Kas ir sāpju tirdzniecība?
Sāpju tirdzniecība ir tirgus tendence laiku pa laikam piegādāt maksimālo soda apmēru visvairāk investoru. Sāpju tirdzniecība notiek tad, kad populārā aktīvu klase vai plaši ievērotā investīciju stratēģija uzņem negaidītu pavērsienu, kas lielāko daļu investoru pievelk ar kājām. Saskaņā ar šo definīciju pēkšņa tirgus nišas vai stratēģijas maiņa nebūtu uzskatāma par sāpīgu tirdzniecību, jo tajā, domājams, nav daudz investoru.
Sāpju darījumi ļoti nopietni pārbauda pat labāko tirgotāju un investoru apņēmību, jo viņiem jāsaskaras ar dilemmu, vai rīkoties ar cerību, ka tirdzniecība beidzot izdosies, vai arī uzņemties zaudējumus, pirms situācija pasliktināsies.
Taustiņu izņemšana
- Sāpju darījumi ir gadījumi, kad tirgi, šķiet, vienādi soda visu dalībnieku grupu vienlaicīgi, vienlaicīgi. Sāpju darījumi izveidojas tad, kad visi tirgus dalībnieki ieiet vienā stratēģijā un tirdzniecība kļūst pieblīvēta. vai nekustamais īpašums, pirms šie burbuļi parādījās attiecīgi 2001. un 2008. gadā.
Izpratne par sāpju darījumiem
Akciju indeksu periodiskās virsotnes un ielejas gadu gaitā ir lielisks sāpju darījumu piemērs darbā. Apsveriet dot-com uzplaukumu un krūtis 1990. gadu beigās un 2000. gadu sākumā. Tā kā Nasdaq pieauga un 2000. gada martā sasniedza rekordaugstu līmeni, tehnoloģiju akcijas veidoja nesamērīgu daļu no portfeļiem, kas pieder lielākajai daļai investoru un kopfondiem.
Sekojošais tehnoloģiju krājumu un Nasdaq sabrukums izraisīja lejupslīdi ASV un pasaules lāču tirgū, noslaucot triljonus dolāru tirgus kapitalizācijas un mājsaimniecību bagātības. Sāpīgā tirdzniecība šeit bija ilgstošo tehnoloģiju krājumi, jo sekojošais nozares sabrukums atkal saasinājās visā pasaulē un ietekmēja plašo ekonomiku.
Kopumā sāpju darījumi izpaužas pārāk pieblīvētajos darījumos, kad ganāmpulka izturēšanās liek lielai daļai dalībnieku ieņemt vienādu pozīciju vienā stratēģijā. Piemēram, valūtas pārvadājumu tirdzniecība ir pārpildīta tirdzniecība, kas, pēc daudzu cilvēku domām, nav prāta. Ja šī tirdzniecība noritētu, tas daudziem cilvēkiem un firmām radītu daudz sāpju.
Sāpju darījumu piemēri
Sāpju tirdzniecība 2008. gadā kopumā bija ilga akcija. Neraugoties uz kredītrisku, kas strauji sāka vārīties, ASV un daudzu galveno pasaules akciju indeksu rādītāji 2007. gada ceturtajā ceturksnī bija sasnieguši rekordlīmeni.
Globālo akciju tirgu sabrukums 2008. gadā padarīja to par līdz šim lielāko sāpju tirdzniecību skarto cilvēku skaita un iznīcinātās bagātības apjoma ziņā. Vairāk nekā 35 triljoni USD jeb 60 procenti no pasaules tirgus kapitalizācijas tika iznīcināti 18 mēnešu laikā, kamēr pasaules ekonomika cieta dziļāko lejupslīdi un lielāko finanšu krīzi kopš 1930. gadu Lielās depresijas. ASV mājokļu un akciju cenu krišanās noved pie lielākās mājsaimniecību bagātības iznīcināšanas vēsturē, pat ja lejupslīde miljoniem cilvēku izmeta no darba.
Ilgtermiņa stratēģija var neitralizēt sāpju tirdzniecību
Spēcīgā atveseļošanās pasaules tirgos, sākot no 2009. gada, ir pierādījusi, ka pat sāpju darījumi laika gaitā var kļūt pievilcīgi, Dow Jones rūpnieciskajam vidējam rādītājam un S&P 500 sasniedzot jaunus rekordus līdz 2013. gadam. Tomēr pieaugošās peļņas likmes 2013. gadā obligāciju tirgu padarīja par pieņemamu. jaunā sāpīgā tirdzniecība daudziem ieguldītājiem tajā gadā.
