Tā kā viedais beta visums ir piedzīvojis strauju izaugsmi, biržā tirgoto fondu (ETF) lietotāji bieži atturas no “Kur ir viedās beta obligācijas ETF?”
Gan milzīgajā iedzīvotāju skaitā, gan pārvaldītajos aktīvos fiksētā ienākuma fondi pašlaik pārstāv nelielu procentuālo daļu no viedā beta universālā tīkla. Vēl mazākā skaitā viedo beta obligāciju ETF ir papildināti aktīvi, kas tiek pārvaldīti pavērsiena punktos, piemēram, USD 100 miljoni vai USD 1 miljards. No otras puses, tas varētu nozīmēt, ka fundamentāli svērto obligāciju ETF ir daudz izaugsmes iespēju. Procentu likmju pieaugums varētu būt katalizators, lai virzītu šo izaugsmi.
"Investori pieprasa labāk diferencētus fiksēta ienākuma indeksus, taču izaicinājumi, veidojot viedās obligāciju beta stratēģijas, ir daudz niansētāki nekā akciju tirgos, " sacīja Yazann Romahi, JPMorgan Asset Management kvantitatīvo beta stratēģiju galvenais ieguldījumu pārvaldes vadītājs. Financial Times.
Ar ierobežotu vērtību svērtie obligāciju fondi, ieskaitot ETF, bieži seko Bloomberg Barclays ASV kopējo obligāciju indeksam vai ar to saistītam etalonam. Šo indeksu problēma ir tā, ka tie parasti tiek pārmērīgi piešķirti valsts kasēm un hipotēkām nodrošinātiem vērtspapīriem (MBS), kas ir pazīme, kas var izraisīt procentu likmju ievainojamību, paaugstinoties procentu likmēm. ASV apvienotais obligāciju indekss Bloomberg Barclays gandrīz divas trešdaļas no kopējā svara piešķir Valsts kasei vai MBS.
Mūsdienās ASV ir aptuveni 50 obligāciju ETF, kas atbilst viedās beta definīcijai. Šie fondi izmanto dažādas stratēģijas, lai pārvaldītu procentu likmes un kredītrisku. Daži viedie beta obligāciju fondi apzināti ierobežos piešķīrumus obligāciju tirgus jutīgākajos stūros, savukārt citi mēģina pārvaldīt ilgumu virs tā, kas ir noteikts obligāciju fondos ar maksimālo robežu. Pēdējos gados vēl viena ETF emitentu popularizētā ideja ir procentu likmju ierobežošana. Ar paaugstinātu procentu likmi apdrošinātie ETF bieži raksturo īsās pozīcijas Valsts kasēs, cenšoties samazināt kopējo portfeļa procentu likmi.
Citos fiksētā ienākuma telpas stūros tiek atrasti viedie beta obligāciju ETF, kas koncentrējas uz augstākas kvalitātes augstas ienesīguma emisijām vai korporatīvo pārvaldību un finansēm, kad runa ir par korporatīvajām obligācijām.
“Tradicionālajos obligāciju indeksos dominē emitenti ar visizmaksātāko parādu. Viedie beta indeksi samazina šo risku, piešķirot lielāku nozīmi tādiem faktoriem kā korporatīvās naudas plūsma vai valstu ekonomiskās izaugsmes rādītāji, ”norāda Toroso Asset Management. “Dažas pieejas, kas vairāk vērstas uz ienesīgumu, arī izsvītro obligācijas, tuvojoties to termiņam. ETF emitenti cer, ka viedie beta indeksi piesaistīs investorus bažām, ka procentu likmju paaugstināšanās varētu samazināt tradicionālo obligāciju fondu atdevi. ”
