Kas ir valsts ienākumu parādzīmes?
Nenodrošināta, nepakārtota obligācija, ko izdevusi valsts sabiedrība. PINES ir tāda veida vērtspapīri, kas tiek tirgoti biržā un kas tirgojas biržā, bet arī rada interesi. PINES ir arī vēlamā vērtspapīra veids un ietilpst tajā pašā kategorijā ar ceturkšņa ienākumiem vēlamajiem vērtspapīriem (QUIPS), mēneša ienākumu vērtspapīriem (MIPS), uzticības sertifikātiem un uzticības vērtspapīriem. Divi piemēri uzņēmumiem, kas izsniedz PINES, ir GMAC Hipotēka un General Electric Capital; parādzīmes tiek tirgotas Ņujorkas biržā attiecīgi ar ķeksīšu simboliem GMA un GEA.
Izpratne par valsts ienākuma zīmēm (PINES)
Tā kā PINES nav subordinētas (sauktas arī par vecāko parādu), tām ir prioritāte pār citiem aizdevumiem vai vērtspapīriem gadījumā, ja emitentam rodas saistības. Tas nozīmē, ka ieguldītājam, kuram ir PINES, ir mazāks saistību neizpildes risks nekā ar subordinēto parādu (sauktu arī par jaunāko parādu), jo nepakārtotā parāda turētāji atrodas atmaksājamās līnijas priekšā. Tā kā PINES nav nodrošināti, tie netiek nodrošināti ar nevienu no uzņēmuma aktīviem, kas padara tos ieguldītājiem riskantākus nekā nodrošinātos ieguldījumus. PINES ir priekšrocības arī to emitentiem, ieskaitot procentu maksājumu nodokļu atskaitījumu.
PINES parasti tiek pārdoti plašai sabiedrībai par nelielu akciju daudzumu, piemēram, USD 25 vai mazāk par vienu vienību. Fiksētie noteiktie ceturkšņa procentu maksājumi, kas pievienoti šiem instrumentiem, ir atgūstama nominālvērtībā plus uzkrātie procenti pēc uzņēmuma izvēles pēc noteikta perioda, parasti piecu gadu laikā.
PINES tirgojas tirgos, kas nozīmē, ka cenā nav iekļauti uzkrātie procenti, kas nav iekļauti tirdzniecības cenā. PINES parasti ir vienādi ar citiem uzņēmuma vecākajiem nenodrošinātajiem un nepakārtotajiem parādiem un tiem, kas ir augstāki par vēlamajiem uzņēmuma vērtspapīriem.
Atšķirībā no MIPS un QUIPS
Lai arī PINES bieži tiek apvienoti ar MIPS un QUIPS, pastāv dažas galvenās atšķirības. QUIPS ir hibrīdi, vēlamiem akcijām līdzīgi vērtspapīri, kurus emitē speciāla mērķa ārvalstu vai vietējie LLC, kas parasti ir ASV mātesuzņēmuma pilnībā piederošs meitasuzņēmums. Ieņēmumus LLC aizdod mātesuzņēmumam, kurš naudu izlieto ceturkšņa dividenžu izmaksai QUIPS īpašniekiem. Tā kā LLC ir partnerattiecības, tad procentu maksājumiem pilnā apjomā ir jāplūst QUIPS īpašniekiem.
MIPS, kas parasti piedāvā augstāku ienesīgumu nekā citi alternatīvie ieguldījumi, ir tāda priekšrocība, ka nodrošina uzkrājumus ar nodokļiem, nepalielinot korporācijas parāda attiecību, kas attiecīgi tos ir padarījis par vienu no populārākajiem hibrīda vērtspapīriem.
