PepsiCo Inc. (PEP) un Coca-Cola Co. (KO) ieņēmumu trajektorijas varētu būt bijušas līdzīgas vairāk nekā desmit gadus, taču daži rādītāji apgalvo, ka PepsiCo ir lētāks nekā Coca-Cola. (Skatīt arī : Soda uzņēmumi, iespējams, vēlas atgriezties pie pamatiem. )
Abu dzērienu ražošanas uzņēmumu ieņēmumi aug līdzīgā veidā no aptuveni 2001. līdz 2011. gadam, kaut arī PEP rada ievērojami lielākus ieņēmumus. Tomēr kopš 2012. gada gan KO, gan PEP ieņēmumi ir samazinājušies līdzīgā veidā. PEP ieņēmumi ir samazinājušies par aptuveni 7, 7%, savukārt KO ieņēmumi ir samazinājušies par gandrīz 10%.
Kamēr Coca-Cola tiek pārstrukturēti, sodas pārdošanas vājināšanās ir lielākais iemesls, kāpēc abi cīnās, lai palielinātu savas augstākās līnijas. Fortune 2016. gada martā ziņoja, ka sodas patēriņš ASV ir samazinājies līdz 30 gadu zemākajam līmenim, PEP un KO reģistrējot milzīgu krituma daļu.
Neskatoties uz diviem uzņēmumiem, kas cīnās par ieņēmumu pieaugumu, šie trīs rādītāji saka, ka PepsiCo izskatās lētāk nekā Coca-Cola.
Cena uz bezmaksas naudas plūsmu
Pašlaik PepsiCo piedāvā divpadsmit mēnešu cenu, kas līdz brīvai naudas plūsmai (PFCF) ir 19, 93, savukārt Coca-Cola sports PFCF ir 28, 21. Uzziņai - citam tuvam konkurentam Dr. Pepper Snapple Group Inc. (DPS) PFCF ir 23, 32.
Parasti, jo mazāks ir PFCF numurs, jo lētāki ir krājumi. PepsiCo brīvā naudas plūsma (FCF) pēdējās desmit gadu laikā ir palielinājusies par aptuveni 67, 87%, savukārt KO's FCF ir palielinājusies par 36, 59%. KO izskatās dārgāka attiecībā uz FCF, jo tā akciju cena ir pieaugusi daudz straujāk nekā tā brīvā naudas plūsma.
Cenas un ienākumu attiecība
Sākot ar 12 mēnešu periodu, Coca-Cola cenas un peļņas attiecība (PE) ir 25, 06, salīdzinot ar PepsiCo 22, 63. Saskaņā ar NYU Stern Business School sniegtajiem datiem, bezalkoholisko dzērienu rūpniecībai PE ir 31.11.
Turklāt PepsiCo Forward PE ir labāks par KO, jo katrs uzņēmums spēlē uz priekšu PE attiecīgi 20.00 un 20.98. Pēc NYU ziņām, nozares iepriekšējais PE ir 52, 36.
Ieguldītā kapitāla atdeve
PepsiCo ir arī efektīvāk pārdevis savu kapitālu nekā Coca-Cola. Kopš pagājušā ceturkšņa PEP ieguldītā kapitāla atdeve bija 14, 24% (ROIC), savukārt KO bija 9, 94%. Lai arī godīgi, abi dzērienu giganti ir redzējuši, ka to ROIC pēdējos 10 gados ir ievērojami pazeminājusies. Šajā periodā PEP un KO ir sasnieguši ROIC kritumu attiecīgi par 53.8% un 57.6%. Tomēr PEP šajā ziņā lēnām uzlabojas, pēdējos piecos gados uzlabojot ROIC par 11, 6%, salīdzinot ar KO samazināšanos par 29, 9%.
Tomēr jāsaka, ka ieguldītājiem pirms lēmuma pieņemšanas vajadzētu veikt padziļinātu pētījumu par šiem uzņēmumiem. Šeit kā sākumpunktu var izmantot salīdzinājumu.
