Neitrāla DEFINĪCIJA
Neitrāls raksturo stāvokli tirgū, kas nav ne bullish, ne lācīgs - citiem vārdiem sakot, tas nav jutīgs pret tirgus cenas virzienu. Ja ieguldītājam ir neitrāls viedoklis - tas ir, viņš uzskata, ka vērtspapīra vai indeksa vērtība tuvākajā laikā ne palielināsies, ne samazināsies, ieguldītājs var īstenot tādu izvēles stratēģiju, kas var gūt peļņu, neraugoties uz pamata vērtspapīru kustību.
Neitrālas tirgus tirdzniecības stratēģijas ir populāras, jo investori var gūt peļņu, ja pamatā esošais vērtspapīrs nepārvietojas cenā vai paliek šaurā cenu diapazonā, un to var veikt, izmantojot dažādas metodes, piemēram, līdzīgas akcijas, izmantojot garu un īsu, un izmantojot iespējas līgumus vai citas atvasināto finanšu instrumentu pozīcijas.
PĀRDOŠANĀS LEJĀ Neitrāls
Neitrālās tendences
Kad vērtspapīra cena laika gaitā palielinās un pazeminās par nelielu pieaugumu, tā virzās uz sāniem. Kad cena virzās uz sāniem, pamatā esošajam vērtspapīram ir neitrāla tendence. Neitrāla tendence parasti notiek pēc ilgstoša cenu pieauguma vai krituma, kad cena sāk sasniegt pretestības vai atbalsta līmeni. Šīs tendences var turpināties nedēļas vai mēnešus. Opciju tirgotāji izmanto neitrālas tendences, izmantojot atbilstošas stratēģijas.
Neitrālu stratēģiju piemēri
Ja kāds iet garās akcijas ar indeksa vai indeksa etf svērtajiem komponentiem un pēc tam nedaudz zaudē indeksu vai etf, viņi ir izveidojuši pozīciju, kas ir neitrāla, jo, pieaugot indeksa cenai, tā arī sastāvdaļu cenas kompensējošā veidā. Bet ieguldītājs var uzskatīt, ka pastāv zināma strukturāla neefektivitāte starp akciju grozu, kas veido indeksu, un pašu indeksu, kuru var izmantot. Šāda veida stratēģiju var izmantot arī ar garu un īsu; attiecīgi divi uzņēmumi, kas ir ļoti līdzīgi vai ir tiešie konkurenti, lai izmantotu priekšrocības, ko rada šķietami nepareiza cenu noteikšana vienā pret otru. Tirgus neitrāli riska ieguldījumu fondi, kas darbojas īsā tirgū, izmanto šīs stratēģijas un bieži par savu etalonu izmanto bezriska atdeves likmi, jo tie neuztraucas par tirgus virzienu.
Neitrālas stratēģijas var izveidot, izmantojot tādus atvasinājumus kā opciju līgumi. Pērkot iespējas indeksa komponentos un pārdodot opcijas pašā indeksā, to sauc par dispersijas vai korelācijas darījumu.
Sedzētais pieprasījums tiek izmantots, ja ieguldītājam ir esoša gara pozīcija akcijā un viņš vēlas atgriezties neitrālā pozīcijā. Zvans var nodrošināt nelielu aizsardzību pret cenu pazemināšanos. Ja cena nepalielinās, opcija zaudē spēku un ieguldītājs gūst ienākumus no stāvoša krājuma.
Tirgotājs izmanto segto pārdošanas darījumu, kad viņš sagaida neitrālu pozīciju, kam seko akciju cenas kritums. Tirgotājs raksta pārdošanas iespēju, gaidot, ka tā termiņš beigsies bezvērtīgs un gūs nelielu peļņu. Šī nav bieži izmantota stratēģija, un tā nav piemērota nepieredzējušiem investoriem.
Vēl viena neitrāla stratēģija, izmantojot iespējas, ir pārdot straddle vai nožņaugšanu, kas ir īsās pozīcijas, kas tiek ņemtas gan uz pieprasījumu, gan ar tāda paša pamata un dzēšanas termiņu ar attiecīgi vienādām vai atšķirīgām bāzes cenām. Iespējas, ko sauc par tauriņiem un kondoriem, tiek uzskatītas arī par "deltā neitrālas" izplatības stratēģijām.
Neitrālo stratēģiju plusi un mīnusi
Krājumu un citu finanšu instrumentu potenciāla peļņa, kuru cenas ir saglabājušās samērā stabilas, opciju investoriem dod vairāk iespēju. Tā kā daudzi finanšu instrumenti ilgstoši paliek neitrāli, opciju tirgotājiem ir lielākas iespējas gūt ienākumus. Arī iespējas līgumiem, ko investori var gūt no trim, nevis tikai viena, rezultātiem, palielinot viņu izredzes nopelnīt. Potenciālās peļņas maksimālais apmērs tiek noteikts pēc darījuma izpildes, ierobežojot potenciālo peļņu. Turpretī opciju tirgotāji, kas izmanto stingri kontrolētu ieguldījumu atdeves (IA) mandātu, jau pašā sākumā var aprēķināt maksimālo peļņu, padarot ienākumus prognozējamākus. Tomēr, tā kā visām stratēģijām nepieciešami divi vai vairāki darījumi, ieguldītājs maksā vairāk komisijas. Turklāt dažas stratēģijas ir sarežģītas un nepieredzējušiem ieguldītājiem.
