Tirgus kustas
Krājumi trešdien kritās pēc ziņām, ka 2 gadu ASV Valsts kases obligāciju procentu likme pārsniedza 10 gadu obligācijas procentu likmi. Tā kā 10 gadu periodam parasti tiek piedāvāta augstāka procentu likme nekā divu gadu obligācijai, tas parāda šo divu procentu apgriezto vērtību. Daži ekonomisti to uzskata par lejupslīdes priekšteci. Faktiski pēdējiem trim šīs norādes gadījumiem (1989., 2000. un 2007. gadā) sekoja tirgus augšdaļa pēc gada un lejupslīde 18 mēnešus vēlāk.
Tirgus panikā un sesijas laikā galvenajiem indeksiem vienā brīdī saruka gandrīz par 3%. Neskatoties uz vakardienas koncesijai līdzīgajām ziņām no Trumpa administrācijas un tam sekojošo tirgus sacelšanos, iepriekšējās sesijas ieguvumi tika pilnībā izdzēsti. Tas atstāja cenu darbību, kas parādīja izteikti spēcīgu pretestības līniju cenu līmenī, kur vakar tirgus noslēdzās.
Piemēram, S&P 500 (sk. Zemāk redzamo diagrammu) parāda skaidru augšupejošu tendenci kopš zemākajiem rādītājiem pēc Ziemassvētkiem 2018. gadā. Bet dažās pēdējās tirdzniecības dienās, kas sezonāli tiek uzskatītas par lēnu akciju tirdzniecības periodu, indekss ir izlauzis savu tendenču līniju. un tagad divreiz neizdevās noturēt ciešu virs tā. Lai arī vakardienas sesija bija spēcīgs rallijs, patiesībā tā vienkārši iezīmē pastāvīgu nepastāvību tirdzniecības diapazonā. Nav pārsteigums, ka šodienas rīcība sekoja pārdošanai. Pārdošanas lielums tomēr ir ievērojams, jo indekss pēdējās divās nedēļās noslēdzās tuvu zemākajam līmenim, radot iespēju jaunai ASV akciju krituma tendencei.
Tikai cenu noteikšana nav vienīgā norāde uz šo prognozi. Cenu nepastāvība to apstiprina. Apsveriet CBOE nepastāvības indeksa (VIX) diagrammas. Šīs diagrammas parāda, ka VIX fjūčeru cenas turpina pieaugt un mainās nākamajās 30 līdz 90 dienās. Tas nozīmē, ka tirgotāji derību cenas nākamajos trīs mēnešos būs zemākas nekā tagad.
Turklāt šķiet, ka naudas pārvaldītāja rīcība un starptautiskā spriedze ir saskaņoti. Prognoze, vismaz īstermiņā, ir saistīta ar nepastāvīgāku cenu aktivitāti, un tas parasti nozīmē, ka cenas kritīsies.
Naudas pārvaldītāji, kas darbojas aizsegā
Kad profesionāli fondu pārvaldnieki redz ekonomiskās lejupslīdes signālus, piemēram, ziņas par 10 un 2 gadu Valsts kases ienesīgumu, kas parāda apgrieztu ienesīguma līkni, viņi meklē ilgtermiņa stratēģijas, lai saglabātu savu naudu drošu. Lielākajai daļai no tām nav atļauts veikt īsus krājumus vai pirkt fjūčerus un iespējas līgumus, lai ierobežotu viņu lielos portfeļus, un viņiem ir atļauts ievietot skaidrā naudā tikai nelielu procentuālo daļu no naudas. Tas nozīmē, ka viņiem ir jāatrod krājumi, kas, viņuprāt, būs droši krītošu vētru laikā.
Pēdējā gadsimta laikā iecienītākā nozare, kurā iesaistīties, ir bijusi komunālo pakalpojumu nozare. Komunālo pakalpojumu akcijām ir neliela nepastāvība un tās maksā dividendes, kas pārsniedz vidējo, tāpēc ir jēga, ka tās tiek uzskatītas par drošu rezervju krājumiem. Kad šie krājumi palielinās nejaušā akciju cenu krišanās periodā kopumā, ir laba likme, ka naudas pārvaldītāji bēg no drošības un uzņemas segumu komunālo pakalpojumu nozarē. Zemāk redzamā diagramma parāda, kā šī nozare ir mainījusies kopš gada sākuma. Atšķirībā no pārējā tirgus, vairumam komunālo pakalpojumu krājumu pēdējās divās nedēļās ir palielinājies pieaugums, daži darbojas labāk nekā citi.
