Kas ir reģistrētā obligācija?
Reģistrēta obligācija ir parāda instruments, par kuru īpašnieka (obligācijas turētāja) informācija ir reģistrēta emitenta uzņēmumā vai subjektā. Īpašnieka vārds, adrese un cita kontaktinformācija tiek glabāta dokumentācijā, ļaujot emitentam veikt obligācijas kupona maksājumus attiecīgajai personai.
galvenie takeaways
- Reģistrētai obligācijai ir tās īpašnieka vārds un kontaktinformācija, kas reģistrēta emitentā, nodrošinot kuponu maksājumu pareizu sadali. Pārdevēja obligācijas, kas nereģistrē informāciju par īpašnieku, ir pretstats reģistrētajām obligācijām. Parasti ASV visas obligācijas ir reģistrētas obligācijas, vai tās būtu korporatīvās obligācijas, ASV Valsts kases obligācijas vai pašvaldību obligācijas.
Izpratne par reģistrēto obligāciju
Kad obligācija ir reģistrēta, emitents reģistrē īpašnieka vārdu un informāciju par obligāciju emisiju. Obligācijai, kas reģistrēta fiziskā formā, obligācijas sertifikātā ir uzdrukāts īpašnieka vārds un adrese. Lai nodotu īpašumtiesības uz reģistrētu obligāciju sertifikātu obligācijām, reģistrēšanās īpašniekam jāapstiprina sertifikāta aizmugure vai jāparaksta sertifikāts kādam citam, pirms nodošanu var pabeigt.
Obligāciju var reģistrēt arī elektroniski, šādi tiek izsekota lielākā daļa obligāciju, izmantojot datorizētas datu bāzes, lai reģistrētu un saglabātu obligāciju turētāju informāciju. Lai atvieglotu īpašumtiesību nodošanu, elektroniskajai saitei vienkārši ir vajadzīgas jebkādas izmaiņas informācijā, kas piezvanīta, nosūtīta pa pastu vai pa faksu.
Reģistrētās obligācijas ietver parāda saistības, kurām ir īpašnieka vārds un kontaktinformācija, kas reģistrēta emitenta uzņēmumā. Tikai reģistrētais īpašnieks no procentu maksājuma dienas var saņemt nopelnītos ienākumus. Ikvienam, kam ir vai uzrāda obligācijas sertifikātu kupona maksājumiem, bet kurš nav reģistrētais īpašnieks, kupona maksājumi netiks izsniegti. Ja reģistrētā obligācija tiek pazaudēta, nozagta vai iznīcināta, to var viegli nomainīt, ņemot vērā, ka īpašnieka noteiktā informācija ir emitenta rīcībā.
Ja finanšu speciālists klientam iegādājas obligāciju un to tur brokeru kontā, brokeris vai tirgotājs bieži tiek minēts kā īpašnieks, lai gan, protams, klients joprojām ir faktiskais īpašnieks.
Reģistrētās obligācijas salīdzinājumā ar nesēju obligācijām
Reģistrētās obligācijas ir pretstats uzrādītāja obligācijām, kurās nav nekādu ierakstu par īpašnieku vai informācijas par to. Uzrādītāja obligācijas veiks kupona maksājumu vai pamatsummas atmaksu tam, kam ir vai ir fiziskās izziņas īpašnieks - atšķirībā no tukša čeka. Uzrādītāja obligācijas turētājam ir jāizgriež obligāciju sertifikātam pievienotie kuponi un jāuzrāda tie procentu maksājumiem (iemesls, kāpēc obligāciju procentu maksājumus parasti sauc par “kuponiem”).
Acīmredzot uzrādītāja obligācijas ir daudz mazāk drošas nekā reģistrētās obligācijas. Zaudētās uzrādītāja obligācijas nevar aizstāt, jo nav ierakstu par to īpašnieku identitāti. Anonimitātes faktora dēļ uzrādītāja obligācijas vēsturiski ir bijis iecienītākais finanšu instruments naudas atmazgātājiem, nodokļu nemaksātājiem un citiem, kas vēlas slēpt arī biznesa darījumus.
Nodokļu kapitāla un fiskālās atbildības likums
Ar 1982. gada Nodokļu kapitāla un fiskālās atbildības likumu (TEFRA) tika mainīts uzrādītāja obligāciju nodokļu režīms, atceļot iespēju atbrīvot no nodokļiem atbrīvotas obligācijas, kuras tiek emitētas uzrādītāja formā, ja vien obligāciju termiņš nepārsniedz vienu gadu. Pašvaldību obligācijas, kurām ir nodokļu atbrīvojuma statuss, kas kalpo kā pievilcīga īpašība investoriem, pēc likuma stāšanās spēkā, tāpat kā ASV Valsts kases, kļuva mazāk izplatītas uzrādītāja formā.
Likvidējot nodokļu priekšrocības un ieviešot soda naudas, TEFRA faktiski uzrādītāja obligācijas novecoja ASV, lai gan tās joprojām pastāv citās valstīs. Faktiski visas ASV obligācijas tagad ir reģistrētas obligācijas, neatkarīgi no tā, vai tās ir korporatīvās obligācijas, ASV Valsts kases obligācijas vai pašvaldību obligācijas.
