dokumentus, kas varētu attiekties uz valdes locekļiem un Enron augsta ranga darbiniekiem.
Lai arī Enrona bankrots reiz bija lielākais reģistrētais, kopš tā laika šis nosaukums ir daudzkārt ticis nodots tādiem uzņēmumiem kā Lehman Brothers un Washington Mutual.
