Satura rādītājs
- Kāda ir regula vislabākā interese?
- Regula BI Priekšvēsture
- DOL uzticības likums
- BI kritika
- Sīkāka informācija par BI regulu
Kādas ir regulējuma intereses (BI)?
Regula Best Interest (BI) ir 2019. gada Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) noteikums, kas paredz, ka mākleri-tirgotāji klientiem iesaka tikai tādus finanšu produktus, kas ir viņu klientu interesēs, un skaidri identificēt visus iespējamos interešu konfliktus un finanšu stimulus. brokeris-tirgotājs var būt ar šiem produktiem. Tas ir cieši saistīts ar darba departamenta fiduciārajiem noteikumiem.
Uz BI regulu attiecas 1934. gada Vērtspapīru un biržas likums, un ar to tiek noteikts brokeru tirgotāju rīcības standarts, iesakot jebkādu vērtspapīru darījumu vai ieguldījumu stratēģiju.
Taustiņu izņemšana
- Regula Best Interest (BI) ir SEC regula, kas mēģina uzlabot ieguldītāju aizsardzības pasākumus un standartizēt brokeru tirgotāju un finanšu konsultantu rīcību. Līdzīgi ierosinātajam fiduciārajam likumam, BI norāda, ka finanšu speciālisti sniedz investīciju ieteikumus, kas, pirmkārt, kalpo klientam. Iepriekš bija domāts, ka brokeri tika turēti tikai pēc “piemērotības standarta”. Tas nozīmēja, ka tad, kad brokeri konsultēja klientus, viņiem bija tikai jāiesaka investīcijas, kas ir piemērotas, bet ne vienmēr viņu klientu interesēs.
Regula BI Priekšvēsture
BI regulu ar 3: 1 balsošanu 2019. gada 5. jūnijā apstiprināja SEC. Regula pirmo reizi tika ierosināta 2018. gada 18. aprīlī, un SEC apkopoja komentārus un rīkoja uzklausīšanas par šo priekšlikumu nākamajiem pieciem mēnešiem. SEC paziņojumā presei Komisija sacīja: "Ar vislabāko regulējumu saistītā regula uzlabos brokeru-tirgotāju uzvedības standartu robežu, pārsniedzot esošās piemērotības saistības, un skaidri pateiks, ka mākleru-tirgotāju finanšu intereses nedrīkst būt augstākas par mazumtirdzniecības klients, sniedzot ieteikumus."
Brokeru tirgotāju atbildība pēdējās divās desmitgadēs ir mainījusies no vienkāršas klientu darījumu veikšanas ar akcijām un citiem vērtspapīriem uz plašāku ieguldījumu konsultāciju sniegšanu. Atšķirībā no finanšu konsultantiem, kuri darbojas kā uzticības personas saviem klientiem, brokeriem-tirgotājiem, iesakot investēt produktus vai stratēģijas, nebija jāatklāj iespējamie interešu konflikti.
DOL uzticības likums
2017. gadā ASV Darba departaments ierosināja tā dēvēto uzticības likumu, kas visiem finanšu profesionāļiem, kuri strādā ar pensijas plāniem vai sniedz pensijas plānošanas padomus - konsultantiem, brokeru tirgotājiem, apdrošināšanas aģentiem - likt ievērot fiduciārā standarta prasības., juridiski un ētiski saistoši izvirzīt klientu intereses pirmajā vietā. Tas būtu neļāvis profesionāļiem, kuri sniedz padomus pensionēšanās gadījumā, slēpt visus iespējamos interešu konfliktus un būtu pieprasījis viņiem atklāt klientiem visas nodevas un komisijas vienkāršā dolāru izteiksmē, lai nodrošinātu pilnīgu pārredzamību.
Regula FD, kā kļuva zināms, sākotnēji bija plānota pakāpeniski ieviest no 2017. gada 10. aprīļa līdz 2018. gada 1. janvārim, taču pret to iebilda Trumpa administrācija un SEC priekšsēdētājs priekšsēdētājs Jay Clayton. 2018. gada 21. jūnijā ASV Piektā apgabala apelācijas tiesa oficiāli atcēla noteikumu, faktiski to nogalinot.
BI kritika
Daži kritiķi BI regulu uzskata par vāju FD regulas aizstājēju. Jons Šteins, digitālā konsultanta, Betterment dibinātājs un izpilddirektors, sacīja: “Vislabākais regulējums nodarīs kaitējumu privātajiem ieguldītājiem, kuriem nepieciešami kvalitatīvi padomi, kas viņu interesēm izvirza galveno vietu. Diemžēl šis maldinoši nosauktais noteikums var vislabāk kalpot lielo finanšu korporāciju mārketinga interesēm, nodarot kaitējumu atsevišķiem ieguldītājiem. Tā ir aitas apģērba dāvana Volstrītas vilkiem. ”
2019. gada 10. septembrī Maikls Kitss un Alans Mūrs, XY plānošanas tīkla neatkarīgo konsultantu līdzdibinātāji, iesniedza tiesā prasību pret SEC ASV Ņujorkas dienvidu rajona rajona tiesā, cerot bloķēt Regulu BI.
