Kas ir PIPE darījums?
Privātie ieguldījumi publiskā kapitāla darījumos (PIPE Deal) attiecas uz privātu investoru praksi pirkt publiskajā apgrozībā esošās akcijas par cenu, kas ir zemāka par pašreiz pieejamo sabiedrībai pieejamo cenu. Ieguldījumu fondi un citi lieli institucionālie investori var veikt darījumus, lai iegādātos lielus akciju gabalus par vēlamo cenu.
PIPE darījumus bieži piedāvā uzņēmumi, kas vēlas ātri piesaistīt lielu kapitāla daudzumu.
Taustiņu izņemšana
- Privāti ieguldījumi publiskā kapitāla darījumos (PIPE) ir gadījumi, kad privāts ieguldītājs, piemēram, kopieguldījumu fonds vai liela institūcija, pērk lielu daļu akciju par cenu, kas zemāka par tirgus cenu. PIPE darījumi ir veids, kā uzņēmumi ātri iegūst lielu naudas summu..Tie var būt nepopulāri ar esošajiem akcionāriem, jo tie atšķaida esošo akciju kopumu un samazina tā vērtību.
Izpratne par PIPE piedāvājumiem
Tradicionālajā PIPE darījumā uzņēmums privāti pārdos akcijas akcijām, kas tiek kotētas publiskajā apgrozībā esošajās parastās vai privileģētajās akcijās, ar diskontētu likmi attiecībā pret tirgus cenu akreditētam investoram. Strukturētā PIPE darījumā emitents uzņēmums emitē konvertējamu parādu, kuru parasti pēc pircēja gribas var konvertēt emitējošā uzņēmuma akcijās.
Parasti piedāvājošais uzņēmums mēģina piesaistīt kapitālu, vai nu tāpēc, ka viņiem tas ir ātri vajadzīgs, vai tāpēc, ka viņi to nevarēja iegūt ar citiem līdzekļiem. Iepirkuma uzņēmumam (parasti kopieguldījumu fondam vai riska ieguldījumu fondam) ir priekšrocība, pērkot par diskontētu cenu; tā kā šīs tieši pārdotās akcijas ir samērā nelikvīdas, pircējs ir ieinteresēts tikai tad, ja tas var iegūt akcijas ar atlaidi.
PIPE darījumi ir populāri to efektivitātes dēļ, īpaši salīdzinājumā ar cita veida sekundārajiem piedāvājumiem, un tāpēc, ka uz tiem attiecas mazāk Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) noteikumu. Jebkurš publiski tirgots uzņēmums var ierosināt PIPE darījumu ar akreditētu investoru. Tas ir īpaši noderīgi mazākiem vai mazāk zināmiem uzņēmumiem, kuriem citādi varētu būt grūtības piesaistīt kapitālu.
PIPE darījumu popularitāte
Interese par PIPE darījumiem laika gaitā ir mainījusies. 2017. gadā par 1 461 darījumu tika piesaistīti 45, 3 miljardi USD. 2016. gadā 1199 darījumi piesaistīja 51, 6 miljardus USD. Tomēr tas ir mazāk nekā 88, 3 miljardi ASV dolāru, kas tika slēgti vairāk nekā 980 darījumos 2008. gadā. PIPE darījumi parasti notiek tirgos vai nozarēs, kurām ir grūti piesaistīt kapitālu; tādējādi PIPE darījumi bija populāri 2008. gada banku krīzes sākumā.
PIPE darījumi ir nedaudz mazāk populāri akcionāru vidū, jo jaunu akciju izlaišana šiem pārdošanas darījumiem mazina esošo akciju vērtību. Dažos gadījumos investori vai uzņēmumi, kuriem ir iekšējās zināšanas par tirdzniecību, ir gaidījuši īsus emitējošā uzņēmuma krājumus. Daži regulatori ir aicinājuši izstrādāt intensīvākus noteikumus, lai novērstu šādas iekšējās informācijas tirdzniecības iespējas, turklāt apgalvojot, ka parasti mazajiem uzņēmumiem, kas piedāvā mazus piedāvājumus, ir maz izvēles, bet gan veikt sliktus darījumus ar riska ieguldījumu fondiem, lai piesaistītu tik ļoti nepieciešamo kapitālu.
