Kāda ir naudas plūsma no ieguldījumiem?
Naudas plūsmas ienākums no ieguldījumiem (CFROI) ir vērtēšanas rādītājs, kas darbojas kā uzņēmuma ekonomiskā atdeves rādītājs. Šī peļņa tiek salīdzināta ar kapitāla izmaksām vai diskonta likmi, lai noteiktu pievienotās vērtības potenciālu. CFROI tiek definēts kā vidējā ekonomiskā atdeve no visiem uzņēmuma investīciju projektiem attiecīgajā gadā.
Izpratne par naudas plūsmas atdevi ieguldījumiem (CFROI)
CFROI ir reģistrēta Šveices bankas Credit Suisse vienības HOLT reģistrēta preču zīme. HOLT Value Associates, kas dibināta 1991. gadā, izveidoja šo vērtēšanas rādītāju, kas, pēc dibinātāju domām, sniedza plašāku ieskatu visa uzņēmuma ekonomiskajā atdevē. HOLT izvērsa viena projekta iekšējās atdeves likmes (IRR) un šķēršļu likmes jēdzienu, piemērojot līdzīgu aprēķinu visai firmai, saskaņā ar kuru visi uzņēmuma projekti tiek vērtēti, izmantojot vidējo vērtību, un vidējais rādītājs ir uzņēmuma - plaša CFROI. Ar patentēto metodiku tiek noņemti tie, kas tiek uzskatīti par izkropļojumiem uzņēmuma ienākumu pārskatā un bilancē, un tiek veiktas korekcijas attiecībā uz inflāciju, lai izveidotu tīru salīdzināšanas bāzi atsevišķa uzņēmuma vērtības radīšanas vai iznīcināšanas vēsturiskai analīzei laika gaitā. Uz jautājumu, vai vadība savus resursus ir izmantojusi rentabli, var atbildēt ar CFROI aprēķiniem.
CFROI var būt noderīgi arī salīdzināt uzņēmuma sniegumu ar vienaudžiem, kuriem var būt atšķirīga finansēšanas izvēle. Koncentrēšanās uz skaidras naudas iegūšanas iespējām, kas patiesi ir pamatā esošajai firmas vērtībai, ļauj veikt universālus salīdzinājumus ar vienaudžiem neatkarīgi no tā, vai tie atrodas vienā valstī (ti, vienādi grāmatvedības standarti), vai ārzemēs. Viens interesants CFROI aspekts investoriem ir iespēja salīdzināt uzņēmuma akciju cenu ar CFROI. Ja, piemēram, CFROI ir bijis augsts, un šī veiktspēja nav pilnībā atspoguļota akciju cenā, investori, iespējams, varēs izmantot šo iespējamo vērtēšanas neatbilstību.
