Kas ir neto ārējie aktīvi (NFA)?
Neto ārējie aktīvi (NFA) nosaka, vai valsts ir kreditora vai parādnieka valsts, izmērot atšķirību starp tās ārējiem aktīviem un pasīviem. Neto ārējie aktīvi (NFA) attiecas uz nācijai piederošu aizjūras aktīvu vērtību, no kuras atskaitīta ārzemniekiem piederošo iekšzemes aktīvu vērtība, koriģējot pēc vērtēšanas un valūtas maiņas kursa izmaiņām.
Taustiņu izņemšana
- Neto ārējie aktīvi (NFA) nosaka, vai valsts ir kreditētāja vai debitoru valsts, nosakot atšķirību starp tās ārējiem aktīviem un saistībām. Nācijas tīro ārējo aktīvu (NFA) pozīcija tiek definēta arī kā kumulatīvās izmaiņas tās tekošajā kontā, kas ir tirdzniecības bilances, neto ienākumu laika gaitā un neto kārtējo pārvedumu summa laika gaitā. Tīro ārvalstu aktīvu (NFA) metriku var ietekmēt vērtēšana un valūtas kursa izmaiņas.
Tīro ārvalstu aktīvu (NFA) izpratne
Nācijas tīro ārējo aktīvu (NFA) pozīciju definē arī kā kumulatīvās izmaiņas tās tekošajā kontā, kas ir tirdzniecības bilances, tīro ienākumu laikā un tīro kārtējo pārvedumu summa laika gaitā. Neto ārvalstu aktīvu pozīcija norāda, vai valsts ir neto kreditors vai parādnieks pārējai pasaulei. Pozitīvs NFA atlikums nozīmē, ka tas ir neto aizdevējs, savukārt negatīvs NFA atlikums norāda, ka tas ir neto aizņēmējs.
Alternatīva Pasaules Bankas “Neto ārējo aktīvu” definīcija ir tāda, ka tā ir monetāro iestāžu un depozītu naudas banku turēto ārvalstu aktīvu summa, atskaitot to ārvalstu saistības.
Valsts NFA pozīcijas saistība ar tās tekošā konta kumulatīvajām izmaiņām ir konceptuāli viegli saprotama, jo uzņēmuma parāda pozīcija jebkurā brīdī ir tās iepriekšējo aizņēmumu un aizdevumu darbību kopsumma. Ja uzņēmuma aizņēmumi kopsummā ir 500 USD, bet tas ir aizdevis 1500 USD, tas ir neto kreditors 1000 USD apmērā.
Tāpat, ja tautai ir tekošā konta deficīts, proti, 10 miljardi USD, tai ir jāaizņemas šī summa no ārvalstu avotiem, lai finansētu iztrūkumu. Šajā gadījumā 10 miljardu USD aizņemšanās palielinātu tās ārvalstu saistības un par šo summu samazinātu tīro ārvalstu aktīvu pozīciju.
Novērtējumu un valūtas kursu ietekme uz neto ārvalstu aktīviem
Papildus pašreizējā konta pozīcijai, lai iegūtu patiesu priekšstatu par NFA stāvokli, jāņem vērā novērtēšana un valūtas maiņas kursa izmaiņas. Piemēram, ārvalstu valdībām ir triljoniem dolāru ASV valdības obligācijās. Ja procentu likmes paaugstināsies un ASV valdības obligācijas kritīsies, tas samazinātu šo valstu ASV valdības obligāciju turējumu kopējo vērtību un līdz ar to to tīros ārējos aktīvus.
Valūtas kursa svārstības var arī būtiski ietekmēt NFA pozīciju. Nācijas valūtas novērtējums attiecībā pret citu valstu valūtu samazinās gan ārvalstu valūtā denominēto aktīvu, gan saistību vērtību, savukārt nolietojums palielinās šo aizjūras aktīvu un saistību vērtību. Tādējādi, ja valsts ir neto parādnieks, valūtas vērtības samazināšanās palielinās parāda slogu ārvalstu valūtā.
Pati NFA pozīcija var izraisīt valūtas maiņas kursa izmaiņas, jo hronisks tekošā konta deficīts laika gaitā var izrādīties neilgtspējīgs. To valstu valūtas, kurām ir ievērojami negatīva NFA pozīcija un pieaug tekošā konta deficīts, var pakļaut uzbrukumiem valūtas spekulantiem, kuri varētu censties to samazināt.
