Būtībā ir divi veidi, kā nopelnīt naudu akciju tirgū: ātrs un riskants vai drošs un vienmērīgs. Kamēr tirgotāji ievēro iepriekšējo paradigmu, vairums investoru ietilpst otrajā kategorijā. Apbruņojušies ar mantru “pirkt zemu, pārdot augstu”, šie investori meklē nenovērtētus krājumus un pērk tos ar nolūku noturēties šajās pozīcijās mēnešus, ja pat gadus. Viņiem uzņēmuma spēcīgās pamatīpašības un pareiza vadība aizvieto visu haosu un plūsmu, kas raksturīga tirgum, un laika gaitā krājums tiem piešķirs lielu peļņu no viņu kapitāla. Galu galā, kurš gan nevēlētos pieder Apple Inc. (APPL), kad tā tirdzniecība notika ar USD 6 par akciju vai Netflix, Inc. (NFLX) par USD 17? Ja esat potenciālais pirkt un turēt ieguldītājs, izlasiet tālāk, lai uzzinātu par šīs populārās un ļoti efektīvās stratēģijas plusiem un mīnusiem.
Plusi:
- Tas strādā. Gluži vienkārši ir pierādīts, ka atkal un atkal ir iespējams iegūt eksponenciālu labumu no ieguldītā kapitāla. Labāko pirkšanas un turēšanas praktiķu saraksts ir īsts, kurš ir visu laiku lielākais ieguldītājs. Iespējams, ka daži no šiem vārdiem varētu zvanīt: Vorens Bafets, Džeks Bogle, Džons Templetons, Pīters Linčs un, protams, Bufetes mentors un ieguldījumu tēvs: Bendžamins Grehems. Ok, tāpēc varbūt jūsu akciju atlases prasmes nav tik izsmalcinātas kā iepriekšminētajiem nozares titāniem. Tas ir labi. Vienkārši ievietojiet savu naudu indeksu izsekotāju fondā, piemēram, SPDR S&P 500 (SPY) biržā tirgotajā fondā (ETF), un aizmirstiet par to divus līdz trīs gadus. Saskaņā ar S&P Dow Jones indeksiem statistika ir jūsu pusē: iespējams, ka jūs pārspēsit 86% no aktīvo fondu pārvaldītājiem ar lielu kapitālu, un jums nevajadzēs ieskaitīt smagi nopelnītos dolārus dūšīgajās pārvaldības maksās. Mazāk galvassāpju. Vai akciju diagramma jums ir sveša kā atšķirīga valoda? Vai dzirdat vārdus “galva un pleci” un uzreiz domājat par šampūnu? Vai nevar pateikt atšķirību starp vienkāršu mainīgo vidējo un relatīvo stiprības indeksu (RSI)? Labi, ka jūsu tehniskajai analīzei var būt nepieciešams darbs, vai arī jūs esat tikai daļa no lielās cilvēku grupas, kas vienkārši netic mākslas efektivitātei. Gan akadēmiķi, gan veiksmīgi ilgtermiņa investori gadiem ilgi ir sarāvuši galdu, atsaucoties uz maldiem, mēģinot “atvēlēt” tirgum. Un statistika sakrīt: pētījumi ir parādījuši, ka tirgi ir neticami nejauši (un veidoti ar anomālijām), un, kā secinājis Nobela ieguvējs Viljams Šārps, 1975. gada nozīmīgajā pētījumā “Iespējams ieguvums no tirgus laika noteikšanas” būtu bijis tirgus taimerim. jābūt precīziem vismaz 74% laika, lai pārspētu indeksu. Citiem vārdiem sakot, atstājiet galvas skrāpēšanu un matu asarošanu tirgotājiem. Līdzīgi kā mājas pirkšana, pirkšana un īpašnieki izskata tirgus vispārējās īpašības, aktīvus un nākotnes izaugsmes iespējas un ļauj investīcijām tikai darīt savu lietu, neuztraucoties par mēģinājumiem atrast “perfektus” ierakstus un izejas., vai nemitīgi pārbaudot cenu. Tas ir balstīts uz aukstiem, smagiem faktiem. Pērciet un turiet, un ieguldījumi kopumā ir tas, kas tiek mācīts akadēmiskajā vidē un dažādās portfeļa pārvaldības programmās, jo B&H gandrīz pilnībā balstās uz fundamentālu analīzi. Atšķirībā no tehniskā līdzinieka, fundamentālajai analīzei ir ļoti maz brīnumu: bilance, peļņas vai zaudējumu aprēķins un naudas plūsmas pārskats ir statiski un neatstāj vietu subjektivitātei. Protams, izaugsmes prognozēšanai, piemēram, izmantojot diskontētās naudas plūsmas modeli, ir pievienota liela subjektivitātes pakāpe, taču, salīdzinot un analizējot uzņēmumus, izmantojot visuresošos cenu un ienākumu (P / E) vai EBITDA reizinājumus, nekas paliek iztēle, un tie ir neatņemami faktori, lai atrastu labu vērtību krājumus, kas ilgtermiņā varētu turēties. Lieliski piemērots nodokļiem. Visbeidzot, pirkšana un turēšana ir lieliski piemērota ilgtermiņa kapitāla pieaugumam. Jebkuram ieguldījumam, kas tiek turēts un pārdots ilgāk par gadu, var uzlikt nodokli ar labvēlīgāku ilgtermiņa likmi, nevis augstāku īstermiņa likmi.
