Kas ir pārmērīga nodrošināšana?
Pārmērīga nodrošināšana (OC) ir tāda nodrošinājuma sniegšana, kas ir vairāk nekā pietiekams, lai segtu iespējamos zaudējumus saistību neizpildes gadījumos.
Piemēram, uzņēmuma īpašnieks, kurš meklē aizdevumu, varētu piedāvāt īpašumu vai aprīkojumu, kura vērtība ir par 10% vai 20% lielāka nekā aizņemtā summa. Tā paša iemesla dēļ uzņēmumi, kas emitē obligācijas, var izmantot pārmērīgu nodrošinājumu.
Taustiņu izņemšana
- Aizņēmējs var izmantot pārmērīgu nodrošinājumu, lai iegūtu labākus aizdevuma nosacījumus. Aktīviem nodrošinātu vērtspapīru emitents var izmantot pārmērīgu nodrošinājumu, lai samazinātu risku potenciālajiem investoriem. Abos gadījumos pārmērīga nodrošināšana var uzlabot kredītreitingu. aizņēmējs vai parāda emitents.
Finanšu pakalpojumu nozarē pārmērīgu nodrošinājumu izmanto, lai kompensētu tādu produktu risku kā hipotēku nodrošināti vērtspapīri. Šajā gadījumā vērtspapīram tiek pievienoti papildu aktīvi, lai mazinātu visus kapitāla zaudējumus, kas saistīti ar vērtspapīrā iesaiņoto atsevišķo aizdevumu saistību nepildīšanu.
Jebkurā gadījumā pārmērīgas nodrošināšanas mērķis ir palielināt aizņēmēja vai vērtspapīru emitenta kredītreitingu vai kredītreitingu, samazinot risku ieguldītājam.
Izpratne par pārmērīgu nodrošinājumu (OC)
Pārvēršana vērtspapīros ir prakse, kurā aktīvu, piemēram, aizdevumu, kolekcija tiek pārveidota par ieguldījumu vai vērtspapīru. Parastos banku aizdevumus, piemēram, mājas hipotēkas, pārdod bankas, kas tos izsniedz finanšu iestādēm, kuras pēc tam tos iesaiņo tālākpārdošanai kā vērtspapīrotus ieguldījumus.
Jebkurā gadījumā tie nav likvīdi aktīvi, bet gan procentus radoši parādi. Finanšu terminoloģijā tie ir ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri (ABS). Gandrīz jebkura veida parāda vērtspapīros var ietilpt mājokļu vai komerciālās hipotēkas, studentu aizdevumi, automašīnu aizdevumi un kredītkaršu parādi.
Kredīta palielināšana
Galvenais solis produktu pārvēršanā vērtspapīros ir atbilstoša kredīta palielināšanas līmeņa noteikšana. Tas attiecas uz riska samazināšanu, lai uzlabotu strukturēto finanšu produktu kredīta profilu. Augstāks kredītprofils rada augstāku kredītreitingu, kas ir galvenais faktors, lai atrastu pircējus vērtspapīrotajiem aktīviem.
Jebkura pārvēršanas vērtspapīros ieguldītāja risks ir saistību neizpildes risks attiecībā uz pakārtotajiem aktīviem. Kredīta palielināšanu var uzskatīt par finanšu spilvenu, kas ļauj vērtspapīriem absorbēt zaudējumus no pamatā esošo aizdevumu saistību nepildīšanas.
No 10% līdz 20%
Īsuma noteikums par pārmērīgas nodrošināšanas summu, kas nepieciešama, lai uzlabotu kredīta profilu.
Pārmērīga nodrošināšana ir viena no metodēm, ko var izmantot kredīta uzlabošanai. Šajā gadījumā emitents nodrošina aizdevumu ar aktīviem vai ķīlu, kuras vērtība pārsniedz aizdevumu. Tas ierobežo kreditora kredītrisku un uzlabo aizdevumam piešķirto kredītreitingu.
Īkšķa likums
Pārmērīga nodrošināšana tiek panākta, ja portfeļa aktīvu vērtība ir lielāka nekā ar aktīviem nodrošinātā vērtspapīra (ABS) summa. Tātad, pat ja daži no pakārtoto aizdevumu maksājumiem kavējas vai nonāk saistību neizpildē, pamatsummas un procentu maksājumus par aktīviem nodrošināto vērtspapīru joprojām var veikt no nodrošinājuma pārsnieguma.
Parasti aktīvu kopfonda pamatā esošā vērtība bieži ir par 10% līdz 20% augstāka nekā emitētā vērtspapīra cena. Piemēram, ar hipotēku nodrošinātas vērtspapīru emisijas pamatsumma varētu būt 100 miljoni USD, savukārt emisijas pamatā esošo hipotēku galvenā vērtība varētu būt USD 120 miljoni.
Piesardzības piezīme
Jāatzīmē, ka daudziem ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem, domājams, bija pārāk liela ķīla 2008. gada finanšu krīzes laikā. Faktiski par nodrošinājumu izmantoto aktīvu vērtība bija daudz zemāka, nekā uzrādīts, vai arī riski, ko aizņēmēji neizpilda, bija daudz augstāki, nekā gaidīts, vai arī abi. Tas tieši noveda pie hipotēku vērtspapīru krīzes, kas sekoja 2008. gadā.
