Kas ir inde
Izliktais inde ir pārņemšanas aizsardzības stratēģija, kurā mērķa uzņēmums emitē obligāciju, kuru ieguldītāji var izpirkt pirms tā termiņa beigām. Indes nodošana ir tāda veida indes tablešu piedāvājums, kas paredzēts, lai palielinātu izmaksas, kas uzņēmumam radīsies, lai iegādātos mērķa uzņēmumu.
Sagraušana Saindēšanās Put
Aizstāvējot uzņēmumu no naidīga uzņēmuma pārņemšanas, vadītāji var izmantot vairākas atšķirīgas stratēģijas. Indes tabletes ir viena no šādām stratēģijām, un tās ir paredzētas, lai padarītu uzņēmuma iegādi, izmantojot pārņemšanas piedāvājumu, dārgu un retāk iespējamu. Šāda veida pārņemšanas aizstāvība ir likumīga, lai gan uzņēmuma vadītājiem joprojām ir pienākums rīkoties akcionāru interesēs.
Saindēšanās ar indēm ir tāda veida aizsardzība pret indēm, kurā obligāciju turētājiem tiek nodrošināta iespēja saņemt atmaksu gadījumā, ja pirms obligācijas dzēšanas datuma notiek naidīga pārņemšana. Tiesības uz pirmstermiņa atmaksu ir ierakstītas obligācijas paktā, pārņemšana atspoguļojot notikumu.
Uzņēmumiem, kas vēlas veikt naidīgu pārņemšanu, ir jāsabalansē kontrolpaketes iegūšanas izmaksas mērķa uzņēmumā ar citām iegādes izmaksām. Izliktā inde ir atšķirīga no citām indēm, kas aizsargā pret indēm, ar to, ka tā neietekmē akciju skaitu tirgū, akciju cenu vai akcionāriem piešķirtās balsstiesības. Tā vietā tas tieši ietekmē naudas daudzumu, kāds ir iegādātajam uzņēmumam, pārceļot obligāciju saistības no nākotnes uz dienu, kurā notiek naidīga pārņemšana. Iegūstošajai sabiedrībai jābūt pārliecinātai, ka tai ir pietiekami daudz naudas, lai segtu obligāciju tūlītēju atmaksu.
Saindēšanās piemērs
Piemēram, uzņēmums uzskata, ka nākotnē to var iegādāties lielāks konkurents. Aizsardzības nolūkos uzņēmums piesaista naudu, emitējot obligācijas, un tajā ir iekļauts indekss par indeksu. Kopējā obligāciju vērtība ir USD 50 miljoni. Lai konkurents veiksmīgi iegādātos uzņēmumu, tam ir ne tikai jāļauj atļauties akciju kontrolpaketes iegādi, bet arī jāļauj atļauties 50 miljonu USD atmaksu obligāciju turētājiem.
