Tā kā ASV krājumi turpina sasniegt jaunus rekordus, Morgans Stenlijs atrod arvien vairāk stresa punktu, kas draud izbeigt vēršu tirgu. Jo īpaši galvenās nozares, kas iepriekš veicināja tirgus pieaugumu, pārvēršas par novēlošanos, tostarp tehnikas un mazo kapitālu apjomi pēdējā mēneša laikā. Turklāt, ņemot vērā pieaugošo tirdzniecības spriedzi, aizjūras nauda, kas meklē drošu patvērumu, ir ieplūdusi ASV akciju tirgū, izveidojot pagaidu atbalstu, kas nevar ilgt bezgalīgi. To pašu var teikt par skaidras naudas atlikumu repatriāciju, ko ASV korporācijas tur aizjūras zemēs, reaģējot uz nodokļu reformu, no kuras liela daļa notiek akciju atpirkšanā.
"Pieņēmums, ka ASV akciju tirgos tiek ignorēta tirdzniecības spriedzes negatīvā ietekme, ir nepatiess, " savā Morgan Stenlija ASV akciju stratēģi raksta savā jaunākajā Weekly Warm Up ziņojumā. Viņi piebilst: "Nozares vadības pamatā esošais vēstījums ir skaidrs, un tas nav konstruktīvs attiecībā uz to, cik aktīvi investori (vieda nauda, nevis vieda beta) domā par tirdzniecības galīgo ietekmi uz ASV ekonomiku vai ienākumiem".
Kāpēc investoriem vajadzētu uztraukties?
| Tehnisko preču krājumi ir pārgājuši no tirgus līderiem uz aizkavēšanos. |
| Kopš augstākā līmeņa vasarā Facebook Inc. (FB) un Netflix Inc. (NFLX) ir samazinājies gandrīz par 20%. |
| Dažu pusvadītāju krājumi ir samazinājušies par 20% vai vairāk, ar pasliktināšanos. |
| Maza apjoma akciju krājumi šobrīd ir zemāki par S&P 500 indeksu (SPX). |
| Aizsardzības nozares pārspēj. |
Investori sāka rotēt aizsardzības sektoru virzienā jūnijā, kā rezultātā aizvien lielāks skaits bijušo tirgus līderu, īpaši informācijas tehnoloģiju akciju, ir kļuvuši par novēlotiem. Arī mazo kapitālu krājumi, ko mēra ar Russell 2000 indeksu, šajā laika posmā ir pārsnieguši lielās kapitalizācijas S&P 500 zemākos rezultātus. Nesen starptautiskie krājumi ir pārsnieguši S&P 500 kopš 11. septembra, novēroja Morgans Stenlijs.
Aizsardzības nozares ir pārsniegušas plašo S&P 500, salīdzinot ar kopējo ienesīgumu no 7.8% no jūnija līdz 21. septembrim. Tās ir veselības aprūpe (+ 13, 8%), patērētāju skavas (+ 12, 5%), patērētāju izvēles iespējas (+ 10, 9%), un vecais telekomunikāciju sektors, kā tas tika noteikts 21. septembrī (+ 9, 9%). Turpretī šajā laika posmā tehnoloģija palielinājās tikai par 5, 8%. Bažas par montāžu ir "piespiedušas investorus uztvertās drošības zonās", novēroja Morgans Stenlijs.
Kas priekšā
"Neskatoties uz to, ka nav katalizatora ievērojamam zemākam gājienam, mēs arī neredzam daudz augšupvērstu S&P, jo novērtējums ir tuvu mūsu Bull Case mērķim 3000, " raksta Morgans Stenlijs. Viņi piebilst: "Fwd P / E par S&P tagad pārsniedz mūsu aplēses par" patieso vērtību "" un "vērtēšanas negatīvais risks ir ticamāks, ņemot vērā augstākas likmes". Jūlijā Morgans Stenlijs pazemināja tehnoloģiju un mazo kapitālu krājumus, un viņu aicinājumu attaisnot ar turpmākajiem notikumiem. Raksturojot pašreizējo situāciju, Morgans Stenlijs to dēvē par "mainīgo lāču tirgu, kas mēdz dažādos laikos ietekmēt atsevišķus aktīvus un nozares, atstājot galveno indeksu nemainīgu".
Globālajiem portfeļiem viņi iesaka "noliekties atpakaļ uz starptautiskajiem tirgiem", dodot priekšroku Eiropai un Japānai salīdzinājumā ar topošajiem tirgiem. ASV portfeļiem tie dod priekšroku vērtībai, nevis izaugsmei, liekam svaram enerģētikā, rūpniecībā, finansēs un komunālajos pakalpojumos, savukārt tehnoloģijā un patērētājam - izvēles ziņā.
Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums AprakstsSaistītie raksti
Populārākie ETF
Labākie tech ETF līdz šim šogad
ETF tirdzniecības stratēģija un izglītība
Tirgus svars salīdzinājumā ar vienādu svaru S&P 500 ETF: Kāda ir atšķirība?
ETF
2018. gada labākie komunikāciju pakalpojumu ETF
Lielākie krājumi
5 labākie veselības aprūpes krājumi 2020. gadam
Indeksa tirdzniecības stratēģija un izglītība
3 ETF panākumu indeksēšanas veidi
Akciju tirgi
Kā Fed varētu nogalināt buļļu tirgu
Partneru saitesSaistītie noteikumi
Russell Top 200 indeksa definīcija Russell Top 200 indekss ir 200 lielāko Russell 3000 indeksa uzņēmumu tirgus vērtības svērts indekss. vairāk uzzināt par indeksu Russell 3000 Russell 3000 indekss ir tirgus vērtības svērts kapitāla indekss, kura mērķis ir izsekot 3000 lielāko ASV tirgoto akciju. vairāk Kontra tirgus definīcija un piemēri Kontra tirgus ir tāds, kam ir tendence mainīties pret plašā tirgus tendencēm vai kuram ir maza vai negatīva korelācija ar plašāku tirgu. vairāk Komunikāciju nozares ETF Komunikāciju nozares ETF ir biržā tirgots fonds, kas iegulda telekomunikāciju akcijās, cenšoties izsekot telekomunikāciju indeksa rādītājiem. vairāk Russell mazo kapitālu pilnīguma indekss Definīcija Russell mazo kapitāldaļu pilnības indekss ir tirgus kapitalizācijas svērtais indekss, kas sastāv no Russell 3000 akcijām, kas ir izslēgtas no S&P 500 indeksa. vairāk Ieguldījumu fonda definīcija Ieguldījumu fonds ir ieguldījumu veids, kas sastāv no akciju, obligāciju vai citu vērtspapīru portfeļa un kuru pārrauga profesionāls naudas pārvaldītājs. vairāk