Kas ir ieskaitāmais darījums?
Kompensējošais darījums atceļ cita darījuma sekas. Kompensējošie darījumi var notikt jebkurā tirgū, bet parasti kompensējošie darījumi attiecas uz iespēju līgumu, fjūčeru un eksotisko instrumentu tirgiem. Kompensējošs darījums var nozīmēt darījuma slēgšanu vai citas pozīcijas ieņemšanu pretējā virzienā, lai atceltu pirmā efektu.
Taustiņu izņemšana
- Kompensācijas darījums ir darbība, kas novērš citas pozīcijas vai darījuma riskus un ieguvumus. Kompensācija var nozīmēt pozīcijas slēgšanu, ja iespējams, bet arī nozīmē arī pretējas pozīcijas iegūšanu tajā pašā (vai pēc iespējas tuvākā) instrumentā.
Izpratne par darījumiem ar ieskaitu
Tirdzniecībā kompensējošais darījums ir darbība, kas teorētiski precīzi atceļ cita portfeļa instrumenta riskus un ieguvumus. Kompensējošie darījumi ir riska pārvaldības instrumenti, kas ļauj ieguldītājiem un citiem uzņēmumiem mazināt potenciāli kaitīgo ietekmi, kas varētu rasties, ja viņi nevar vienkārši atcelt sākotnējo darījumu. Nespēja slēgt pozīciju bieži notiek ar opcijām un citiem sarežģītākiem finanšu tirdzniecības instrumentiem.
Ar kompensējošu darījumu tirgotājs var slēgt tirdzniecību, neiegūstot citu iesaistīto pušu piekrišanu. Lai arī sākotnējā tirdzniecība joprojām pastāv, tirgotāju kontu vairs neietekmē tirgus pārmaiņas un citi notikumi.
Tā kā iespējas līgumi un vairums citu finanšu instrumentu ir aizstājami, nav svarīgi, kurš konkrētais instruments tiek nopirkts vai pārdots, lai kompensētu pozīciju, ja vien tiem visiem ir vienādas emitenta, streika un termiņa iezīmes. Obligācijām, ja vien emitents, apdrošināšana, kupons, izsaukuma pazīmes un termiņš ir vienādi, nav nozīmes konkrētajai obligācijai, kas tiek nopirkta vai pārdota, lai kompensētu iepriekšēju darījumu. Svarīgi ir tas, ka tirgotājam, kompensējot savu pozīciju, vairs nav finansiālu interešu par šo instrumentu.
Kompensācija par sarežģītiem darījumiem
Pozīcijas neitralizācijas process vairāk iesaistās eksotiskos tirgos, piemēram, mijmaiņas darījumos. Ar šiem specializētajiem ārpusbiržas darījumiem nav gatavas likviditātes, lai tikai nopirktu vai pārdotu līdzvērtīgu, bet pretēju instrumentu. Lai kompensētu pozīciju šeit, tirgotājam ir jāveido līdzīgs mijmaiņas darījums ar citu pusi. Darījuma partnera risks var nebūt vienāds, lai gan visas puses var vienoties par tādiem pašiem noteikumiem un nosacījumiem kā sākotnējais mijmaiņas darījums.
Ir arī citi nepilnīgi ieskaitošie darījumi, tostarp īso un garo pozīciju turēšana tūlītējās un fjūčeru tirgos.
Kompensācijas darījuma piemērs opciju tirgū
Pieņemsim, ka ieguldītājs raksta pirkšanas iespēju uz 100 akcijām (viens līgums) ar Apple Inc. (AAPL) cenu 205 USD, ar septembra termiņa beigām.
Lai kompensētu šo darījumu pirms septembra termiņa beigām, investoram būs jāpērk APPL 205 brīdinājums ar septembra termiņa zvana iespēju. Tas precīzi atceltu sākotnējā zvana iespēju. Viņiem tas nav jādara, ir jāatpērk opciju pozīcija no tās personas, kura to vispirms nopirka.
Tirdzniecība investora kontā vairs nepastāv, jo viņi to kompensēja. Tomēr persona, kas sākotnēji no viņiem iegādājās līgumu, joprojām var to turēt savā kontā. Tāpēc līgums joprojām var pastāvēt, bet tikai vienā no kontiem.
