Emuārā mēs esam diskutējuši par to, kāpēc ir labāk izvēlēties neitrālu pieeju tirgum, kā arī to, ko mēs meklējam, lai atzīmētu tirgojamo apakšu. Pagājušajā nedēļā mēs redzējām jaunu kritumu un akciju straujo kāpumu apstākļos Russell 3000. Tomēr mēs sākam redzēt dažus uzlabojumus tā ikdienas impulsu rādījumos.
Zemāk ir iShares Russell 3000 ETF (IWV) diagramma, kas parāda nesen zemāko zemo cenu un augstāko zemāko impulsu. Lai arī tas ir konstruktīvs, mums ir jāredz cenas tuvāk virs bijušajiem zemākajiem līmeņiem, lai apstiprinātu šo atšķirību un definētu mūsu risku ilgtermiņā.
Tas notiek ne tikai ASV indeksos. Mēs redzam līdzīgu atšķirību STOXX Europe 600 un Shanghai Composite.
Tāpat kā jebkura cita tehniskā rādītāja vai instrumenta gadījumā, relatīvā stiprības indekss ir cenas papildinājums, un tas ir jāapstiprina, pirms mēs varam rīkoties pēc tā signāliem. Kaut arī šo atšķirību apstiprināšana būtu uzskatāma par veselīgu attīstību, problēma joprojām pastāv globālā mērogā un ievērojamā augšējo piegāžu klātbūtne lielākajā daļā tirgu.
2015. – 2016. Gada lāču tirgus beigās lielākajā daļā pasaules izsekoto pasaules tirgu bija vērojamas atšķirības, kas bija tikpat skaidras kā dienā vairākos laika periodos. Šodien mēs neredzam tik daudz, un tie notiek tikai ikdienas tabulās. Lai gan tas nenozīmē, ka mēs nevaram redzēt sava veida atlēcienu no globālajām akcijām, ja izveidotos vērtspapīrus apstiprina cena, ir svarīgi atzīt, ka tirgus vidē, kurā šie iestatījumi notika, ir būtiskas atšķirības.
Ņemot vērā plašo uzlabojumu trūkumu ASV un pasaulē, “riska apetītes” pasākumu sadalījumu, piemēram, kredīta starpības un patērētāju izvēles diskrecionārie rādītāji un citi mūsu apspriestie faktori, man ir sajūta, ka mēs kļūdīsimies Pārdošanas spēka puse, nevis jaunu kāpumu meklēšana, kādi mēs bijām 2016. gadā un šī gada pirmajā ceturksnī.
Ņemot to vērā, mēs turpināsim uzraudzīt datus, kad tie nonāk, un pēc vajadzības atjaunināsim šo potenciālo scenāriju.