"Mēs ceram, ka tiesas atzīs, ka tad, kad Kongress izveidoja 1940. gada Investīciju konsultantu likumu, tie izveidoja skaidru un skaidru robežu starp brokeru pārdevējiem produktu pārdošanas biznesā un investīciju konsultantiem finanšu konsultāciju sniegšanas biznesā., un ka SEC Reg Reg BI ir nevietā mēģinājis no jauna definēt šo spilgto līniju atdalīšanu, "Kitces stāstīja Investopedia.
Šis tiesas process tika iesniegts dienu pēc tam, kad septiņi štati un Kolumbijas apgabals tajā pašā tiesā iesniedza līdzīgu prasību pret SEC, cerot bloķēt likuma īstenošanu. Šīs valstis, piemēram, XY plānošanas tīkls, apgalvo, ka regulējuma vislabākās intereses ir apiejušas vadlīnijas, kuras Dodd-Frank likumā bija noteiktas brokeru darbības noteikumam.
Otrkārt, SIFMA, Vērtspapīru nozares finanšu tirgu asociācija, kas pārstāv brokeru nozari, aizstāvēja Regulu BI, uzstājot, ka tā piedāvā stingrākus noteikumus nekā fiduciārais noteikums. SIFMA prezidents un izpilddirektors Kenneth E. Bentsen, Jr, paziņojumā presei sacīja: "Pat tā sauktajā fiduciar standartā, kas noteikts Investīciju konsultantu likumā, nav ietverts pienākums novērst vai mazināt konfliktus. Nav noliedzams, ka šis noteikums tieši uzlabot ieguldītāju aizsardzību un veicināt finanšu pakalpojumu sniedzēju profesionalitātes palielināšanos, ”
Sīkāka informācija par BI regulu
Saskaņā ar SEC teikto, šeit ir galvenā informācija par Regulu BI:
Informācijas atklāšanas pienākums: Brokeriem jāizplata būtiski fakti par viņu piedāvāto produktu un pakalpojumu attiecībām un ieteikumiem.
Rūpes par pienākumu: Brokerim-tirgotājam, sniedzot ieteikumu mazumtirdzniecības klientam, ir jāievēro pietiekama rūpība, rūpība un prasmes. Brokerim-tirgotājam ir jāsaprot iespējamie riski, ieguvumi un izmaksas, kas saistītas ar ieteikumu.
Interešu konflikta pienākums: Brokerim-izplatītājam jāizveido, jāuztur un jāīsteno rakstiska politika un procedūras, kas pamatoti izstrādātas, lai identificētu un vismaz atklātu vai novērstu interešu konfliktus. Politikai un procedūrām:
- Samazināt konfliktus, kas firmas finanšu profesionāļiem rada stimulu likt savas intereses vai firmas intereses ārpus mazumtirdzniecības klienta interesēm. Novērst piedāvājuma būtisku ierobežojumu rašanos - piemēram, ierobežotu produktu izvēlni vai tikai patentētu produktu piedāvāšanu - uzņēmums vai tā finanšu speciālists izvirza savas intereses vai firmas intereses priekšā mazumtirdzniecības klienta interesēm; unIzdalīt pārdošanas konkursus, pārdošanas kvotas, prēmijas un bezskaidras naudas kompensācijas, kuru pamatā ir konkrētu vērtspapīru vai noteikta veida vērtspapīru pārdošana ierobežotā laika posmā.
Atbilstības pienākums: Papildinājumā no sākotnējā priekšlikuma brokeru tirgotājiem jāizveido, jāuztur un jāīsteno politika un procedūras, kas pamatoti izstrādātas, lai panāktu atbilstību regulas labākajām interesēm kopumā.
Līdz 2020. gada 30. jūnijam visiem reģistrētajiem mākleru tirgotājiem jāsāk ievērot vispiemērotākās regulas prasības. Visiem brokeru tirgotājiem un investīciju konsultantiem, kas reģistrēti SEC, "būs jāsagatavo, jānodod privātajiem ieguldītājiem un jāiesniedz attiecību kopsavilkums", kurā iekļauti visi iespējamie interešu konflikti un informācijas atklāšana saistībā ar produktiem, kurus viņi pārdod, un ieteikti klientiem. Veidlapā jāiekļauj "neatkarīgi no tā, vai firmai un tās finanšu profesionāļiem ir disciplinārā vēsture", un tai ir jābūt standartizētai Q & A formātā.