Mīnusi:
- Saista kapitālu. Šīs stratēģijas lielākais trūkums ir ar to saistītās lielās alternatīvās izmaksas. Kaut ko pirkt un turēt nozīmē, ka jūs esat piesaistīts šim aktīvam tālajam pārvadājumam. Tādējādi pirkšanas un turēšanas īpašniekam ir jābūt pašdisciplīnai, lai šajā turēšanas periodā nemeklētu citas investīciju iespējas. To ir ārkārtīgi grūti īstenot praksē, it īpaši, ja esat izvēlējies novārtā esošus krājumus, piemēram, The McDonalds Corporation (MCD), kas kopš 2012. gada ir tirgojies no USD 101 līdz USD 87 (nekādā gadījumā nav lēts krājums), savukārt tech tādi krājumi kā Google (GOOGL), Apple un viss biotehnoloģiju sektors ir pieaudzis. Laiks. Lai pievienotu pēdējam punktam, arī pirkšana un turēšana prasa daudz laika. Tas, ka jūs esat turējis aktīvu 10 gadus, nenozīmē, ka jums ir tiesības uz lielu atlīdzību par ieguldīto laiku un kapitālu. Piemērs: aplūkojiet atšķirības atdevē starp lēno komunālo pakalpojumu krājumu un strauji mainīgo biotehnoloģiju uzņēmumu. Tomēr paturiet prātā, ka alternatīvās izmaksas, kas saistītas ar sliktu izvēli, var mazināt, dažādojot vai vienkārši pērkot un turot indeksa fondu. Tomēr attiecībā uz pirmo portfeļa darbību, kas balstās uz dažiem augstiem skrejlapām, var novilkt novārtā esošie. Turklāt nekas neliedz investoram kļūdaini atlasīt un turēt visu portfeļu krāpšanu. Attiecībā uz pēdējo punktu ir pierādījies, ka indeksu fondi nav imūni pret noteiktiem notikumiem, piemēram, avārijām. Tirgus avārijas. Visbeidzot, tikai tas, ka akciju vai indeksu fonds ir turēts daudzus gadus, nenozīmē, ka tas ir nekļūdīgs. Kaut arī nekas līdzīgs apokalipsei nenogalinās attīstīto ekonomiku tirgus, laiku pa laikam notiek avārijas. Korekcijas gadījumā, kas noved pie ilgstoša lāču tirgus, pirkšanas un turēšanas portfeļi var zaudēt lielāko, ja ne visu, ieguvumus. Šādos apstākļos investori var būt pārāk piesaistīti saviem aktīviem un, cerot uz apgrozījumu, vienkārši pazemināties.
Kaut arī stabili, labi atlasīti krājumi var būt un ir atgriezušies, ir krājumi, kuru skaits samazinās un procesa laikā iznīcina portfeli. Piemēram, Planar Systems, Inc. (PLNR) no 1999. gada līdz 2001. gadam pieauga no USD 5, 25 līdz USD 31, pirms atteicās no visiem šiem ieguvumiem tehnoloģiju avārijā un strauji kritās līdz zemākajai atzīmei USD 0, 36 2009. gadā. naftas un gāzes nozari ir skāris globālais piegādes pārrāvums, un neviens cits uzņēmums nav Kanādas augšupējie ražotāji. Šie dividenžu darījumi savulaik bija tipiska pirkšanas un turēšanas portfeļa skavas, taču cenu krituma dēļ tādi nosaukumi kā Canadian Oil Sands Limited piedzīvoja akciju cenu krišanos un savulaik ļoti devīgo izmaksu samazinājumu. Atkal pirkumam un turētājam, tāpat kā jebkuram citam investoram vai tirgotājam, jābūt ieviestai piesardzīgai riska pārvaldības stratēģijai vai jābūt gatavai izvilkt aizbāzni pirms uzkrātos zaudējumus, kas, protams, ir vieglāk pateikts nekā izdarīts.
Grunts līnija
Pirkt un turēt joprojām ir viens no populārākajiem un pārbaudītākajiem veidiem, kā ieguldīt akciju tirgū. Šīs stratēģijas praktiķiem bieži nav jāuztraucas par laika noteikšanu tirgū vai lēmumu balstīšanu uz subjektīviem modeļiem un analīzi. Tomēr pirkšanai un turēšanai ir lielas laika un naudas izmaksas, un ieguldītājiem ir jārīkojas apdomīgi, lai pasargātu no tirgus sabrukumiem un zinātu samazināt zaudējumus / gūt peļņu.
