Cenas / peļņas / pieauguma attiecība (PEG attiecība) ir akcijas cenas / peļņas attiecība (P / E attiecība), dalīta ar tās procentuālo pieauguma līmeni. Iegūtais skaitlis izsaka, cik dārga ir akciju cena, salīdzinot ar tās ienākumiem.
PEG aprēķināšana piemērā
Piemēram, pieņemsim, ka analizējat krājumus, kuru tirdzniecība notiek ar P / E koeficientu 16. Pieņemsim, ka uzņēmuma peļņa uz akciju (EPS) ir bijusi un turpinās pieaugt par 15% gadā. Paņemot P / E attiecību (16) un dalot to ar augšanas ātrumu (15), PEG attiecību aprēķina kā 1, 07.
Bet ne vienmēr lietas ir tik vienkāršas, kad jānosaka, kurš pieauguma temps jāizmanto aprēķinos. Tā vietā pieņemsim, ka jūsu akciju ienākumi pēdējos dažos gados ir pieauguši par 20% gadā, taču tika plaši gaidīts, ka pārskatāmā nākotnē ienākumi pieaugs tikai par 10% gadā.
PEG koeficienti atšķirsies atkarībā no nozares un uzņēmuma veida, tāpēc nav universāla standarta PEG koeficientam, kas noteiktu, vai krājumiem ir zemas vai pārāk augstas cenas.
Lai aprēķinātu PEG attiecību, vispirms jāizlemj, kuru numuru pievienosit formulai. Jūs varat izmantot gaidāmo pieauguma tempu nākotnē (10%), vēsturisko pieauguma līmeni (20%) vai jebkura veida vidējo rādītāju.
Uz priekšu PEG
Pirmā PEG aprēķināšanas metode ir uz nākotni vērsta uzņēmuma izaugsmes līmeņa izmantošana. Šis skaitlis būtu gada pieauguma temps (ti, procentuālais izpeļņas pieaugums gadā), kas parasti aptver laikposmu līdz pieciem gadiem. Izmantojot šo metodi, ja mūsu parauga krājumam būtu sagaidāms ienākumu pieaugums nākotnē par 10% gadā, tā nākotnes PEG koeficients būtu 1, 6 (P / E attiecība 16 dalīta ar 10).
Galīgais PEG
Daži cilvēki izmanto citu metodi, kurā tiek uzrādīta krājuma PEG attiecība, kas aprēķināta, izmantojot beigu pieauguma tempus. Sākotnējo pieauguma tempu varēja iegūt no pēdējā fiskālā gada, iepriekšējiem 12 mēnešiem vai kaut kāda veida vairāku gadu vēsturiskā vidējā līmeņa. Atkal pievēršoties krājumam mūsu piemērā, ja uzņēmums pēdējos piecus gadus būtu palielinājis peļņu par 20% gadā, jūs varētu izmantot šo skaitli aprēķinā, un akciju PEG būtu 0, 8 (16 dalīts ar 20).
Kuru pieeju vajadzētu izmantot?
Neviena no šīm PEG attiecības aprēķināšanas pieejām nav pareiza - dažādās metodes vienkārši sniedz atšķirīgu informāciju. Investori bieži uztraucas par to, kādu cenu viņi maksā par akciju, salīdzinot ar to, ko tai vajadzētu nopelnīt nākotnē, tāpēc bieži tiek izmantoti nākotnes pieauguma tempi. Tomēr PEG attiecības beigu rādītāji var būt noderīgi arī ieguldītājiem, un viņi izvairās no pieauguma līmeņa novērtēšanas, jo vēsturiskie pieauguma tempi ir grūti fakti.
Neatkarīgi no tā, kāda veida augšanas ātrumu izmantojat PEG attiecībās, vissvarīgākais ir tas, ka jūs izmantojat to pašu metodi visiem krājumiem, kurus skatāt, lai nodrošinātu, ka salīdzinājumi ir precīzi.
Tomēr kopumā PEG attiecība, kas mazāka par 1, liecina par labu ieguldījumu, savukārt attiecība virs 1 liecina par labu darījumu. Atcerieties, ka PEG koeficienti jums neko nestāsta par uzņēmuma nākotnes izredzēm (ti, uzņēmumam, kurš noteikti bankrotēs, iespējams, būs ļoti zema PEG attiecība, bet tas nenozīmē, ka tas ir labs ieguldījums).
