Kas ir paritāte?
Paritāte attiecas uz stāvokli, kurā divas (vai vairākas) lietas ir vienādas viena ar otru. Tādējādi tas var attiekties uz diviem vērtspapīriem ar vienādu vērtību, piemēram, konvertējamu obligāciju un akciju vērtību, ja obligācijas turētājs izvēlas konvertēt parasto akciju. Termins "nominālvērtība" obligācijai ir līdzīgs paritātei, jo tas liek domāt, ka obligācija pārdod par sākotnējo nominālvērtību.
Apmaiņas tirgū paritāte rodas, ja visiem mākleriem, kuri piedāvā solījumus par vienādu vērtspapīru, ir vienāds statuss identisku cenu dēļ. Kad rodas paritāte, tirgum ir jānosaka, kurš brokeris iegūs nodrošinājumu ar alternatīviem līdzekļiem. Tādējādi uzvarējušo cenu parasti piešķir izlases veidā. Ārvalstu valūtas (forex) tirgos valūtas ir paritātes līmenī, kad valūtas maiņas kursa attiecības ir precīzi vienas pret vienu.
Riska paritāte
Taustiņu izņemšana
- Paritāte attiecas uz stāvokli, kurā divas (vai vairākas) lietas ir vienādas viena ar otru.Paritāte var attiekties uz diviem vērtspapīriem ar vienādu vērtību, piemēram, konvertējamu obligāciju un akcijas vērtību, ja obligācijas īpašnieks izvēlas konvertēt parasto akciju.
Paritātes izpratne
Daudziem investoriem jāpieņem lēmumi par divu dažādu ieguldījumu vērtību. Piemēram, konvertējama obligācija ļauj investoram iegūt obligāciju un nopelnīt noteikto procentu likmi vai konvertēt obligāciju fiksētā skaitā parasto akciju.
Pieņemsim, ka investoram var piederēt 1 000 ASV dolāru korporatīvā obligācija ar tirgus cenu 1200 USD vai konvertēt obligāciju 100 parasto akciju daļās. Ja akcijas tirgus cena ir 12 USD, 100 akciju tirgus vērtība ir arī 1200 USD. Tā rezultātā obligācijai un akcijai ir paritāte.
Riska paritāte mēģina samazināt risku un palielināt ieguldījumu atdevi.
Termins "paritāte" attiecas arī uz akciju opcijām. Piemēram, viena pirkuma opcija ļauj īpašniekam noteiktā laika posmā iegādāties 100 akciju akcijas par noteiktu cenu (standarta cenu). Pieņemsim, ka investoram ir USD 50 pirkšanas iespējas termiņš, kura termiņš beidzas 30. septembrī. Investoram ir tiesības iegādāties 100 akciju daļas par USD 50 par akciju līdz termiņa beigām septembrī.
Iespējas patiesā vērtība ir starpība starp stresa cenu un akcijas tirgus cenu. Ja, piemēram, akciju tirgus cena ir USD 60 par akciju, opcijas patiesā vērtība ir USD 10 par akciju. Ja pirkšanas iespējas tirgus cena ir arī USD 10 par akciju, opcija tiek tirgota ar paritāti.
Amerikas Savienotajās Valstīs esošajiem uzņēmumiem, kas darbojas ārvalstīs, ASV dolāri ir jāpārrēķina citās valūtās. Piemēram, ja ASV uzņēmums veic uzņēmējdarbību Francijā, uzņēmums var konvertēt ASV dolārus eiro un nosūtīt šos eiro, lai finansētu savas Francijas biznesa operācijas. Ja valūtas maiņas kurss ir USD 1 līdz 1, valūtas kurss ir paritāte.
Īpaši apsvērumi
Riska paritāte ir aktīvu pārvaldības process, kas risku novērtē, pamatojoties uz aktīvu klasēm, nevis kapitāla sadalījumu. Tradicionālajā aktīvu sadales stratēģijā aktīvi tiek sadalīti starp akcijām, obligācijām un naudu. Mērķis ir nodrošināt diversifikāciju un samazināt risku, izmantojot šāda veida ieguldījumus. No otras puses, riska paritāte dolārus sadala, pamatojoties uz četrām sastāvdaļām: akcijām, kredītiem, procentu likmēm un precēm.
